Bond de sushi
Un bono de sushi es un bono emitido por un emisor japonés en un mercado fuera de Japón y denominado en una moneda distinta al yen. Muy comúnmente, la moneda de emisión será en dólares estadounidenses. Un bono de sushi tiene una tasa de interés fija. Los bonos de sushi son emitidos principalmente por corporaciones japonesas en el mercado de bonos japoneses para inversores japoneses.
Los bonos de sushi son especialmente populares entre los inversores institucionales japoneses, ya que estos bonos están fuera de la regulación de la jurisdicción del Banco de Japón y, por lo tanto, no cuentan para los límites legales regulatorios sobre la propiedad de tenencias de valores extranjeros. Un bono de sushi es esencialmente un término coloquial para un bono de eurobonos o eurodólares de un emisor japonés.
ROMPIENDO Sushi Bond
Una compañía japonesa puede buscar un bono de sushi por varias razones: para capitalizar nuevas oportunidades de inversión, acceder a alternativas de financiación más baratas o para refinanciar pasivos en moneda extranjera. Las instituciones japonesas que desean agregar un elemento de diversificación de divisas a sus carteras de bonos son compradores lógicos de bonos de sushi.
Una característica clave de un bono de sushi es que ocurre principalmente como un intercambio entre dos empresas japonesas a cada lado de la transacción. Debido a que el bono de sushi es emitido por un inversor japonés en una moneda diferente al yen japonés, se considera un bono en moneda extranjera. Los bonos de sushi son comunes entre las empresas industriales japonesas y a menudo son adquiridos por compañías de seguros japonesas. Cuando una compañía de seguros japonesa compra un bono de sushi, puede adquirir el bono a precios más altos pero con tasas de interés más bajas de lo que otros posibles compradores podrían haber estado dispuestos a pagar.
Ventajas de un bono de sushi
Un bono de sushi cae bajo el paraguas de la práctica de arbitraje regulatorio para las tenencias de seguridad japonesas. Las prácticas de arbitraje regulatorio tienen como objetivo reducir la regulación desfavorable impulsada por las normas legales y producir resultados más favorables, a menudo, más rentables para el inversor o comprador. En otras palabras, son esencialmente lagunas que las empresas, instituciones e inversores pueden escalar en su beneficio. Muchas prácticas de arbitraje regulatorio, como los bonos de sushi, se pueden encontrar a través de transacciones en el mercado externo o extranjero, ya que las reglas regulatorias están fuera de las jurisdicciones del mercado.
Según el libro, Restructuring Japanese Business For Strategy, Finance, and Management, IBM es un famoso ejemplo de una empresa japonesa que utiliza los bonos de sushi en su beneficio. Los lazos de sushi fueron especialmente populares en 1985, pero disminuyeron a medida que se fortaleció el valor del yen.
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