Mercado interior
El mercado interno es la diferencia entre el precio de oferta más alto y el precio de venta más bajo entre varios creadores de mercado en una seguridad particular. Por lo general, las cotizaciones de precios entre creadores de mercado presentan una demanda más baja y una oferta más alta que las cotizaciones hechas a inversores minoristas con la misma seguridad.
La oferta del mercado interno se conoce como la oferta interna, y la demanda del mercado interno se conoce como la oferta u oferta interna.
Para llevar clave
- El precio interno es la oferta más alta y la oferta más baja en un valor. Históricamente, esto fue proporcionado por un creador de mercado, pero en la era del comercio electrónico, también puede ser creado por otros participantes.
- El precio interno crea el diferencial entre la oferta y la demanda. Las ofertas a continuación y las preguntas sobre el precio interno aparecen en el libro de pedidos o en el Nivel II.
- Si una oferta / oferta se elimina por completo o se completa, la siguiente oferta más alta u oferta más baja se convierte en parte del precio interno del mercado.
Comprender el mercado interior
El mercado interno, en lo que se refiere a los creadores de mercado, ha asumido un papel menor desde la introducción de los corredores de descuento y los intercambios electrónicos. Los creadores de mercado ya no juegan un papel activo en la mayoría de las transacciones que tienen lugar en una bolsa de valores, en comparación con antes de la decimalización. Por lo tanto, el mercado interno es la oferta más alta y la demanda más baja, independientemente de quién publique esas ofertas y ofertas.
Los clientes minoristas con acceso directo a los mercados pueden hacer sus propias ofertas y pedidos, reduciendo el diferencial (si es más amplio que $ 0.01 en una acción), creando un nuevo mercado interno. Si bien un creador de mercado puede crear un mercado interno, no siempre tiene que ser el marcador de mercado que lo crea.
Un operador activo que se concentre en una acción podría terminar asumiendo el papel de un creador de mercado no oficial, comprando y vendiendo con frecuencia, proporcionando liquidez cuando otros lo están buscando, capturando el diferencial, aprovechando los movimientos de los precios y creando con frecuencia el mercado interno. .
Los productos altamente negociados, como las monedas, las acciones de primera clase y los grandes fondos negociados en bolsa (ETF) tendrán pequeños mercados internos debido al alto volumen de comercio y a una gran cantidad de participantes. Por el contrario, las empresas relativamente desconocidas o pequeñas pueden tener un volumen muy pequeño y, por lo tanto, un gran diferencial de oferta / demanda y un mercado interno.
A medida que aumenta la volatilidad, el mercado interno aumentará en todos los productos financieros debido a la incertidumbre. Esto prevaleció durante la Gran Recesión cuando los inversores que buscaban salir de las operaciones tuvieron que cruzar amplios márgenes con mercados internos significativamente grandes para ejecutar esos acuerdos.
Los diferenciales también pueden ampliarse durante las buenas noticias. Un informe de ganancias positivo puede ver un aumento de las acciones, pero debido a que los participantes están buscando el precio apropiado después del anuncio, los creadores de mercado y los comerciantes activos querrán ser compensados por negociar después de las noticias, y por lo tanto publicarán ofertas más bajas y ofertas más altas de lo que normalmente lo harían. En condiciones normales, la acción puede negociarse con un diferencial de $ 0.01, pero después de las noticias (buenas o malas) puede negociarse con un diferencial de $ 0.10 o $ 0.20, por ejemplo.
Ofertas, preguntas y precios externos
Los comerciantes, inversores y creadores de mercado publican ofertas y pedidos a diferentes precios. La oferta más alta y la demanda más baja del mercado interno. Puede haber múltiples operadores a este precio, por ejemplo, un creador de mercado puede ofertar 500 acciones, mientras que otro comerciante tiene una oferta por 200, y un inversor a más largo plazo tiene una oferta por 100. El mismo concepto se aplica a la solicitud.
Si se eliminan o completan todas las acciones en la oferta, las ofertas al siguiente precio más alto pasarán a formar parte (la oferta) del mercado interior.
Las ofertas que se publican por debajo de la oferta más alta, y las ofertas que se publican por encima de la demanda más baja, están fuera del precio interno. Estos pedidos se pueden ver en el libro de pedidos o en la pantalla de Nivel II.
Ejemplo de mercado interior
Bank of America Corporation (BAC) es una acción fuertemente negociada, con un promedio de más de 50 millones de acciones por día. El diferencial generalmente es de $ 0.01, y en cada nivel de precio igual o inferior a la oferta actual, habrá múltiples participantes que publicarán su interés para comprar en diferentes volúmenes. Lo mismo vale para la oferta. En la oferta, y a cada precio por encima de ella, habrá ofertas para vender en diferentes volúmenes.
Suponga que la oferta actual es de $ 27.90 y la demanda actual es de $ 27.91. Este es el mercado interior.
La oferta tiene 150, 000 acciones publicadas en múltiples ECN y en la Bolsa de Nueva York (NYSE) por múltiples operadores y creadores de mercado.
La oferta tiene 225, 000 acciones publicadas en múltiples ECNS y en la NYSE por múltiples operadores y creadores de mercado.
Los comerciantes, los inversores y los creadores de mercado pueden comprar a los que se ofrecen actualmente a $ 27.91, o pueden sumarse a la cola de las personas que ofertan a $ 27.90. También pueden optar por ofertar a un precio más bajo de su elección.
Aquellos que quieran vender pueden vender o realizar transacciones cortas con las personas que ofertan a $ 27.90, o pueden publicar una oferta para vender a $ 27.91 o más.
Ahora suponga que todas las ofertas a $ 27.91 están llenas. El siguiente precio de venta es $ 27.92. Aquellos que querían comprar a $ 27.91 ya no tienen ofertas para comprar, por lo que comienzan a hacer ofertas a $ 27.91. El mercado interno ha pasado de $ 27.90 por $ 27.91 a $ 27.91 por $ 27.92. Este proceso continúa durante todo el día haciendo que el precio oscile más y más.
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