Dentro de Intel: una mirada al Mega Chipmaker

Nunca una empresa ha hecho tanto con algo tan pequeño. Fundada en 1968, Intel Corp. (INTC) ha sido el fabricante líder mundial de microprocesadores y conjuntos de chips casi desde su inicio. En la actualidad, Intel es fácilmente la compañía de semiconductores más grande del mundo, aproximadamente la mitad del tamaño de su competidor más cercano, Samsung Electronics Co., Ltd., y más del triple del tamaño del próximo productor nacional más grande, Qualcomm Inc. (QCOM).

Lo que separa a Intel de la mayoría de las otras compañías de semiconductores es que fabrica sus productos internamente. La mayor parte de los "fabricantes" de semiconductores cultivan el trabajo real de crear los productos en las fundiciones de China. Intel incluso fabrica chips para otras compañías, en su mayor parte demasiado pequeños para ser considerados verdaderos competidores. ¿Es eso un conflicto de intereses? Realmente no. La construcción de plantas de fabricación puede costar varios miles de millones de dólares, y tiene sentido que Intel mantenga su actividad. (Para más información, consulte: El Manual de la Industria de Semiconductores ).

De hecho, Intel ensambla conjuntos de chips en China, pero en instalaciones propiedad de Intel. Algunos sabios estadounidenses dicen que los bajos costos laborales hacen de China la base predeterminada de las operaciones de fabricación para las corporaciones estadounidenses que desean ahorrar unos centavos por unidad y "enviar empleos al extranjero". Esa afirmación es más acusatoria de lo que es verdad. A fines de 2016, Intel tenía una fuerza laboral multitudinaria de 106, 000, aproximadamente la mitad de los cuales estaban empleados en los Estados Unidos. Casi la mitad de los conjuntos de chips y microprocesadores de Intel se fabrican en el hogar, en instalaciones en los suburbios de Phoenix, Albuquerque, NM y Portland, Oregon. Fuera de China, la mayoría de los productos restantes de Intel se desarrollan en Israel. (Para obtener más información, consulte: Una cartilla para invertir en la industria tecnológica ).

El mundo incestuoso del abastecimiento de chips

Incluso teniendo en cuenta que Intel fabrica chips de otras compañías en sus instalaciones, el negocio de desarrollar hardware informático interno, venderlo y marcarlo es más incestuoso de lo que parece. Por ejemplo, a partir de 2007 Apple Inc. (AAPL) comenzó a usar chips Intel exclusivamente en sus Macs, suplantando las CPU PowerPC que la propia Apple ayudó a desarrollar como parte de un consorcio. En 2018, se informó que Apple puede usar chips Intel exclusivamente en sus nuevos iPhones. En comparación, las empresas más pequeñas que subcontratan a Intel ni siquiera son un gran problema.

Ley de Moore

El cofundador sobreviviente de Intel, Gordon Moore, presta su nombre a la observación más famosa en toda la tecnología. Formulada en 1965, la Ley de Moore establece que la densidad del transistor se duplica cada dos años. La observación no solo se ha mantenido desde entonces, sino que Intel ha incorporado oficialmente la ley a su estrategia de empresa. La compañía está detrás del desarrollo de obleas de 450 mm, las más anchas que existen, pero aún menos de un milímetro de espesor. Una vez en producción, deberían permitir que el progreso exponencial de la Ley de Moore continúe durante al menos otra generación.

Entonces, ¿quién está comprando todos estos chips Intel? En 2008, la respuesta fue inequívoca. Hewlett-Packard Co. (HPQ), Dell e International Business Machines Corp. (IBM), no por casualidad los tres fabricantes de computadoras más grandes en el cambio de siglo, fueron juntos responsables de $ 3 de cada $ 4 que Intel recibió. Solo seis años más tarde, con las voluminosas computadoras personales que ya no son los dispositivos elegidos por una clientela global que valora la portabilidad y la velocidad, Intel ahora tiene ocho clientes principales que son responsables del 75% de sus ingresos. En 2016, los tres principales clientes de Intel fueron responsables del 31% de las cuentas por cobrar de la empresa. Intel podría obedecer la Ley de Moore, pero el Principio de Pareto (también conocido como la regla 80/20) es una historia diferente.

Ingresos estancados, mercado cambiante

El crecimiento de los ingresos de Intel se ha desacelerado dramáticamente desde el comienzo de la década. No importa los límites de la densidad del circuito integrado, ¿Intel se ha enfrentado a los límites del crecimiento de los ingresos? Las personas que ejecutan Intel están lejos de ser estúpidas, y la transición de la compañía de escritorios monolíticos a dispositivos más pequeños ha estado en marcha durante un tiempo. Aprovechando el apalancamiento de su posición líder en el mercado, Intel ha cambiado su concentración a dispositivos más pequeños y sistemas integrados. Este último se refiere a chips colocados en algo que no sean computadoras independientes, que pueden incluir todo, desde automóviles y aviones, hasta señales de tráfico y líneas de montaje de fábrica.

Al igual que cualquier corporación de su tamaño (capitalización de mercado de $ 205.7 mil millones), Intel tiene una organización comercial elaborada. Las divisiones principales de la compañía incluyen el Grupo de Computación del Cliente; que incluye computadoras de escritorio, computadoras portátiles y tabletas, el Grupo de centros de datos; que incluye productos para comunicaciones e infraestructura en la nube, e Internet of Things Group; que incluye productos diseñados para la conectividad a internet en áreas como comercio minorista, transporte, industrial, video, edificios y ciudades inteligentes. Además de semiconductores y chips, Intel también produce productos de software de seguridad.

PC sigue siendo rey

La era de la mini torre montada en la mesa de 30 libras podría estar desvaneciéndose, pero todavía está muy activa y lo estará por un tiempo. El 55% de los ingresos operativos de Intel proviene de su negocio de computación de clientes, una proporción que disminuye gradualmente de un año a otro.

Dell Inc. es el mayor cliente de la compañía, representando el 15% de los ingresos de Intel. Justo detrás del 13% está Lenovo Group Ltd., que compró el negocio de computadoras personales de IBM en 2005 e inmediatamente se convirtió en un gran cliente de Intel, casi por defecto.

Intel recaudó 62.800 millones de dólares en 2017. Su negocio es verdaderamente internacional, y Estados Unidos es su segundo mercado más grande. El mayor cliente es China, que compró productos Intel por un valor de casi $ 14 mil millones el año pasado. El tercer mercado más grande es Singapur, que representó $ 12.7 mil millones de los ingresos de Intel.

La línea de fondo

Algunas compañías dominan una industria, no innovan y caen en la irrelevancia (por ejemplo, Howard Johnson, Kodak). Otras tienen grandes ideas pero nunca logran capitalizarlas. La compañía que puede aprovechar la potencia de fuego intelectual con una participación de mercado dominante es la compañía que puede mantenerse poderosa y relevante durante décadas. Intel es el arquetipo, y está situado para seguir siéndolo, bien en el futuro.