Orden desnuda

DEFINICIÓN de orden judicial desnuda

Una garantía desnuda, también conocida como una garantía cubierta, es un derivado que permite al tenedor comprar o vender un valor, como un bono o una acción. A diferencia de un warrant normal, no está vinculado a un bono recién emitido ni a acciones preferentes. Los warrants descubiertos son emitidos por instituciones financieras y pueden negociarse en las principales bolsas de valores.

DESGLOSE DE LA ORDEN DESNUDA

Las empresas a menudo emiten bonos y acciones preferentes con warrants adjuntos para aumentar la demanda de una oferta de capital o deuda, y reducir su costo de capital. Los warrants son valores que otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar un cierto número de valores subyacentes, generalmente las acciones ordinarias del emisor, a un determinado precio de ejercicio. Una garantía de estilo estadounidense permite al titular ejercer en cualquier momento antes de que la orden expire, mientras que un titular de garantía de estilo europeo solo puede ejercer en la fecha de vencimiento.

Las órdenes de compra desnudas no son lo mismo que las opciones de compra, ya que son emitidas por particulares, no por un intercambio, y hay mucho más tiempo para expirar. Si bien las opciones generalmente caducan en menos de un año, las garantías generalmente caducan en uno o dos años. Y aunque es similar a compartir derechos de compra, los derechos de compra compartida solo duran unas pocas semanas. Para obtener más información sobre la diferencia entre warrants y opciones de compra, lea Comprender los warrants y las opciones de compra.

Los warrants normales se emiten con un bono adjunto (un bono vinculado al warrant), lo que otorga al inversionista que posee el warrant el derecho de ejercerlo y adquirir acciones de la compañía que emitió el bono subyacente. La compañía que emite el bono es típicamente la misma compañía que emite el bono subyacente.

Los warrants desnudos, por otro lado, pueden estar respaldados por una variedad de valores subyacentes, incluidas las acciones, y se consideran más flexibles. A veces se les llama warrants "cubiertos" porque cuando un emisor vende un warrant a un inversionista, generalmente cubrirá (cubrirá) su exposición comprando el activo subyacente en el mercado. Los precios de ejercicio de las garantías generalmente son un 15% superiores al precio de mercado en el momento de la emisión y generalmente se negocian con una prima sobre el precio de las acciones.

Pros y contras de los warrants

Las garantías de acciones brindan a los inversores un apalancamiento adicional, pero eso las convierte en inversiones riesgosas. Cuando el precio del valor subyacente aumenta, el aumento porcentual en el valor del warrant es mayor que el aumento porcentual en el valor del valor subyacente. Esto está bien cuando el mercado de valores está subiendo, cuando son una inversión menos riesgosa que las opciones porque tardan más en expirar. Por el contrario, cuando el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio, el accionista puede perder parte o la totalidad de su dinero.

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