Pari-passu
Pari-passu es una frase latina que significa "igualdad de condiciones" que describe situaciones en las que dos o más activos, valores, acreedores u obligaciones se gestionan por igual sin preferencia. Un ejemplo de pari-passu ocurre durante los procedimientos de quiebra: cuando el tribunal llega a un veredicto, el tribunal considera a todos los acreedores por igual, y el síndico les reembolsará la misma cantidad fraccionaria que otros acreedores al mismo tiempo.
Pari-passu puede describir ciertas cláusulas dentro de una variedad de vehículos financieros, como préstamos y bonos. A menudo, estas cláusulas están en su lugar para garantizar que el producto financiero asociado funcione de manera similar a todos los demás similares.
Importante
En lo que se refiere a la deuda, estos suelen estar vigentes cuando se trata de obligaciones no garantizadas.
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Cómo funciona Pari-passu
En finanzas, el término pari-passu se refiere a préstamos, bonos o clases de acciones que tienen los mismos derechos de pago o la misma antigüedad. Además, las emisiones secundarias de acciones que tienen los mismos derechos que las acciones existentes califican pari-passu. Los testamentos y fideicomisos pueden asignar una distribución pari-passu donde todas las partes nombradas comparten los activos por igual.
Pari-passu puede describir cualquier instancia en la que dos o más elementos pueden reclamar los mismos derechos que el otro. Dentro del mercado, todas las acciones nuevas dentro de una oferta tienen los mismos derechos que las emitidas durante una oferta anterior. En ese sentido, las acciones son pari-passu.
A menudo, los artículos idénticos serán pari-passu, con los mismos beneficios y costos que los otros artículos con los que están agrupados. En otras situaciones, los artículos solo pueden ser pari-passu en uno o solo ciertos aspectos. Por ejemplo, dos competidores pueden ofrecer dos widgets funcionalmente idénticos por el mismo precio con diferencias superficiales como el color. Estos widgets son funcionalmente pari-passu pero pueden ser estéticamente diferentes.
Para llevar clave
- Pari-passu es una frase latina que significa "igualdad de condiciones".
- En finanzas, "igualdad de condiciones" significa que dos o más partes en un contrato o reclamo financiero reciben el mismo trato.
- Pari-passu es común en los procedimientos de quiebra, así como en deudas como los bonos de paridad.
Pari-passu y deudas no garantizadas
Dado que un activo respalda deudas garantizadas, a menudo no son totalmente iguales a las otras obligaciones que tiene el prestatario. Dado que no hay activos que respalden deudas no garantizadas, existen mayores casos de incumplimiento o quiebra del prestatario. Además, un proveedor de financiamiento no garantizado puede promulgar cláusulas que eviten que un prestatario participe en ciertas actividades, como la promesa de activos para otra deuda para mantener una posición con respecto al reembolso.
Un bono de paridad se refiere a dos o más emisiones de bonos con iguales derechos de pago o igual antigüedad entre sí. En otras palabras, un bono de paridad es un bono emitido con los mismos derechos a un reclamo que otros bonos ya emitidos. Por ejemplo, los bonos no garantizados tienen los mismos derechos en que los cupones pueden ser reclamados sin que ningún bono en particular tenga prioridad sobre otro. Por lo tanto, los bonos no garantizados se denominarían bonos de paridad entre sí. Del mismo modo, los bonos garantizados son bonos de paridad con otros bonos garantizados.
Ejemplo de Bonos Pari-passu
Los bonos de paridad tienen los mismos derechos sobre el cupón o el rendimiento nominal. En las inversiones de renta fija, el cupón es la tasa de interés anual pagada por un bono. Considere un bono de $ 1, 000 con una tasa de cupón del 7 por ciento. El bono pagará $ 70 por año. Si se emiten nuevos bonos con un cupón del 5 por ciento como bonos de paridad, los nuevos bonos pagarán $ 50 por año, pero los tenedores de bonos tendrán los mismos derechos sobre el cupón.
Un bono de paridad contrasta con un bono de gravamen menor o mayor. Un bono de gravamen junior, también llamado bono subordinado, tiene un reclamo subordinado de ingresos prometidos en comparación con un bono de gravamen senior, que también se llama un primer bono de gravamen. Las deudas no garantizadas son bonos subordinados en comparación con las deudas garantizadas.
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