Quants: los científicos de cohetes de Wall Street

A medida que los valores financieros se vuelven cada vez más complejos, la demanda ha crecido de manera constante para las personas que no solo entienden los complejos modelos matemáticos que fijan los precios de estos valores, sino que pueden mejorarlos para generar ganancias y reducir el riesgo. Estos individuos son conocidos como analistas cuantitativos, o simplemente "quants".

Debido a la naturaleza desafiante del trabajo, una combinación de matemáticas, finanzas y habilidades informáticas, los quants tienen una gran demanda y pueden exigir salarios muy altos. En este artículo, aprenderemos qué hacen, dónde trabajan, cuánto ganan, qué conocimiento se requiere y si esta puede ser la carrera para usted.

Lo que hacen

Los analistas cuantitativos diseñan e implementan modelos complejos que permiten a las empresas financieras cotizar y negociar valores. Son empleados principalmente por bancos de inversión y fondos de cobertura, pero a veces también por bancos comerciales, compañías de seguros y consultorías de gestión, además de software financiero y proveedores de información.

Los quants que trabajan directamente con los comerciantes, proporcionándoles herramientas de fijación de precios o de negociación, a menudo se denominan quants de "front office". En el "back office", los quants validarán los modelos, realizarán investigaciones y crearán nuevas estrategias. Para los bancos y las compañías de seguros, el trabajo se centra más en la gestión de riesgos que en las estrategias comerciales. Los puestos de recepción suelen ser más estresantes y exigentes, pero están mejor compensados.

La demanda de quants es alta y está impulsada por múltiples tendencias:

• El rápido crecimiento de los fondos de cobertura y los sistemas de negociación automatizados.
• La creciente complejidad de los valores líquidos e ilíquidos.
• Necesidad de darles a los comerciantes, contadores y representantes de ventas acceso a precios y modelos de riesgo
• La búsqueda continua de estrategias de inversión neutrales en el mercado.

¿Qué hace un analista cuantitativo?

Donde trabajan

Las posiciones de análisis cuantitativo se encuentran casi exclusivamente en los principales centros financieros con operaciones comerciales. En los Estados Unidos, esto sería Nueva York y Chicago y también áreas donde se agrupan los fondos de cobertura, como Boston y Stamford. Al otro lado del Atlántico, Londres domina, y en Asia, muchos quants están trabajando en Hong Kong, Singapur, Tokio y Sydney, entre otros centros financieros regionales.

A pesar de la gran concentración en esas ciudades, los quants se encuentran en todo el mundo; después de todo, muchas empresas globales analizan y / o comercializan valores complejos, creando demanda para la capacidad intelectual y las capacidades del cuant. Pero el problema que enfrenta una persona que trabaja en Houston o San Francisco es que cambiar de empleador probablemente signifique cambiar de ciudad, mientras que una persona que trabaja en Manhattan debería poder entrevistarse y encontrar un trabajo a una milla o dos de la anterior.

Lo que ganan

La compensación en el campo de las finanzas tiende a ser muy alta, y el análisis cuantitativo sigue esta tendencia. No es raro encontrar puestos con salarios publicados de $ 250, 000 o más y con bonos, $ 500, 000 + es alcanzable. Al igual que con la mayoría de las carreras, la clave para conseguir los empleos bien remunerados es un currículum lleno de experiencia, incluidos empleadores conocidos, y la confianza en las empresas de reclutamiento y la creación de redes profesionales para oportunidades.

Las posiciones mejor pagadas son con fondos de cobertura u otras empresas comerciales, y parte de la compensación depende de las ganancias de la empresa, también conocida como P&L (ganancias y pérdidas). En el otro extremo de la escala salarial, una posición cuantitativa de nivel de entrada puede ganar solo $ 125, 000 o $ 150, 000, pero este tipo de posición proporciona una curva de aprendizaje rápido y mucho espacio para el crecimiento futuro tanto en responsabilidades como en salario.

Además, es probable que algunas de las posiciones cuantitativas con salarios más bajos sean principalmente desarrolladores cuantitativos, que es más una posición de desarrollo de software en la que no se requiere que el individuo tenga tanta experiencia en matemáticas y finanzas. Un desarrollador cuantitativo excelente ciertamente podría ganar $ 250, 000, pero eso es casi tan alto como el paquete de compensación generalmente irá.

