Tolerancia al riesgo

La tolerancia al riesgo es un tema que a menudo se discute pero rara vez se define. No es inusual leer una recomendación comercial que discuta alternativas u opciones basadas en diferentes tolerancias al riesgo. Pero, ¿cómo determina un inversor individual su tolerancia al riesgo? ¿Cómo puede ayudar este concepto a los inversores a diversificar sus carteras?

Para llevar clave

• Los inversores que pueden comprender y calcular su tolerancia al riesgo y diseñar una cartera que refleje ese beneficio de tolerancia a largo plazo.
• La tolerancia al riesgo a menudo se ve como un reflejo de la edad, y las personas más jóvenes con un horizonte de tiempo más largo son más tolerantes al riesgo y, por lo tanto, tienen más probabilidades de invertir en acciones y fondos de acciones que en la renta fija.
• Si bien la edad es un factor, no cambie automáticamente de acciones a bonos solo porque haya cumplido 65 años; las personas viven más y también pueden seguir siendo inversores agresivos durante más tiempo.
• Independientemente de la edad, aquellos con un patrimonio neto más alto y más capital líquido para gastar pueden permitirse tener una mayor tolerancia al riesgo que aquellos con más problemas de liquidez.
• Otros factores a considerar al evaluar la tolerancia al riesgo incluyen determinar sus prioridades en términos de lo que está ahorrando e invertir dinero y ser realista sobre su experiencia de inversión.

Tolerancia al riesgo por marco de tiempo

Un cliché visto con frecuencia es el de lo que llamaremos tolerancia al riesgo "basada en la edad". Es una creencia convencional que un inversor más joven tiene un horizonte de tiempo a largo plazo en términos de la necesidad de inversiones y puede correr más riesgos. Siguiendo esta lógica, una persona mayor tiene un horizonte de inversión corto, especialmente una vez que esa persona está jubilada, y tendría una tolerancia de bajo riesgo. Si bien esto puede ser cierto en general, sin duda hay una serie de otras consideraciones que entran en juego.

Primero, debemos considerar la inversión. ¿Cuándo se necesitarán los fondos? Si el horizonte temporal es relativamente corto, la tolerancia al riesgo debería cambiar para ser más conservadora. Para inversiones a largo plazo, hay espacio para inversiones más agresivas.

Sin embargo, tenga cuidado al seguir ciegamente la sabiduría convencional cuando se trata de tolerancia al riesgo y clases de activos. Por ejemplo, no piense que solo porque tiene 65 años debe cambiar todo a inversiones conservadoras, como certificados de depósito o letras del Tesoro. Si bien esto puede ser apropiado para algunos, puede no serlo para todos, como para un individuo que tiene suficiente para jubilarse y vivir del interés de sus inversiones sin tocar el capital. Con las crecientes expectativas de vida actuales y el avance de la ciencia médica, el inversor de 65 años aún puede tener un horizonte temporal de 20 años (o más).

Capital de riesgo

El patrimonio neto y el capital de riesgo disponible deben ser consideraciones importantes al determinar la tolerancia al riesgo. El patrimonio neto es simplemente sus activos menos sus pasivos. El capital de riesgo es dinero disponible para invertir o comerciar que no afectará su estilo de vida si se pierde. Debe definirse como capital líquido o capital que se puede convertir fácilmente en efectivo.

Por lo tanto, un inversor o comerciante con un alto patrimonio neto puede asumir más riesgos. Cuanto menor sea el porcentaje de su patrimonio neto total que representa la inversión o el comercio, más agresiva puede ser la tolerancia al riesgo.

Desafortunadamente, aquellos con poco o ningún patrimonio neto o con un capital de riesgo limitado a menudo se sienten atraídos por inversiones más riesgosas como futuros u opciones debido al atractivo de ganancias rápidas, fáciles y grandes. El problema con esto es que cuando estás "negociando con el alquiler" es difícil tener la cabeza en el juego. Además, cuando se asume demasiado riesgo con muy poco capital, un operador puede verse obligado a abandonar su posición demasiado pronto.

