Margen de ganancia antes de impuestos
El margen de beneficio antes de impuestos es una herramienta de contabilidad financiera utilizada para medir la eficiencia operativa de una empresa. Es una relación que nos dice el porcentaje de ventas que se han convertido en ganancias o, en otras palabras, cuántos centavos de ganancia ha generado el negocio por cada dólar de venta antes de deducir impuestos. El margen de beneficio antes de impuestos se usa ampliamente para comparar la rentabilidad de las empresas dentro de la misma industria.
Para llevar clave
- El margen de beneficio antes de impuestos es una herramienta de contabilidad financiera utilizada para medir la eficiencia operativa de una empresa antes de deducir impuestos.
- La relación nos dice cuántos centavos de ganancia ha generado el negocio por cada dólar de venta y es una herramienta útil para comparar empresas que operan en el mismo sector.
- El margen de beneficio antes de impuestos a veces se prefiere sobre el margen de beneficio regular ya que los gastos fiscales pueden hacer que las comparaciones de rentabilidad entre empresas sean engañosas.
- Son menos efectivos cuando se comparan compañías de otros sectores, ya que cada industria generalmente tiene diferentes gastos operativos y patrones de ventas.
Cómo funciona el margen de beneficio antes de impuestos
Las empresas de todo el mundo se esfuerzan por generar la mayor cantidad de ganancias posible. Para los inversores, una de las medidas más comunes y útiles para medir la rentabilidad corporativa es observar los márgenes de beneficio. Los márgenes de beneficio antes de impuestos consistentemente altos son un signo de una compañía saludable con un modelo de negocio eficiente y poder de fijación de precios. Los bajos márgenes de beneficio antes de impuestos sugieren lo contrario.
Para aumentar la rentabilidad, los equipos de gestión deben lograr un equilibrio entre aumentar las ventas y reducir los costos. Los márgenes de beneficio antes de impuestos nos dan un indicador de cuán exitosas son las empresas para lograr este objetivo. Como resultado, son analizados de cerca por analistas e inversores y se los menciona con frecuencia en los estados financieros.
El margen de beneficio antes de impuestos solo requiere dos datos del estado de resultados: ingresos e ingresos antes de impuestos. La proporción porcentual se calcula deduciendo todos los gastos, excepto los impuestos, que se encuentran en la cifra de ingresos antes de impuestos, dividiéndolos por ventas y luego multiplicando el número resultante por 100.
Alternativamente, el margen de beneficio antes de impuestos puede calcularse sumando los impuestos al ingreso neto (NI) o dividiendo el ingreso neto por '1 menos la tasa impositiva efectiva' y luego dividiendo por las ventas.
Ejemplo de margen antes de impuestos
La empresa EZ Supply tiene una ganancia bruta anual de $ 100, 000. Tiene gastos operativos de $ 50, 000, gastos por intereses de $ 10, 000 y ventas por un total de $ 500, 000. El cálculo de las ganancias antes de impuestos es restar los costos operativos y de intereses de la ganancia bruta ($ 100, 000 - $ 60, 000). EZ Supply tiene ganancias antes de impuestos de $ 40, 000 y ventas totales de $ 500, 000 para el año fiscal (FY) dado. El margen de beneficio antes de impuestos se calcula dividiendo las ganancias antes de impuestos por las ventas, lo que resulta en una relación del 8%.
Ventajas del margen de beneficio antes de impuestos
El margen de beneficio antes de impuestos ofrece a los inversores una de las mejores formas de comparar empresas competidoras, así como aquellas con diferencias significativas en tamaño y escala, en la misma industria. A menudo, los márgenes de beneficio después de impuestos ganan más protagonismo entre analistas e inversores. Sin embargo, se puede argumentar que los pagos de impuestos ofrecen poca información sobre la eficiencia de las empresas y, por lo tanto, deben ser eliminados de la ecuación.
Los gastos fiscales pueden hacer que las comparaciones de rentabilidad entre empresas sean engañosas. Las tasas impositivas varían de estado a estado, generalmente están fuera del control de la gerencia y no son necesariamente un reflejo justo de cómo se está desempeñando un negocio.
En ocasiones, el gasto tributario puede ser más sustancial en un año en curso que en años anteriores debido a las sanciones fiscales y la nueva legislación que impone tasas impositivas más altas. Alternativamente, el gasto fiscal actual puede ser mucho más bajo que en años anteriores debido a créditos fiscales, deducciones y exenciones fiscales. En este caso, los analistas pueden disminuir la volatilidad de las ganancias calculando el margen de beneficio antes de impuestos.
Consideraciones Especiales
Aunque son muy perspicaces, los márgenes de beneficio antes de impuestos, como otras razones financieras, tienen limitaciones. Por un lado, no se pueden usar de manera efectiva para comparar empresas de otros sectores, ya que cada industria generalmente tiene diferentes gastos operativos y patrones de ventas.
Ciertos sectores son más rentables que otros. Los servicios legales son un ejemplo de una profesión de alto margen. Los gastos generales son bajos (hay poca necesidad de grandes costos de inversión, aparte de los salarios) y la demanda es bastante constante. Por el contrario, otros sectores, como las aerolíneas, tienen que lidiar con la dura competencia, los precios fluctuantes de materiales clave como el combustible, los grandes gastos de mantenimiento y muchos otros costos. Por esta misma razón, los inversores también deben ser cautelosos sobre el uso de márgenes de beneficio antes de impuestos al comparar empresas diversificadas que prestan servicios a varias industrias.
Cuando se usa correctamente, los márgenes de beneficio antes de impuestos pueden proporcionar un indicador útil de la eficiencia empresarial. Sin embargo, para tener una idea completa de la salud de una empresa, siempre se recomienda a los inversores que utilicen el margen de beneficio antes de impuestos junto con otras métricas. Cuanto más sepa sobre una empresa, mejor podrá establecer si vale la pena invertir en ella.
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