Tasa de oferta interbancaria de Hong Kong (HIBOR)
La tasa de oferta interbancaria de Hong Kong, conocida por su abreviatura HIBOR, es la tasa de interés de referencia, expresada en dólares de Hong Kong, para préstamos entre bancos dentro del mercado de Hong Kong. El HIBOR es una tasa de referencia para prestamistas y prestatarios que participan directa o indirectamente en la economía asiática.
Comprensión de la tasa ofrecida interbancaria de Hong Kong (HIBOR)
La industria bancaria utiliza un mercado interbancario para transferir fondos y divisas, y para administrar la liquidez. Si un banco de Hong Kong se está acercando al punto en que los retiros están cerca de agotar las reservas de efectivo a corto plazo, ese banco ingresará al mercado interbancario de Hong Kong y tomará dinero prestado a la tasa ofrecida interbancaria de Hong Kong (HIBOR). Los términos de los préstamos varían de un día para otro. La versión del Reino Unido, la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR), es similar a la HIBOR.
La tarifa se publica todos los días a las 11:00 am hora local. Se deriva de las cotizaciones contribuidas de 20 bancos determinadas por la Asociación de Bancos de Hong Kong (HKAB). El HKAB actúa de manera similar a un banco central para Hong Kong. Los tres valores más altos y los tres valores contribuidos más bajos se descartan, dejando las 14 contribuciones restantes en el cálculo.
HIBOR como medida
La función principal de HIBOR es servir como la tasa de referencia de referencia en los mercados asiáticos para instrumentos de deuda. Esta función ayuda a los bonos, hipotecas y derivados gubernamentales y corporativos, como los swaps de divisas y tasas de interés, entre muchos otros productos financieros. Por ejemplo, un swap de tasa de interés que involucre a dos contrapartes con buenas calificaciones crediticias, ambos con bonos emitidos en dólares de Hong Kong, probablemente se cotizará en HIBOR más un porcentaje dado.
En otro ejemplo, una nota flotante (FRN) denominada en dólares de Hong Kong, o variable, que paga cupones basados en HIBOR más un margen de 35 puntos básicos (0, 35%) anualmente. En este caso, la tasa HIBOR utilizada es la HIBOR de un año más un diferencial de 35 puntos básicos. Cada año, la tasa de cupón se restablece para que coincida con el HIBOR de un año del dólar de Honk Kong actual, más el diferencial predeterminado.
Si, por ejemplo, el HIBOR a un año es del 4% al comienzo del año, el bono devolverá el 4, 35% de su valor nominal al final del año. El diferencial generalmente aumenta o disminuye según la solvencia de la institución que emite la deuda.
Un punto de referencia bajo ataque
Desde la crisis monetaria asiática en 1997, las preocupaciones sobre la volatilidad e incluso la liquidez crecieron hasta el punto en que se cuestiona el valor de HIBOR como punto de referencia. Incluso LIBOR, que es un punto de referencia mundial, está bajo fuego, especialmente desde el escándalo de fijación LIBOR 2012. En Europa, la tasa interbancaria interbancaria de noche (SONIA) reemplazará a LIBOR como punto de referencia para 2021. SONIA se basa en las ofertas y ofertas reales de los bancos contribuyentes y en los niveles no indicados. Estos últimos están sujetos a manipulación si el banco contribuyente quiere ocultar o mejorar su posición de capital.
De hecho, en 2013, el mercado HIBOR tuvo su escándalo cuando la ciudad amplió su investigación sobre la posible manipulación de esta tasa de interés clave. El mecanismo de fijación HIBOR finalmente se consideró sólido, pero con problemas similares en otros mercados interbancarios, la tendencia hacia encontrar reemplazos está avanzando.
El empuje de reemplazo se centra en LIBOR ya que es el estándar reconocido a nivel mundial. La Reserva Federal de los EE. UU. Introdujo la tasa de financiación garantizada durante la noche (SOFR), una nueva tasa de referencia creada en cooperación con la Oficina de Investigación Financiera del Departamento del Tesoro de los EE. UU.
Con LIBOR en peligro, también hay tasas similares, incluido HIBOR.
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