Último día de negociación
El último día de negociación es el último día en que un contrato de futuros, u otros derivados con fecha de vencimiento, pueden negociarse o cerrarse antes de que se produzca la entrega del activo subyacente o la liquidación en efectivo. Al final del último día de negociación, el titular del contrato debe estar preparado para aceptar la entrega de la mercancía o liquidar en efectivo si la posición no está cerrada. El mismo concepto se aplica a los contratos de opciones. El último día de negociación es la última oportunidad para cerrar la posición; de lo contrario, se entregará el subyacente, si corresponde. Si la opción no tiene valor, entonces no es necesario cerrarla, simplemente caducará.
Para llevar clave
- El último día de negociación es el último día en que se negocia un contrato de derivados. Por lo general, el último día de negociación es el día anterior a la fecha de vencimiento.
- Las fechas de vencimiento se proporcionan en las especificaciones del contrato para un contrato derivado dado. Las especificaciones del contrato se encuentran en el sitio web de la bolsa.
- Los contratos de futuros no cerrados el último día de negociación estarán sujetos a entrega y / o liquidación en efectivo.
- Los contratos de opciones que no se cerraron el último día de negociación deberán proporcionar o recibir el activo subyacente. Los contratos sin valor no necesitan cerrarse.
Comprender el último día de negociación
El último día de negociación es el día anterior al vencimiento de un derivado. En la fecha de vencimiento, el derivado ya no es negociable y comienza el proceso de liquidación. Suponga que la fecha de vencimiento de un contrato de opciones es el viernes 22 de marzo. La última negociación es el jueves 21 de marzo.
El último día de negociación es el último día en que un contrato de futuros puede negociarse o cerrarse. Cualquier contrato pendiente al final del último día de negociación debe liquidarse mediante la entrega del activo físico subyacente, el intercambio de instrumentos financieros o mediante un acuerdo monetario. Los acuerdos específicos que cubren estos resultados potenciales están contenidos en las especificaciones del contrato de futuros y varían entre valores.
En general, la mayoría de los contratos de futuros dan como resultado un intercambio de instrumentos financieros o una liquidación en efectivo en lugar de una entrega del producto físico ya que la mayoría de los participantes del mercado están cubriendo o especulando.
El último día de negociación para una opción es el día anterior a la fecha de vencimiento. Los titulares de opciones en la fecha de vencimiento deberán entregar o recibir el subyacente, si corresponde. Las opciones que no valen nada caducarán y no necesitan cerrarse.
Si un comprador de opciones mantiene una posición que está en el dinero, recibirá acciones y se le pedirá que ponga el capital y / o el margen para comprar / acortar esas acciones. El vendedor de la opción deberá proporcionar esas acciones.
Para algunos contratos de derivados, se permite el comercio en la fecha de vencimiento hasta una determinada hora del día. En este caso, el último día de negociación es el día de vencimiento.
Información del último día de negociación
Los comerciantes pueden encontrar fechas de vencimiento en su contrato de derivados o mirando varios sitios web de intercambio para obtener detalles de liquidación comercial estándar. Los intercambios tendrán una página web que enumera todos sus contratos de futuros y opciones y sus fechas y horarios de liquidación.
Algunos de los intercambios de opciones y futuros más populares en Norteamérica incluyen:
- Grupo CME
- Intercambio Intercontinental
- Intercambio de Montreal
- Intercambio de opciones de la Junta de Chicago
El último día de negociación es importante para los inversores, ya que les permite cerrar el contrato antes de su vencimiento. Los contratos de futuros también tienen varios días de preaviso que brindan al inversor detalles sobre la próxima liquidación. Los días de notificación pueden variar según el contrato con el primer día de notificación, a menudo tres o cinco días antes del último día de negociación.
Si la posición del contrato de un inversor no se cierra antes del último día de negociación, se espera que proceda con la entrega. Posteriormente, recibirán avisos de entrega y se les pedirá que coordinen la entrega final de los activos subyacentes.
Ejemplo del último día de negociación en un contrato de futuros
Suponga que un comerciante de futuros especulativo compra un contrato de futuros de oro con una fecha de vencimiento del 27 de agosto de 2020, que tiene un último día de negociación del 26 de agosto de 2020. Si el comerciante no vende el contrato al final del día en agosto 26, el contrato debe resolverse mediante la entrega del activo subyacente. La mayoría de los contratos también incluyen una opción de liquidación en efectivo que libera a las dos partes del intercambio físico de los activos subyacentes.
Por otro lado, suponga que una compañía de producción de alimentos compra contratos de futuros de jugo de naranja con una fecha de vencimiento del 13 de julio de 2020. Pueden optar por recibir la entrega física del jugo de naranja ya que pueden empacarlo y venderlo a clientes o tiendas. Después del vencimiento, la compañía de producción recibiría un aviso de entrega y se le solicitaría que hiciera los arreglos para recibir el jugo de naranja. Si no quisieran recibir la entrega física, tendrían que cerrar la posición el último día de negociación, que en este caso es el 12 de julio de 2020.
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