Flujo de caja incremental
El flujo de efectivo incremental es el flujo de efectivo operativo adicional que recibe una organización al asumir un nuevo proyecto. Un flujo de caja incremental positivo significa que el flujo de caja de la compañía aumentará con la aceptación del proyecto. Un flujo de caja incremental positivo es una buena indicación de que una organización debería invertir en un proyecto.
Para llevar clave
- El flujo de efectivo incremental es el aumento o disminución potencial en el flujo de efectivo de una empresa relacionado con la aceptación de un nuevo proyecto o inversión en un nuevo activo.
- El flujo de efectivo incremental positivo es una buena señal de que la inversión es más rentable para la empresa que los gastos en los que incurrirá.
- El flujo de caja incremental puede ser una buena herramienta para evaluar si invertir en un nuevo proyecto o activo, pero no debería ser el único recurso para evaluar la nueva empresa.
Flujo de caja incremental
Comprender el flujo de efectivo incremental
Hay varios componentes que deben identificarse cuando se observan los flujos de efectivo incrementales: el desembolso inicial, los flujos de efectivo derivados de asumir el proyecto, el costo o el valor terminal, y la escala y el momento del proyecto. El flujo de efectivo incremental es el flujo de efectivo neto de todas las entradas y salidas de efectivo durante un tiempo específico y entre dos o más opciones comerciales.
Por ejemplo, una empresa puede proyectar los efectos netos en el estado de flujo de efectivo de invertir en una nueva línea de negocios o expandir una línea de negocios existente. El proyecto con el mayor flujo de efectivo incremental puede elegirse como la mejor opción de inversión. Se requieren proyecciones de flujo de efectivo incrementales para calcular el valor presente neto (VPN) de un proyecto, la tasa interna de rendimiento (TIR) y el período de recuperación. Proyectar flujos de efectivo incrementales también puede ser útil en la decisión de invertir en ciertos activos que aparecerán en el balance general.
Ejemplo de flujo de caja incremental
Como ejemplo simple, suponga que una empresa está buscando desarrollar una nueva línea de productos y tiene dos alternativas, la Línea A y la Línea B. Durante el próximo año, se proyecta que la Línea A tendrá ingresos de $ 200, 000 y gastos de $ 50, 000. Se espera que la línea B tenga ingresos de $ 325, 000 y gastos de $ 190, 000. La línea A requeriría un desembolso inicial en efectivo de $ 35, 000, y la línea B requeriría un desembolso inicial en efectivo de $ 25, 000.
Para calcular el flujo de caja incremental neto de cada proyecto para el primer año, un analista usaría la siguiente fórmula:
ICF = Ingresos - Gastos - Costo inicial en un lugar: \ begin {alineado} & \ text {ICF} = \ text {Ingresos} - \ text {Gastos} - \ text {Costo inicial} \\ & \ textbf {donde:} \ \ & \ text {ICF} = \ text {Flujo de caja incremental} \ end {alineado} ICF = Ingresos - Gastos - Costo inicial Donde:
En este ejemplo, los flujos de efectivo incrementales para cada proyecto serían:
LA ICF = $ 200, 000− $ 50, 000− $ 35, 000 = $ 115, 000LB ICF = $ 325, 000− $ 190, 000− $ 25, 000 = $ 110, 000 donde: LA = Línea A flujo de caja incremental \ comenzar {alineado} & \ text {LA ICF} = \ $ 200, 000 - \ $ 50, 000 - \ $ 35, 000 = \ $ 115, 000 \\ & \ text {LB ICF} = \ $ 325, 000 - \ $ 190, 000 - \ $ 25, 000 = \ $ 110, 000 \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {LA} = \ text {Línea A efectivo incremental flujo} \\ & \ text {LB} = \ text {Línea B flujo de caja incremental} \ end {alineado} LA ICF = $ 200, 000− $ 50, 000− $ 35, 000 = $ 115, 000LB ICF = $ 325, 000− $ 190, 000− $ 25, 000 = $ 110, 000 donde: LA = Línea A flujo de caja incremental
Aunque la Línea B genera más ingresos que la Línea A, su flujo de efectivo incremental resultante es $ 5, 000 menos que la Línea A debido a sus mayores gastos e inversión inicial. Si solo usa flujos de efectivo incrementales como determinante para elegir un proyecto, la Línea A es la mejor opción.
Limitaciones del flujo de efectivo incremental
El simple ejemplo anterior explica la idea, pero en la práctica, los flujos de efectivo incrementales son extremadamente difíciles de proyectar. Además de las posibles variables dentro de un negocio que podrían afectar los flujos de efectivo incrementales, muchas variables externas son difíciles o imposibles de proyectar. Las condiciones del mercado, las políticas reguladoras y las políticas legales pueden afectar el flujo de efectivo incremental de maneras impredecibles e inesperadas. Otro desafío es distinguir entre los flujos de efectivo del proyecto y los flujos de efectivo de otras operaciones comerciales. Sin la distinción adecuada, la selección del proyecto se puede hacer en base a datos inexactos o defectuosos.
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