Efecto Ricardo-Barro
El efecto Ricardo-Barro, también conocido como equivalencia ricardiana, es una teoría económica que sugiere que cuando un gobierno intenta estimular una economía aumentando el gasto público financiado con deuda, la demanda permanece sin cambios, porque el público aumenta su ahorro para pagar el futuro esperado aumentos de impuestos que se utilizarán para pagar la deuda.
Comprender el efecto Ricardo-Barro
Si bien el efecto Ricardo-Barro fue desarrollado por David Ricardo en el siglo XIX, el profesor de Harvard Robert Barro lo revisó en una versión más elaborada del mismo concepto. Su teoría estipula que el consumo de una persona está determinado por el valor presente de por vida de sus ingresos después de impuestos, su restricción presupuestaria intertemporal.
Por lo tanto, el gobierno no puede estimular el gasto del consumidor, ya que las personas suponen que lo que se gane ahora se verá compensado por los impuestos más altos que se deben pagar en el futuro. También implica que no importa cómo un gobierno elija aumentar el gasto mediante préstamos o aumentos de impuestos, la demanda permanecerá sin cambios, porque el gasto público financiado con deuda "desplazará" al gasto privado.
Argumentos contra el efecto Ricardo-Barro
Los principales argumentos contra el efecto Ricardo-Barro se deben a lo que se percibe como supuestos poco realistas en los que se basa la teoría. Estos supuestos incluyen la existencia de mercados de capital perfectos y la capacidad de los individuos de pedir prestado y ahorrar cuando lo deseen. Además, existe la suposición de que las personas están dispuestas a ahorrar para un aumento de impuestos en el futuro, que tal vez no lo vean en su vida. Esto no suena cierto hoy, cuando la tasa de ahorro personal de los EE. UU. Ha caído a mínimos de varias décadas, incluso cuando los préstamos del gobierno de EE. UU. Se disparan. Las personas simplemente no parecen comportarse de una manera que sea consistente con la equivalencia ricardiana.
La eurozona proporciona alguna evidencia de equivalencia ricardiana
No hay evidencia de que el efecto Ricardo-Barro haya cambiado el ahorro cuando la administración Reagan redujo los impuestos y aumentó el gasto militar entre 1981-85. De hecho, el ahorro privado neto como porcentaje del PNB cayó al 7, 47% durante el período 1981-86, desde el 8, 5% en 1976-80. La crisis financiera de la eurozona ha proporcionado alguna evidencia para apoyar la equivalencia ricardiana. Según los datos de 2007, existe una fuerte correlación entre la carga de la deuda pública y los cambios en los activos financieros de los hogares en 12 de los 15 países dentro de la unión.
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