Por otro lado, si un trader subcapitalizado que utiliza instrumentos de riesgo limitados o definidos (como las opciones largas) "se quiebra", puede que no le tome mucho tiempo recuperarse. Compare esto con el comerciante de alto patrimonio neto que pone todo en una operación arriesgada y pierde: a este comerciante le llevará mucho más tiempo recuperarse.

Una persona de alto patrimonio neto probablemente tiene más dinero para arriesgar y, por lo tanto, puede ser más tolerante al riesgo que alguien con menos capital, pero esa persona también tiene más que perder si la inversión se quiebra.

Comprenda sus objetivos de inversión

Sus objetivos de inversión también deben tenerse en cuenta al calcular cuánto riesgo se puede asumir. Si está ahorrando para la educación universitaria de un niño o para su jubilación, ¿cuánto riesgo realmente quiere correr con esos fondos? Por el contrario, podría correr más riesgos si está utilizando capital de riesgo real o ingresos disponibles para intentar obtener ingresos adicionales.

Curiosamente, algunas personas parecen estar bastante bien con el uso de fondos de jubilación para negociar instrumentos de mayor riesgo. Si está haciendo esto con el único propósito de proteger a las operaciones de la exposición fiscal, como negociar futuros en una cuenta IRA, asegúrese de comprender completamente lo que está haciendo. Tal estrategia puede estar bien si tiene experiencia con el comercio de futuros, está utilizando solo una parte de los fondos de su IRA para este propósito y no está arriesgando su capacidad de jubilarse en una sola operación.

Sin embargo, si está aplicando su IRA completa a futuros, tiene poco o ningún patrimonio neto y solo está tratando de evitar la exposición a los impuestos para ese comercio "seguro", debe repensar la noción de asumir tanto riesgo. Los futuros ya reciben un trato favorable de ganancias de capital; las tasas de ganancias de capital son más bajas que las de los ingresos regulares, y el 60% de sus ganancias en futuros se cobrará la menor de las dos tasas de ganancias de capital. Con esto en mente, ¿por qué una persona con un patrimonio neto bajo tendría que correr tanto riesgo con los fondos de jubilación? En otras palabras, solo porque puedes hacer algo no siempre significa que debas hacerlo.

El hecho de que pueda hacer apuestas más riesgosas no significa que deba hacerlo; Si la preservación del capital es el objetivo y usted es nuevo en la inversión, tenga cuidado de asumir demasiado riesgo.

Experiencia de inversion

Cuando se trata de determinar su tolerancia al riesgo, también debe considerarse su nivel de experiencia de inversión. ¿Eres nuevo en la inversión y el comercio? ¿Ha estado haciendo esto por algún tiempo pero se está ramificando en una nueva área, como las opciones de venta? Es prudente comenzar nuevas empresas con cierto grado de precaución, y comerciar o invertir no es diferente. Obtenga algo de experiencia antes de comprometer demasiado capital. Siempre recuerde el viejo cliché y luche por la "preservación del capital". Solo tiene sentido asumir el riesgo apropiado para su situación si el peor de los casos le permitirá vivir para luchar otro día.

Cuidadosa consideración

Hay muchas cosas a considerar al determinar la respuesta a una pregunta aparentemente simple, "¿Cuál es mi tolerancia al riesgo?" La respuesta variará según su edad, experiencia, patrimonio neto, capital de riesgo y la inversión o el comercio real que se está considerando. Una vez que haya pensado en esto, podrá aplicar este conocimiento a un programa equilibrado y diversificado de inversión y comercio.

Difundir su riesgo, incluso si todo es de alto riesgo, disminuye su exposición general a cualquier inversión o comercio. Con una diversificación adecuada, la probabilidad de pérdida total se reduce considerablemente. Esto vuelve a la preservación del capital.

Conocer su tolerancia al riesgo va mucho más allá de poder dormir por la noche o estresarse por sus intercambios. Es un proceso complejo de analizar su situación financiera personal y equilibrarla con sus metas y objetivos. En última instancia, conocer su tolerancia al riesgo, y mantener las inversiones que se ajustan a ella, debería evitar que se arruine por completo.