Mercado interbancario
El mercado interbancario es la red global utilizada por las instituciones financieras para intercambiar monedas entre ellas. Si bien algunos bancos interbancarios los realizan en nombre de grandes clientes, la mayoría de los intercambios interbancarios son de propiedad exclusiva, lo que significa que se realizan en nombre de las propias cuentas de los bancos. Los bancos utilizan el mercado interbancario para administrar el tipo de cambio y el riesgo de tasa de interés.
Conceptos básicos del mercado interbancario
El mercado interbancario de divisas sirve para la rotación comercial de inversiones en divisas, así como para una gran cantidad de operaciones especulativas a corto plazo. El plazo de vencimiento típico para las transacciones en el mercado interbancario es de un día o seis meses. Según los datos recopilados en 2004 por el Banco de Pagos Internacionales, aproximadamente el 50% de todas las transacciones de divisas son estrictamente transacciones interbancarias.
Una breve historia del mercado interbancario
El mercado interbancario de divisas se desarrolló después del colapso del acuerdo de Bretton Woods y tras la decisión del presidente de los Estados Unidos, Richard Nixon, de retirar al país del patrón oro en 1971. Las tasas de cambio de la mayoría de las grandes naciones industrializadas podían flotar libremente. punto, con solo una intervención gubernamental ocasional. No existe una ubicación centralizada para el mercado, ya que el comercio se realiza simultáneamente en todo el mundo y se detiene solo los fines de semana y días festivos.
El advenimiento del sistema de tasa flotante coincidió con la aparición de sistemas informáticos de bajo costo que permitieron un comercio cada vez más rápido a nivel mundial. Los corredores de voz sobre los sistemas telefónicos igualaron a compradores y vendedores en los primeros días del comercio interbancario de divisas, pero fueron reemplazados gradualmente por sistemas computarizados que podían escanear grandes cantidades de operadores para obtener los mejores precios. Los sistemas de negociación de Reuters y Bloomberg permiten a los bancos comerciar miles de millones de dólares a la vez, con un volumen de negociación diario que supera los $ 6 billones en los días más ocupados del mercado.
Para llevar clave
- La red interbancaria consiste en una red global de instituciones financieras que intercambian monedas entre sí para gestionar el riesgo de tipo de cambio y tasa de interés. Los mayores participantes en esta red son los bancos privados.
- La mayoría de las transacciones dentro de la red interbancaria son de corta duración, entre la noche y los seis meses.
- El mercado interbancario no está regulado.
Los mayores participantes en el mercado interbancario
Para ser considerado un creador de mercado interbancario, un banco debe estar dispuesto a hacer precios a otros participantes, así como a pedir precios. El tamaño mínimo para un acuerdo interbancario es de $ 5 millones, pero la mayoría de las transacciones son mucho más grandes y pueden superar los $ 1 mil millones en un solo acuerdo. Entre los jugadores más importantes se encuentran Citicorp y JP Morgan Chase en Estados Unidos, Deutsche Bank en Alemania y HSBC en Asia. Hay varios otros participantes en el mercado interbancario, incluidas empresas comerciales y fondos de cobertura. Si bien contribuyen a establecer los tipos de cambio a través de sus operaciones de compra y venta, otros participantes no tienen tanto efecto en los tipos de cambio como los grandes bancos.
Crédito y liquidación dentro del mercado interbancario
La mayoría de las transacciones puntuales se liquidan dos días hábiles después de la ejecución; La principal excepción es el dólar estadounidense frente al dólar canadiense, que se liquida al día siguiente. Esto significa que los bancos deben tener líneas de crédito con sus contrapartes para comerciar, incluso sobre una base spot. Para reducir el riesgo de liquidación, la mayoría de los bancos tienen acuerdos de compensación que requieren la compensación de transacciones en el mismo par de divisas que se liquidan en la misma fecha con la misma contraparte. Esto reduce sustancialmente la cantidad de dinero que cambia de manos y, por lo tanto, el riesgo involucrado.
Si bien el mercado interbancario no está regulado, y por lo tanto descentralizado, la mayoría de los bancos centrales recopilarán datos de los participantes del mercado para evaluar si existen implicaciones económicas. Este mercado necesita ser monitoreado, ya que cualquier problema puede tener un impacto directo en la estabilidad económica general. Los corredores, que ponen en contacto a los bancos entre sí con fines comerciales, también se han convertido en una parte importante del ecosistema del mercado interbancario a lo largo de los años.
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