IPO vs. colocación privada: ¿cuál es la diferencia?

Las compañías privadas que buscan obtener capital mediante la emisión de valores tienen dos opciones: ofrecer valores al público o mediante una colocación privada. Las regulaciones sobre valores que cotizan en bolsa están sujetas a más escrutinio que las de colocaciones privadas.

Cada uno ofrece el capital necesario, pero los criterios para la emisión, la información financiera continua y la disponibilidad para los inversores difieren con cada tipo de emisión.

Para llevar clave

• Las compañías privadas que buscan obtener capital mediante la emisión de valores tienen dos opciones: ofrecer valores al público o mediante una colocación privada.
• Los bancos de inversión suscriben una oferta pública inicial, que luego ponen los valores a la venta en el mercado abierto.
• Las ofertas de colocación privada son valores liberados para la venta solo a inversores acreditados, como bancos de inversión, pensiones o fondos mutuos.

IPO

Una OPI está bajo la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y requiere criterios estrictos de información financiera de forma regular para permanecer disponibles para el comercio de los inversores.

En una oferta pública inicial, el emisor obtiene la asistencia de una empresa de suscripción para ayudar a determinar qué tipo de seguridad emitir, el mejor precio de oferta, el número de acciones que se emitirán y el momento para llevarlo al mercado.

Aunque las empresas de suscripción como Goldman Sachs (GS) o Morgan Stanley (MS) que llevan la emisión al mercado tienen acciones para vender a sus clientes al precio de venta inicial, los inversores promedio pueden obtener las acciones una vez que comiencen a cotizar en el mercado secundario . Las OPI pueden ser una apuesta arriesgada para los inversores, ya que no hay actividad previa del mercado para evaluar. Esta es la razón por la cual es crucial leer el informe del prospecto de la OPI y adquirir algún conocimiento sobre la compañía antes de invertir.

Las OPI se volvieron más amigables con las pequeñas empresas como resultado de la aprobación de la Ley Jumpstart Our Business Startups, que se creó para respaldar la contratación y disminuir la carga de informes financieros que de otro modo sería considerable para las pequeñas empresas que solicitan una OPI.

Colocación privada

Las ofertas de colocación privada son valores liberados para la venta solo a inversores acreditados, como bancos de inversión, pensiones o fondos mutuos. Algunas personas de alto patrimonio neto también pueden comprar las acciones a través de estas opciones.

Las empresas que utilizan colocaciones privadas generalmente buscan una cantidad menor de capital de un número limitado de inversores. Si se emiten bajo la Regulación D, estos valores están exentos de muchos de los requisitos de información financiera de las ofertas públicas, lo que ahorra tiempo y dinero a la empresa emisora.

Un emisor de colocación privada puede vender una garantía más compleja a inversionistas acreditados que entienden los riesgos y recompensas potenciales, permitiendo que la empresa permanezca como una empresa privada y evitando la necesidad de presentar declaraciones anuales ante la SEC.

La comercialización de un problema puede ser más difícil para las colocaciones privadas, ya que estas inversiones pueden ser bastante riesgosas con una liquidez menor que los valores negociados públicamente. Las ubicaciones privadas también se pueden hacer más rápido que las OPI. Para una empresa que valora su posición como entidad privada, no tiene que sacrificar esa privacidad, pero aún puede obtener acceso a liquidez, o efectivo, del acuerdo.