Sin mesa de negociación (NDD)
No Dealing Desk describe una plataforma de negociación ofrecida por un corredor de divisas que proporciona acceso sin filtro a las tasas de cambio del mercado interbancario. A diferencia de Dealing Desk, o corredores de mercado, que publican tasas y precios similares, pero no iguales a las tasas de mercado interbancarias, los corredores de NDD ofrecen lo que se conoce como ejecución de procesamiento directo (STP) de operaciones de forex .
Para llevar clave
- Los corredores de NDD permiten a los clientes comerciar directamente con las tasas interbancarias.
- El acceso directo a las tarifas puede ayudar a los comerciantes en algunos casos pero perjudicarlos en otros.
- Comerciar con un corredor de NDD asegura al operador que su corredor no tiene ningún conflicto de intereses con sus operaciones.
Cómo funciona un corredor de No Dealing Desk (NDD)
Los corredores de Forex que usan este sistema trabajan directamente con los proveedores de liquidez del mercado. Cuando se negocia a través de una mesa de no negociación, en lugar de tratar con un proveedor de liquidez, un inversor está tratando con numerosos proveedores para obtener los precios de oferta y demanda más competitivos. Un inversor que utiliza este método tiene acceso a tasas ejecutables instantáneamente.
Las implicaciones de tratar directamente con el mercado interbancario son dobles: el tamaño de los diferenciales de tasas de cambio y el monto del costo adicional para realizar una operación. Con un corredor de NDD, los comerciantes están expuestos directamente al diferencial exacto disponible para clientes minoristas en el mercado interbancario. Dependiendo del par de divisas que se negocie, y dependiendo del corredor de mesa de negociación que se compare, los corredores de NDD pueden ofrecer spreads más amplios. Eso significa que el costo de realizar una operación es mayor (ya que los comerciantes minoristas deben renunciar al valor de la diferencia con cada operación de ida y vuelta).
Además, un corredor de NDD puede cobrar una tarifa de cambio o una comisión, ya que está transfiriendo el diferencial directamente al cliente, por lo que tiene que cobrar tarifas de otra manera o no ganar dinero por sus servicios. De estas dos formas, comerciar con un corredor de NDD puede volverse más costoso con el tiempo en comparación con los corredores de mesa de negociación.
Corredores de mercado
Un corredor de NDD contrasta con los corredores de creación de mercado que intentan interponerse entre los clientes y el mercado interbancario como un medio para hacer que las transacciones (en teoría) sean más rápidas y más eficientes. Para hacerlo, aceptan el riesgo de poder anticipar cambios en el mercado lo suficientemente bien como para protegerse contra el riesgo de mercado.
La intención, por su parte, es hacer que el comercio sea conveniente y menos costoso para que los comerciantes minoristas quieran hacer negocios con ellos. Para hacerlo, no ayudan al operador a trabajar directamente con el mercado interbancario, sino que hacen un mercado o, en otras palabras, ofrecen operaciones, donde pueden llevar el diferencial potencialmente igual o incluso más cerca que la tasa del mercado interbancario. En dicho comercio, el comerciante minorista se beneficia pagando menos dinero. El corredor se beneficia porque pueden mantener toda la propagación.
El inconveniente es que para lograr esto, los corredores de mesa de negociación hacen un mercado al tomar el otro lado del comercio, colocándolos en un conflicto de intereses directo con sus clientes. Siempre y cuando sean altamente expertos en ofrecer dichos precios y no se desvíen de las tasas interbancarias, este modelo de negocio los beneficiará a ellos y a sus clientes. Pero eso no siempre es fácil de hacer, y algunos corredores de mesa de negociación han tenido que someterse a regulaciones para que sus modelos de negocios funcionen mal.
Al utilizar una mesa de operaciones, un corredor de divisas que está registrado como Futures Commission Merchant (FCM) y Retail Foreign Exchange Dealer (RFED) puede ganar suficiente dinero para compensar las transacciones e incluso ofrecer spreads más competitivos. Si se utiliza un sistema de mesa de no negociación, las posiciones se compensan automáticamente y luego se transmiten directamente al interbancario, lo que puede o no beneficiar al comerciante minorista.
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