Folleto
Un prospecto es un documento formal que es requerido y presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que proporciona detalles sobre una oferta de inversión para la venta al público. Se presenta un prospecto para las ofertas de acciones, bonos y fondos mutuos. Se utiliza un prospecto para ayudar a los inversores a tomar una decisión de inversión más informada.
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Para llevar clave
- Un prospecto es un documento formal que es requerido y presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que proporciona detalles sobre una oferta de inversión para la venta al público.
- Las compañías que deseen ofrecer acciones o bonos para la venta al público deben presentar un prospecto como parte del proceso de registro ante la SEC.
- Un prospecto para un fondo mutuo contiene detalles sobre sus objetivos, estrategias de inversión, riesgos, desempeño, política de distribución, tarifas, gastos y administración de fondos.
Cómo funciona un prospecto
Las compañías que deseen ofrecer una acción o bono para la venta al público deben presentar un prospecto como parte del proceso de registro ante la SEC. Las empresas deben presentar un prospecto preliminar y final. Sin embargo, la SEC tiene pautas específicas sobre lo que figura en un prospecto para diversos valores.
El prospecto preliminar es el primer documento de oferta proporcionado por un emisor de valores e incluye la mayoría de los detalles del negocio y la transacción. Sin embargo, el prospecto preliminar no contiene el número de acciones a emitir ni la información de precios. Por lo general, el prospecto preliminar se utiliza para medir el interés en el mercado por la seguridad que se propone.
El prospecto final contiene los detalles completos de la oferta de inversión al público. El prospecto final contiene toda la información de fondo finalizada, así como el número de acciones o certificados que se emitirán y el precio de oferta.
Un prospecto incluye parte de la siguiente información:
- Un breve resumen de los antecedentes y la información financiera de la empresa.
- El nombre de la compañía que emite las acciones.
- El número de acciones
- Tipo de valores ofrecidos
- Si una oferta es pública o privada
- Nombres de los directores de la compañía.
- Nombres de los bancos o compañías financieras que realizan la suscripción.
Algunas empresas pueden presentar un prospecto abreviado, que es un prospecto pero contiene parte de la misma información que el prospecto final.
Tipos de prospectos: fondos mutuos
En el caso de los fondos mutuos, un folleto del fondo contiene detalles sobre sus objetivos, estrategias de inversión, riesgos, rendimiento, política de distribución, tarifas, gastos y gestión de fondos. Debido a que las tarifas que cobran los fondos mutuos quitan las ganancias de los inversores, las tarifas se enumeran en una tabla cerca del comienzo del prospecto.
Se incluyen los honorarios por compras, ventas y mudanzas entre fondos. El formato simplifica la comparación de los costos de varios fondos mutuos. Por lo general, los fondos de alto costo cobran tarifas superiores al 1, 5 por ciento, mientras que los fondos de bajo costo cobran el 1 por ciento o menos.
Ejemplo de un prospecto
PNC Financial presentó un prospecto a la SEC en 2019 solicitando una nueva emisión de deuda. La nota principal que se ofrece al público es un bono o un pagaré para pagar un rendimiento específico por vencimiento.
Para su revisión, los pagarés senior son títulos de deuda, o bonos, que tienen prioridad sobre otros pagarés no garantizados en caso de quiebra. Las notas senior deben pagarse primero si hay activos disponibles en caso de liquidación de la empresa. Una nota senior paga una tasa de interés de cupón más baja en comparación con los bonos no garantizados junior ya que la deuda senior tiene un mayor nivel de seguridad y un menor riesgo de incumplimiento.
A continuación se muestra una parte del folleto de la tabla de contenido, que proporciona información básica sobre la oferta. Podemos ver la siguiente información en la lista:
- Valores ofrecidos, que son pagarés senior que pagan 3.50%
- La fecha de vencimiento de las notas, que es el 23 de enero de 2024.
- La fecha de emisión, que aún no se ha determinado.
- Cómo se pagarán los intereses y las denominaciones que se emitirán
- Uso de los ingresos o cómo se gastará el dinero recaudado, lo que podría incluir operaciones de financiación, pago de deudas o recompra de acciones
Consideraciones especiales y riesgos en un prospecto
Otra razón por la que se emite un prospecto es para informar a los inversionistas de los riesgos involucrados con la inversión en la seguridad o el fondo. Aunque una empresa podría estar recaudando capital a través de la emisión de acciones o bonos, los inversores deben estudiar las finanzas de la empresa para asegurarse de que la empresa sea financieramente viable para cumplir sus compromisos.
Los riesgos generalmente se revelan temprano en el prospecto y se describen con más detalle más adelante. También se describe la edad de la empresa, la experiencia gerencial, la participación de la gerencia en el negocio y la capitalización del emisor de acciones. La información del prospecto también protege a la compañía emisora contra reclamos de que la información pertinente no fue revelada completamente.
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