Oportunidades y riesgos de invertir en bonos verdes

La emisión de bonos verdes, bonos exentos de impuestos emitidos por organizaciones y municipios con calificación federal para el desarrollo de sitios brownfield, ha aumentado en los últimos años junto con el apetito de los inversores por las energías renovables. La emisión de bonos verdes aumentó 120% a $ 93.4 mil millones a nivel mundial el año pasado, superando los $ 155 mil millones en 2018. Si bien la industria representa un gran potencial de crecimiento, también enfrenta riesgos significativos a largo plazo.

Riesgos de volverse verde

Uno de los mayores detractores al invertir en bonos verdes es la falta de liquidez. Al ser un mercado pequeño, entrar y salir de posiciones no es tan fácil como las inversiones más populares. Si está buscando una inversión líquida, entonces debería considerar evitar los bonos verdes al menos hasta que la demanda de nuevas emisiones sea alta y el mercado continúe creciendo. En el clima actual de inversión en bonos verdes, deben considerarse fuertemente como una inversión que un inversor podría necesitar mantener hasta el vencimiento.

Otro riesgo es la falta de una definición clara para un bono verde: los inversores podrían no saber exactamente a dónde va su dinero, lo que significa que podría usarse potencialmente por razones equivocadas. Por ejemplo, el Grupo EDF, que proporciona energía para el hogar y las empresas en el Reino Unido, opera plantas de energía nuclear en Francia y Gran Bretaña emitiendo un bono verde de € 1.4 mil millones. La energía nuclear, por efectiva que sea, tal vez no sea tan verde como lo desean las compras de bonos. (Ver más: Bonos verdes: rendimientos fijos para arreglar el planeta)

Otros riesgos para los bonos verdes incluyen: bajos rendimientos, precios erróneos, falta de suficiente investigación compleja disponible para tomar una decisión de inversión educada y la existencia de algunos emisores de bonos verdes con reputaciones inescrupulosas de lavado de dinero y fijación de LIBOR.

Cuando los precios del petróleo son bajos, la demanda de energía alternativa disminuye. El apoyo a la energía verde en todo el mundo es grande, a menudo ayudando a compensar una disminución en el precio del petróleo.

Oportunidades en ciernes

La ecología es una tendencia popular, y parece que continuará mientras crezca el interés y los nuevos inversores tengan opciones de inversión ambientalmente conscientes dentro de sus carteras. Es probable que los gobiernos de todo el mundo, incluido Estados Unidos, presenten una regulación favorable, que a su vez ayudará a muchos proyectos ecológicos. A fines de 2018, invertir en bonos verdes es similar a invertir en bonos del Tesoro de EE. UU. Los inversores no verán rendimientos significativos, pero encontrarán relativa seguridad.

Los bonos verdes están ganando popularidad en los Estados Unidos. Por ejemplo, en mayo de 2013, Tesla Motors, Inc. (TSLA) emitió un bono verde convertible de $ 600 millones. En marzo de 2014, Toyota Motor Corp (TM) emitió una garantía respaldada por activos para financiar préstamos para vehículos híbridos.

El crecimiento de los bonos verdes es evidente en los Estados Unidos, pero la popularidad comenzó con las compañías eléctricas en Francia. Esta es más una historia global que doméstica. Aquí hay algunos emisores supranacionales de bonos verdes:

• Banco Europeo de Inversiones
• Banco Africano de Desarrollo
• Banco Europeo para la Reconstrucción y Desarrollo
• Banco Mundial

Además de eso, el Foro Económico Mundial sugiere que se deben invertir $ 700 mil millones por año en energía limpia, transporte y silvicultura. La Agencia Internacional de Energía recomienda $ 1 billón por año en la economía baja en carbono.

Otras emisiones de bonos verdes corporativos incluyen:

• Vasakronan (una empresa inmobiliaria sueca)
• Unibail-Rodamco (propiedad comercial en Europa)
• Unilever plc (UL)
• SCA - Svenska Cellulosa Aktiebolaget (el propietario forestal privado más grande de Europa; tiene la ambición de realizar actividades forestales rentables y responsables)
• Skanska (un grupo global de desarrollo y construcción de proyectos)

También puede invertir en bonos verdes directamente a través de Calvert Green Bond A (CGAFX). A partir de octubre de 2018, CGAFX se acerca a su precio de oferta inicial, y podría considerarse una oportunidad de compra a medida que toca fondo. (Para lecturas relacionadas, consulte: ¿ Preocupado por la liquidez del mercado de bonos? Pruebe los ETF)

La línea de fondo

Los bonos verdes están sin duda en aumento, y es probable que esa tendencia continúe. Sin embargo, si usted es el tipo de inversor que busca liquidez, considere esperar hasta que el mercado crezca y haya más productos de inversión disponibles. (Para lecturas relacionadas, vea: Cómo invertir en bonos verdes)