Aplastamiento
Un aplastamiento es una estrategia de negociación de opciones utilizada en el mercado de futuros de soja. El término general para esto es un margen bruto de procesamiento. Los comerciantes suelen utilizar un diferencial de aplastamiento de soja para gestionar el riesgo combinando posiciones separadas de futuros de soja, aceite de soja y harina de soja en una sola posición.
La posición de aplastamiento se utiliza para cubrir el margen entre los futuros de soya y los futuros de aceite y harina de soja. Un diferencial de aplastamiento es similar a un diferencial de crack en el mercado del petróleo crudo en el sentido de que se trata de múltiples posiciones en una sola categoría combinada en una posición.
ROMPIENDO Crush Spread
Un aplastamiento como estrategia comercial implica tomar una posición larga en futuros de soja y una posición corta en futuros de harina y aceite de soja. La estrategia también puede ser un diferencial de aplastamiento inverso que consiste en tomar una posición corta sobre futuros de soja y una posición larga sobre futuros de harina y aceite de soja.
Al comprar simultáneamente futuros de soja y vender futuros de harina de soja, el comerciante intenta establecer una posición artificial en el procesamiento de la soja, lo que crea la propagación. Usando la propagación de aplastamiento, el comerciante asume que los costos de procesamiento de la soya están infravalorados. Si esto es cierto, el diferencial aumentará y el comerciante ganará dinero comprando soja, que subirá de precio. Al mismo tiempo, venderán aceite y harina de soja, que bajarán de precio.
La propagación inversa también es precisa. Aquí, el comerciante supone que los costos de procesamiento de la soya se sobrevaloraron. El uso del diferencial de aplastamiento inverso generará ganancias vendiendo futuros de soya que disminuyen y comprando futuros de aceite y harina de soja que aumentarán su valor.
Dado que la relación de difusión entre los futuros variará con el tiempo, los operadores pueden obtener exposición direccional a los movimientos.
Cobertura y especulación con diferenciales de aplastamiento
Una posición de aplastamiento se usa principalmente solo por setos y especuladores. Los coberturistas son personas involucradas en la producción de soja, aceite de soja y harina de soja. El comercio de futuros en los mismos productos que están produciendo es una forma de mitigar el riesgo de que el costo de sus productos disminuya. Los coberturistas equilibran el riesgo de perder las ventas reales del producto al ganar dinero con la propagación de la soya y la soya procesada. Dado que una estrategia de propagación de aplastamiento expone los costos de procesamiento sobreinflados al aumentar los costos del aceite de soya y los futuros de harina de soja en relación con los costos de los futuros de soya, los protectores podrían presumiblemente influir en una propagación de aplastamiento al mantener los costos de procesamiento.
Los especuladores están buscando precios erróneos en el mercado y utilizarán un diferencial de aplastamiento o un diferencial de aplastamiento inverso para aprovechar los precios incorrectos de la soja, el aceite de soja o la harina de soja.
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