Regla de porcentaje K
La regla del porcentaje K fue una propuesta del economista Milton Friedman de que el banco central debería aumentar la oferta de dinero en un porcentaje constante cada año.
La regla del porcentaje K propone establecer el crecimiento de la oferta monetaria a una tasa igual al crecimiento del PIB real cada año. En los Estados Unidos, esto normalmente estaría en el rango de 2-4%, basado en promedios históricos.
Comprender la regla del porcentaje K
Además de proponer la regla del porcentaje K, Milton Friedman fue ganador del Premio Nobel de economía y el fundador del monetarismo, una rama de la economía que destaca el crecimiento monetario y las políticas relacionadas como el motor más importante de la inflación futura.
Friedman creía que la política monetaria era un importante contribuyente a las fluctuaciones cíclicas en la economía. Intentar ajustar la economía variando la política monetaria, dependiendo de las condiciones económicas, era peligroso porque se sabía muy poco sobre sus efectos.
La mejor manera de aportar estabilidad a la economía a largo plazo era hacer que las autoridades de la banca central aumenten automáticamente la oferta de dinero en una cantidad fija (la variable "k") cada año, independientemente del estado de la economía. Específicamente, dijo que la oferta de dinero debería aumentar a una tasa anual de entre 3 y 5 por ciento. "La definición precisa de dinero adoptada y la tasa de crecimiento precisa elegida hacen mucha menos diferencia que la elección definitiva de una definición particular y una tasa de crecimiento particular", afirmó.
Si bien la Junta de la Reserva Federal de EE. UU. Conoce bien los méritos de la regla del k-por ciento, en la práctica la mayoría de las economías avanzadas basan su política monetaria en el estado de la economía. Cuando la economía se debilita cíclicamente, la Reserva Federal y otros buscan aumentar la oferta monetaria a un ritmo más rápido de lo que sugeriría la regla del porcentaje K. Por el contrario, cuando la economía funciona bien, la mayoría de las autoridades de los bancos centrales buscan restringir el crecimiento de la oferta monetaria.
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