Una cartilla para invertir en agricultura

Hace mucho, mucho tiempo, un humano antiguo decidió que plantar semillas y cosechar el producto era un enfoque más seguro para la producción de alimentos que perseguir animales más grandes, más fuertes y con más dientes. Desde entonces, el sector agrícola ha florecido, marchitado, rebotado, colapsado y recuperado nuevamente. Con cada año que pasa, el mundo busca alimentar a más personas con menos tierra, por lo que el interés en la producción agrícola como inversión ha crecido junto con la población mundial. En este artículo, veremos el sector agrícola y las diferentes formas en que los inversores pueden abordarlo.

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¿Qué es la agricultura?

Como todos los sectores, la agricultura es realmente un espectro de actividades que se superponen entre sí e incluso con otros sectores. La versión simplificada es que los productores cultivan y crían ganado para vender a los procesadores, que preparan y empaquetan el producto antes de que termine en los estantes de los supermercados. Los productores y procesadores están en el sector agrícola, mientras que los minoristas son parte del sector minorista, agradable y limpio.

Sin embargo, la realidad es que el sector agrícola también posee empresas de agronegocios. No existe una regla estricta sobre lo que constituye un agronegocio, pero si una empresa obtiene la mitad de sus ingresos directa o indirectamente de la agricultura, generalmente se considera un agronegocio. Para ver cómo esto puede ser confuso, considere una compañía como PotashCorp, que se fusionó oficialmente con Agrium para formar Nutrien a principios de 2018. La potasa era básicamente una compañía minera, sacando cosas del suelo y vendiéndolas. Sin embargo, lo que sacó fue fertilizante, por lo que los grandes compradores eran agricultores. Por lo tanto, Potash era un agronegocio a pesar del hecho de que se parecía sospechosamente a una empresa minera.

Lo mismo es cierto para fabricantes como Deere & Company (tractores). A primera vista, no tienen nada que ver con el cultivo de maíz o la matanza de cerdos. En el lado positivo, la gama de empresas con intereses en el sector agrícola puede abrir juegos interesantes sobre el tema "la gente tiene que comer" que a veces impulsa la inversión agrícola.

La agricultura es una de las industrias más antiguas del mundo, por lo que no es una gran sorpresa que haya varias formas diferentes de enfocar la inversión en ella.

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Futuros

El mercado de futuros fue creado originalmente para reducir algunos de los riesgos que enfrentan los productores en el sector agrícola. Los inversores en productos básicos han estado negociando contratos por maíz, algodón, cerdos, ganado, soja, azúcar y muchos otros productos agrícolas durante siglos. Los futuros ofrecen a los inversores una manera fácil de realizar cambios en los precios de los productos agrícolas, sin tener que comprar una granja y realizar todo el trabajo duro. Dicho esto, los futuros pueden ser un poco intimidantes para un principiante. Es mejor aprender sobre el mercado y estudiar los movimientos históricos de los precios antes de aventurarse. No querrá despertarse un día y encontrar a alguien que deje sus 50, 000 libras de algodón.

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Cepo

La tendencia general en la producción agrícola durante el último medio siglo parece ser grande o desaparecer. Esta consolidación de las tierras de cultivo por cada vez menos personas para cosechar economías de escala se ha trasladado al lado comercial. Muchas de las existencias agrícolas son grandes empresas que tienen alcance mundial. Puede elegir entre compañías de productos químicos agrícolas como Nutrien y Monsanto, fabricantes de equipos como Deere y Kubota, o incluso procesadores y distribuidores como Tyson Foods.

Las existencias agrícolas son como cualquier otra acción y pueden evaluarse en función de los activos, P / E, rendimiento de dividendos o cualquier métrica que elija un inversor.

ETF

Si desea invertir en el sector en general con la esperanza de un cambio fundamental que eleve el precio de la gran mayoría de las acciones agrícolas, entonces los fondos cotizados en bolsa (ETF) podrían ser lo que está buscando. Los ETF de agricultura pueden ser una colección de acciones agrícolas que le costaría una suma principesca ensamblar por su cuenta, o pueden ser una colección de contratos de futuros que son específicos de cada producto. Ambos tipos permiten una inversión más amplia y, en teoría, reducen los riesgos al difundir su inversión. Los fondos centrados en el futuro también eliminan el riesgo de tener que recibir la entrega personalmente, evitando el problema de almacenamiento de algodón antes mencionado.

Fuera de lo común

Aunque los futuros, las acciones y los ETF son el principal punto de entrada al sector agrícola para la mayoría de los inversores, existen alternativas que son más especulativas o más intensivas en capital (o ambas). Estos incluyen notas negociadas en bolsa, invertir en tierras de cultivo directamente o a través de REIT, establecer asociaciones de cultivos compartidos con productores, etc. De estas inversiones, los REIT de tierras agrícolas pueden ser los más atractivos. Estos REIT compran extensiones de tierra cultivable y la alquilan o retienen. El valor de las tierras agrícolas ha experimentado algunos aumentos significativos en el valor a lo largo del tiempo y, a menudo, se lo considera una cobertura contra la inflación. Sin embargo, estos REIT son relativamente nuevos y los inversores se han quemado muchas veces al creer que la tierra o los bienes raíces siempre se apreciarán.

La línea de fondo

El sector agrícola es más favorable a los inversores de lo que la mayoría de la gente espera y ha sido un destino de inversión durante cientos de años. El mercado de futuros creció dentro de la agricultura, y muchas existencias agrícolas pueden rastrear su historia hasta el momento en que dispararse unos a otros con pistolas era una forma aceptable de resolver un argumento. La madurez del sector agrícola y los diversos medios para invertir en él, combinados con nuevas preocupaciones sobre el consumo mundial de alimentos, lo convierten en una opción convincente para muchos inversores.