El momento adecuado para cambiar de fondos mutuos a ETF

Los fondos mutuos han sido durante mucho tiempo una opción popular para muchos inversores debido a la amplia gama de opciones disponibles y la diversificación automática que ofrecen. Sin embargo, dependiendo de lo que desee obtener de su cartera y de su tolerancia al riesgo individual y su estrategia de inversión, puede ser el momento de cambiar de fondos mutuos a fondos negociados en bolsa.

Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) comparten muchos beneficios. Además, los ETF son generalmente más eficientes en cuanto a impuestos y asequibles que los fondos mutuos tradicionales. Como cualquier producto de inversión, los ETF aún tienen sus inconvenientes. Una comprensión clara de lo que los ETF pueden ofrecer y para qué tipo de inversionista son más adecuados lo ayudará a determinar si pueden ser una opción más inteligente para su cartera y sus objetivos de inversión actuales.

ETF: los fundamentos

Los ETF son básicamente fondos de inversión negociados en el mercado abierto. Al igual que los fondos mutuos, los ETF agrupan las contribuciones de los accionistas e invierten en una variedad de valores. Al igual que los fondos mutuos, los ETF pueden invertir en diferentes valores dependiendo de los objetivos del fondo en cuestión. Sin embargo, a diferencia de los fondos mutuos, los ETF son principalmente fondos administrados pasivamente que generalmente invierten en los mismos valores que un índice dado.

Los inversores pueden comprar y vender ETF en el mercado secundario, como acciones o bonos, lo que los hace altamente líquidos. Además, el comercio de ETFs basado en el mercado significa que no es necesario vender activos para financiar los reembolsos de los accionistas, como es común con los fondos mutuos. Los ETF también pueden usar procesos de distribución y reembolso en especie en los que el inversor emite o canjea acciones del ETF a cambio de una cesta de acciones correspondiente a la cartera del fondo, en lugar de efectivo.

Ventajas de los ETF

Una de las muchas ventajas de los ETF es su relación de gastos relativamente baja en comparación con fondos mutuos similares. Por supuesto, los ETF que se gestionan activamente incurren en costos ligeramente más altos, pero en general aún son más bajos que los fondos mutuos. Los ETF no llevan carga o tarifas 12b-1 como lo hacen los fondos mutuos, aunque la compra y venta de acciones conlleva cargos de comisión como cualquier otra actividad comercial. Sin embargo, si está buscando hacer una sola gran inversión en lugar de varias compras pequeñas a lo largo del tiempo, los ETF pueden ser mucho más asequibles que los fondos mutuos. (Para lecturas relacionadas, consulte "12b-1: Comprensión de las tarifas de fondos mutuos").

Además, la estrategia de inversión pasiva empleada por la mayoría de los ETF los hace altamente eficientes en cuanto a impuestos. Debido a que estos fondos no realizan muchas transacciones, las probabilidades de que un ETF realice distribuciones frecuentes de ganancias de capital son bajas. Cada vez que una inversión paga ganancias de capital o dividendos, aumenta la obligación tributaria de cada accionista. Debido a que los ETF hacen menos distribuciones, son más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos.

El hecho de que normalmente no se requieran fondos para liquidar activos para cubrir los reembolsos de los accionistas (dado que las acciones se pueden comprar y vender en el mercado abierto o canjearse por canastas de acciones) disminuye aún más el impacto fiscal de la inversión en ETF.

¿Para quién son los ETF más adecuados?

Debido a que la mayoría de los ETF son fondos indexados, son más adecuados para los inversores que desean emplear una estrategia de compra y retención y confían en que el mercado generará retornos positivos con el tiempo. Los ETF indexados solo invierten en acciones en un índice subyacente, por lo que no requieren un administrador activo para analizar las operaciones potenciales y elegir cómo invertir en función de la investigación y el instinto. A diferencia de la inversión en fondos mutuos, que requiere un análisis exhaustivo del historial del administrador, invertir en un ETF indexado solo requiere que sea optimista sobre el índice subyacente.

Si los ETF son una buena opción para usted depende de lo que quiera obtener de su inversión. Si está buscando una inversión asequible que probablemente genere retornos moderados, sacrificando el potencial de mayores ganancias a cambio de un menor riesgo, los ETF pueden ser una excelente opción. (Para lecturas relacionadas, consulte "Los mayores riesgos de ETF").

Por supuesto, algunos ETF son significativamente más riesgosos, a saber, los ETF apalancados e inversos. Estos fondos se administran con el objetivo de generar algunos múltiplos de los rendimientos de un índice, generalmente dos o tres veces el rendimiento de cada día. Si bien estos pueden ser generadores de dinero si el mercado coopera, la volatilidad del mercado tiende a hacer que estos fondos sean poco rentables a largo plazo. Un ETF apalancado puede ser lucrativo si está interesado en mantener un estilo de negociación activo en lugar de mantener una inversión durante largos períodos, pero debe tener una tolerancia al riesgo bastante alta.

¿Cuándo son los ETF la elección correcta?

Puede ser el momento adecuado para cambiar a ETF si los fondos mutuos ya no satisfacen sus necesidades. Para algunos, cambiar a ETF tiene sentido porque los gastos asociados con los fondos mutuos pueden consumir una parte sustancial de las ganancias. Además, si no necesita ingresos anuales por inversiones y prefiere una inversión que crecerá en valor con el tiempo sin aumentar su obligación tributaria cada año a través de distribuciones de ganancias de capital, los ETF pueden ser una opción más adecuada.

Si está planeando la jubilación, los ETF pueden ser una adición útil a su cartera de inversiones, especialmente si invierte a través de una cuenta de ahorros con impuestos diferidos, como un 401 (k) o IRA. Aunque el número de distribuciones realizadas por ETF es bajo, el uso de sus fondos de jubilación para invertir proporciona una capa adicional de protección fiscal. Las ganancias de las inversiones mantenidas en cuentas de jubilación no se gravan hasta que las retire. Dado que probablemente estará en una categoría impositiva más baja después de jubilarse, esto puede ahorrarle una cantidad sustancial de dinero. Si tiene una cuenta Roth IRA, cualquier retiro calificado de ganancias de inversión está libre de impuestos. (Para lecturas relacionadas, consulte "ETF que se encuentran comúnmente en cuentas de jubilación").

La línea de fondo

Tanto los fondos mutuos como los ETF tienen sus beneficios, pero puede ser el momento de evaluar si las inversiones en su cartera están cumpliendo sus objetivos de la manera más efectiva. Si está pagando honorarios por un fondo con un alto índice de gastos o si está pagando demasiado en impuestos cada año debido a distribuciones de ganancias de capital no deseadas, es probable que la opción correcta para usted sea cambiar a ETF.

Si su inversión actual es en un fondo mutuo indexado, busque un ETF que logre lo mismo a un costo mucho menor. Si prefiere un fondo administrado activamente que busque vencer al mercado, los fondos mutuos ciertamente ofrecen más opciones que los ETF, aunque los ETF de alto riesgo / alta recompensa se están volviendo cada vez más comunes.

Si tanto los fondos mutuos como los ETF satisfacen algunas de sus necesidades de inversión de diferentes maneras, por supuesto, no hay razón para que no pueda simplemente elegir ambos. (Para lecturas relacionadas, consulte "Fondo mutuo versus ETF: ¿Cuál es el adecuado para usted?")