No hay fondo a la vista para las acciones de los corredores en línea

Mega-broker La Corporación Charles Schwab (SCHW) inició una "guerra de tarifas" de la industria el 1 de octubre cuando redujo las comisiones para acciones en línea, fondos cotizados en bolsa (ETF) y las transacciones de opciones a cero. Los competidores rápidamente igualaron la iniciativa, también eligieron generar ingresos a través de servicios adicionales y flujo de pedidos en lugar de elegir los bolsillos de sus clientes. El mercado reaccionó rápidamente a las noticias, volcando las acciones de Schwab, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD) y E * TRADE Financial Corporation (ETFC) a mínimos de varios años.

La fuerte competencia de Robinhood y otras startups de "comercio por libre" ha obligado a los principales corredores de la nación a hacer lo mismo, pero los accionistas que están sufriendo están pagando un alto precio. Schwab intentó calmar la ansiedad de los accionistas a principios de esta semana cuando la compañía reportó ganancias del tercer trimestre más altas de lo esperado y mantuvo una buena orientación durante todo el año. Aun así, la noticia no ha logrado aliviar la última ronda de daños técnicos, prediciendo precios de acciones aún más bajos en los próximos meses.

Charles Schwab superó en los $ 50 más bajos en 1999, después de una tendencia alcista de varios años, y cayó a un mínimo de seis años en 2003. Un repunte de cámara lenta finalmente completó un viaje de ida y vuelta al máximo del siglo anterior en el cuarto trimestre de 2017, generando una ruptura inmediata que registró un máximo histórico de $ 60.22 en junio de 2018. Desde entonces, todo ha estado cuesta abajo, con la acción cediendo más del 40% de su valor en el mínimo de 35 meses de principios de octubre a $ 34.58.

La recesión falló la ruptura por encima del máximo de 1999 al tiempo que reforzó la resistencia a largo plazo cerca de $ 50. Más importante aún, ahora es probable que la acción haya registrado el máximo más alto para este ciclo económico y haya entrado en una tendencia bajista que podría durar varios años más. El desglose de julio a través del promedio móvil exponencial de 50 meses (EMA) agrega peso a esta llamada bajista, marcando la primera violación de este nivel de soporte clave desde 2008.

La disminución acaba de alcanzar el 50% de retroceso de la tendencia alcista de 2011 a 2018 por encima de $ 35, que está estrechamente alineado con el retroceso de .618 de la tendencia alcista de menor escala de 2016 a 2018. Sin embargo, la alineación de .618 / .786 entre esas olas de rally parece un objetivo más lógico, lo que sugiere que la disminución alcanzará los $ 20 superiores y marcará la EMA de 200 meses antes de atraer compradores comprometidos.

E * TRADE escribirá el próximo capítulo de esta historia en desarrollo cuando informe ganancias después de la campana de cierre del jueves. Los analistas de Wall Street actualmente esperan que la compañía con sede en Nueva York publique una ganancia de $ 1.02 por acción en $ 743 millones en ingresos del tercer trimestre. La acción positiva del precio después de métricas más débiles de lo esperado puede ser instructiva, apuntando a lecturas técnicas de sobreventa que pueden limitar las desventajas a corto plazo.

La acción registró un máximo histórico en $ 722.50 en 1999, ajustada por la división inversa de 1 por 10 de 2010, y cayó a $ 28.10 en 2002. Una ola de recuperación saludable superó los $ 260 en 2006, dando paso a un retroceso que se aceleró en una espiral cercana a la muerte durante el colapso económico de 2008. Finalmente tocó fondo en $ 5.90 en 2009, pero no pudo rebotar fuertemente y probó el mínimo repetidamente entre 2011 y 2013.

La tendencia alcista en 2018 terminó en una resistencia EMA de 200 meses, dando paso a una disminución de dos patas que ahora ha alcanzado el mínimo más bajo desde junio de 2017. Las acciones de E * TRADE también se cotizan al 50% de retroceso de la tendencia alcista a largo plazo, una zona de inversión común, pero el oscilador estocástico mensual está involucrado en un ciclo bajista que ahora se está acelerando hacia la zona de sobreventa. Esta trayectoria reduce las probabilidades de que el bajón que comenzó en 2018 haya llegado a su fin.

La línea de fondo

Los corredores en línea más grandes del país se han vendido a mínimos de varios años después de haber reducido sus comisiones a cero, y las acciones no muestran signos de tocar fondo.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.