Qué saber sobre la inversión en cobre (FCX, FM.TO)

El cobre es el metal sin pretensiones que ha pasado milenios como tercer violín del oro y la plata, sus contrapartes más prestigiosas en el Grupo IB de la tabla periódica. El cobre es un metal de tercera categoría que debe ser aleado con estaño antes de usarse para fabricar medallas olímpicas.

A pesar del estado del cobre, se encuentra entre los metales más versátiles que existen. Combine su utilidad con el bajo precio y este podría ser un momento oportuno para que los inversores echen un vistazo más de cerca.

Cobre en un mercado de compradores

El exceso de oferta ha resultado en un comercio de cobre en el rango de $ 2.00 a $ 4.50 por libra desde 2009 hasta 2018, donde ha rebotado alrededor de un nivel de $ 3.00 durante gran parte de 2018. Que el precio esté en el medio de su rango podría hacer que el cobre suene como un inversión a considerar, pero un inconveniente es que viene en lotes que son prohibitivamente grandes (25, 000 libras troy) para el inversor diario. Es por eso que la mayoría de las personas que buscan hacer que el cobre forme parte de una cartera diversa prefieren poner su dinero en compañías que se ganan la vida con el metal, en lugar del cobre directamente.

Mejores empresas de cobre

Freeport McMoRan (FCX), con sede en Phoenix, es uno de los mayores productores de cobre. Extrae cobre en todas partes, desde el este del Congo hasta Perú e Indonesia, pero la mayoría de sus minas se encuentran en los Estados Unidos, particularmente Arizona y Nuevo México, con intereses más pequeños en Colorado.

Las recientes fortunas de Freeport-McMoRan se han movido en la misma dirección que la del metal, solo que en mayor medida. La acción se cotizaba a sus niveles más bajos desde el cambio de siglo en 2016, ya que el precio del cobre bajó a alrededor de $ 2.00, esto después de que la acción llegó a $ 60 por acción en 2011. En los años posteriores, las acciones de la compañía han aumentado constantemente, junto con el precio del producto, a un precio de alrededor de $ 12.50 por acción a partir de noviembre de 2018.

Esto no es una recomendación para comprar una acción, pero nuevamente estamos hablando de una compañía en su segundo siglo, cuyas ofertas incluyen una base diversa de materias primas. Freeport-McMoRan también extrae molibdeno. Y vamos a ignorar por un momento que esas materias primas también se comercializan a bajo precio en este momento. Es de destacar que Freeport McMoRan ha vendido sus activos de petróleo y gas a lo largo de los años, especialmente con una gran pérdida de donde compró McMoRan Exploration.

No se hace rico en Wall Street comprando acciones de compañías exitosas cuyo éxito se ha reflejado en los altos precios de sus acciones. Bueno, puedes, pero tus posibilidades de riqueza son mucho mejores cuando encuentras un stock herido temporalmente que está a punto de recuperarse. Nuestro estudio de caso en el punto Freeport McMoRan hace más que simplemente extraer el mineral de cobre del suelo y enviarlo río abajo al refinador. La compañía también fabrica alambres de electrodos, pesticidas cúpricos, cátodos y más, productos críticos para la industria que son rentables incluso durante los períodos en que el cobre mismo ha sido menos.

Nación de especulación

Si recibir cobre hoy le parece demasiado arriesgado o requiere demasiado compromiso financiero para usted, hay futuros. Los futuros del cobre se negocian hasta dentro de cinco años y deberían indicar hasta cierto punto lo que el mercado cree que será el precio durante el resto de la década. Y lo que el mercado piensa es más de lo mismo, con una mayor posibilidad de estasis. Los contratos fluctúan apenas un centavo por onza, lo que por supuesto sería una bendición para cualquiera lo suficientemente optimista como para creer que el bajo precio actual del cobre es un mínimo universal y no simplemente local.

Pero incluso teniendo en cuenta el estrecho rango de precios de futuros, dicha inversión es conservadora en comparación con la inversión en la mayoría de las compañías mineras de cobre. En el TSX Venture Exchange, el lugar clave de Canadá para pequeñas y nanocapas, donde un número desproporcionado de compañías cotizadas se ocupan de metales preciosos y semipreciosos. La industria canadiense del cobre abarca desde negocios establecidos como First Quantum Minerals (FM.TO) de Vancouver, con su capitalización de mercado de $ 9 mil millones (a partir de noviembre de 2018), hasta firmas agresivas que probablemente enfrentarán una baja rápida.

La línea de fondo

El oro y la plata cuestan 400 y 5 veces más que el cobre, respectivamente. Las razones pueden explicarse en gran medida tanto por la escasez material como por la opinión pública duradera. La buena noticia es que cuanto más barato es un producto, más volátil puede ser su precio. El oro no se duplicará en un mes, no a partir de un precio inicial de más de $ 1, 000 por onza. Cobre muy bien podría.

La posibilidad de grandes ganancias está ahí para los inversores de cobre. También lo es la posibilidad de pérdidas, pero en términos absolutos el cobre está cerca del límite inferior. Debido a la importancia comercial del cobre y la infraestructura concomitante dedicada a llevarlo al mercado, su precio nunca caerá a cero. Un inversor inteligente mide la probabilidad y la magnitud de las ventajas y desventajas y coloca sus fichas en consecuencia. En el caso del cobre, los compradores parecen correr poco peligro de perder todo su dinero, a corto plazo, en cualquier caso.

Divulgación: El autor no ocupó ningún cargo en ninguna de las compañías enumeradas en este artículo cuando fue escrito.