A pesar del alto nivel salarial, algunos quants se quejan de que son "ciudadanos de segunda clase" en Wall Street y no ganan los salarios multimillonarios que hacen los mejores administradores de fondos de cobertura o banqueros de inversión. Como se puede ver, el éxito financiero siempre es relativo.

Lo que saben

Conocimiento financiero

Muchos valores financieros, como las opciones y los convertibles, son fáciles de entender conceptualmente pero son muy difíciles de modelar con precisión. Debido a esta complejidad oculta, las habilidades más valoradas en una cantidad son las relacionadas con las matemáticas y la computación en lugar de las finanzas. Es la capacidad de un cuantificador para estructurar un problema complejo lo que los hace valiosos, no su conocimiento específico de una empresa o mercado.

Un cuant debería comprender los siguientes conceptos matemáticos:

• Cálculo (incluyendo diferencial, integral y estocástico)
• Álgebra lineal y ecuaciones diferenciales
• Probabilidades y estadísticas

Los temas financieros clave incluyen:

• Teoría de la cartera
• Derivados de renta variable y tipos de interés, incluidos los exóticos
• Productos de riesgo crediticio

Algunos quants se especializarán en productos específicos, como productos básicos, divisas o valores respaldados por activos.

Competencia informática

Las habilidades de software también son críticas para el desempeño laboral. C ++ se usa típicamente para aplicaciones comerciales de alta frecuencia, y el análisis estadístico fuera de línea se realizaría en MATLAB, SAS, S-PLUS o un paquete similar. El conocimiento de precios también puede integrarse en herramientas comerciales creadas con Java, .NET o VBA, y a menudo se integran con Excel. Las técnicas de Monte Carlo son esenciales.

Educación y certificaciones

La mayoría de las empresas buscan al menos un título de maestría o preferiblemente un doctorado. en un tema "cuantitativo", como Matemáticas, Economía, Finanzas o Estadística. Las maestrías en ingeniería financiera o finanzas computacionales también son puntos de entrada efectivos para carreras cuantitativas. En general, un MBA no es suficiente por sí solo para obtener una posición cuantitativa, a menos que el solicitante también tenga un conjunto de habilidades matemáticas o computacionales muy sólidas, además de cierta experiencia sólida en el mundo real.

Si bien la mayoría de las certificaciones financieras, como un CFA, probablemente no agregarían mucho valor al currículum de un posible cuant, uno que puede ser el Certificado en Finanzas Cuantitativas, o CQF. A este programa intensivo de seis meses se puede asistir a través del aprendizaje a distancia en todo el mundo.

La carrera correcta?

Claramente, se requiere "lo correcto" para ser un analista cuantitativo. Requiere tanto la capacidad intelectual para dominar dominios matemáticos complejos y abstractos como la voluntad de abordar desafíos que pueden parecer insuperables, todo bajo una presión considerable. Es algo de lo que solo unos pocos selectos son capaces.

Pero eso tampoco significa que todos los que tienen la capacidad de ser cuantitativos deberían convertirse en uno. Los problemas financieros que se enfrentan son muy abstractos y limitados: los quants no leen informes anuales, se reúnen con la gerencia, visitan operaciones, hablan con los accionistas, etc. La mayor parte de su tiempo se dedica a trabajar con códigos y números de computadora en una pantalla.

Las personas con fuertes habilidades analíticas son valiosas en muchas áreas diferentes de las finanzas, como el análisis económico y financiero, por ejemplo. Tener que competir contra los mejores y más brillantes cuantos todos los días puede no ser el camino más rápido a través de los rangos, especialmente para aquellos con habilidades e intereses más amplios y un deseo de gestión.

Otro problema es que muchos doctores. los cuantos que provienen de entornos académicos descubren que extrañan el entorno de investigación. En lugar de poder estudiar un problema durante varios meses, las soluciones deben encontrarse en días u horas. Esto generalmente impide realizar avances en el campo. Aún así, el éxito en el análisis cuantitativo se debe en gran medida al conocimiento, el talento, el mérito y la dedicación, más que a la capacidad de vender, establecer contactos o jugar a la política, y las personas que trabajan en el campo están allí porque pueden hacer bien el trabajo. Muchos encuentran ese tipo de ambiente notablemente refrescante. (Para lecturas relacionadas, consulte "Pasos para convertirse en un comerciante cuantitativo")