Tasa de interés real

¿Qué es una tasa de interés real?

Una tasa de interés real es una tasa de interés que se ha ajustado para eliminar los efectos de la inflación para reflejar el costo real de los fondos para el prestatario y el rendimiento real para el prestamista o un inversor. La tasa de interés real refleja la tasa de preferencia temporal para los bienes actuales sobre los bienes futuros. La tasa de interés real de una inversión se calcula como la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación:

Tasa de interés real = Tasa de interés nominal - Inflación (esperada o real)

Para llevar clave

• La tasa de interés real ajusta la tasa de interés de mercado observada por los efectos de la inflación.
• La tasa de interés real refleja el valor del poder adquisitivo de los intereses pagados sobre una inversión o préstamo y representa la tasa de preferencia temporal del prestatario y el prestamista.
• Debido a que las tasas de inflación no son constantes, las tasas de interés reales prospectivas deben basarse en estimaciones de la inflación futura esperada en el tiempo hasta el vencimiento de un préstamo o inversión.

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Tasas de interés: nominales y reales

Entendiendo la tasa de interés real

Si bien la tasa de interés nominal es la tasa de interés realmente pagada por un préstamo o inversión, la tasa de interés real es un reflejo del cambio en el poder de compra derivado de una inversión o renunciado por el prestatario. La tasa de interés nominal es generalmente la anunciada por la institución que respalda el préstamo o la inversión. Ajustar la tasa de interés nominal para compensar los efectos de la inflación ayuda a identificar el cambio en el poder adquisitivo de un determinado nivel de capital a lo largo del tiempo.

Según la teoría del interés de preferencia temporal, la tasa de interés real refleja el grado en que un individuo prefiere los bienes actuales sobre los futuros. Un prestatario que está ansioso por disfrutar el uso actual de los fondos muestra una mayor preferencia temporal por los bienes actuales sobre los bienes futuros y está dispuesto a pagar una tasa de interés más alta por los fondos prestados. Del mismo modo, un prestamista que prefiere posponer el consumo para el futuro muestra una menor preferencia temporal y estará dispuesto a prestar fondos a una tasa más baja. Ajustar la inflación puede ayudar a revelar la tasa de preferencia temporal entre los participantes del mercado.

Tasa esperada de inflación

La tasa de inflación anticipada es informada por la Reserva Federal de los Estados Unidos al Congreso de manera regular e incluye estimaciones para un período mínimo de tres años. La mayoría de las tasas de interés anticipadas se informan como rangos en lugar de estimaciones de un solo punto. Como la verdadera tasa de inflación puede no conocerse hasta que haya transcurrido el período de tiempo correspondiente al tiempo de mantenimiento de la inversión, las tasas de interés reales asociadas deben considerarse de naturaleza predictiva o anticipatoria, cuando las tasas se aplican a períodos de tiempo que tienen Aún por pasar.

Efecto de las tasas de inflación en el poder adquisitivo de las ganancias de inversión

En los casos en que la inflación es positiva, la tasa de interés real es más baja que la tasa de interés nominal anunciada.

Por ejemplo, si los fondos utilizados para comprar un certificado de depósito (CD) tienen un 4% de interés por año y la tasa de inflación para el mismo período es del 3% anual, la tasa de interés real recibida sobre la inversión es 4% - 3% = 1%. El valor real de los fondos depositados en el CD solo aumentará en un 1% por año, cuando se tiene en cuenta el poder adquisitivo.

Si esos fondos se colocaron en una cuenta de ahorros con una tasa de interés del 1%, y la tasa de inflación se mantuvo en el 3%, el valor real, o poder adquisitivo, de los fondos de ahorro habría disminuido, ya que el interés real la tasa sería de -2%, después de contabilizar la inflación.

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