8 acciones financieras que pueden prosperar en medio de una curva de rendimiento invertida

Los inversores que busquen acciones financieras que puedan tener un rendimiento superior en medio de las corrientes cruzadas del mercado en 2019 podrían considerar ocho empresas de servicios financieros en industrias como bolsas, seguros de propiedad, gestión de activos alternativos e hipotecas. Incluyen American International Group (AIG), Apollo Global Management (APO), Blackstone Group (BX) y Essent Group (ESNT), como se describe en la historia reciente de Barron. (Consulte la tabla a continuación para ver la lista completa).

Si bien los bancos se están recuperando actualmente en la última recuperación, es probable que sus ganancias se vean presionadas por una curva de rendimiento invertida que reducirá las ganancias. Por el contrario, las acciones financieras no bancarias no se ven afectadas por esta tendencia, según el director de investigación de KBW Frederick Cannon. Si bien los bancos dependen en gran medida de los diferenciales de préstamos para generar ganancias, Cannon dice que "las tasas de interés reducidas respaldan el crecimiento económico y el sector de servicios financieros es diverso con muchas oportunidades para los inversores más allá de los prestamistas".

8 acciones financieras para prosperar en medio de la agitación del mercado

• American International Group (AIG): seguro
• Apollo Global Management (APO): capital privado
• Blackstone Group (BX): administrador de activos
• Fidelity National Financial (FNF): hipotecas, servicios diversificados
• First American Financial (FAF): seguro de hogar
• MGIC Investment (MTG): seguro hipotecario privado
• Grupo Radian (RDN); seguro hipotecario privado
• Grupo Essent (ESNT); seguro

Fuente: Barron's

Una curva de rendimiento invertida ocurre cuando los instrumentos de deuda a largo plazo tienen un rendimiento más bajo que los instrumentos de deuda a corto plazo de la misma calidad crediticia, y es ampliamente visto como un predictor de una recesión económica. Muchos inversores citan como evidencia los rendimientos de la deuda del Tesoro a 3 meses y las notas del Tesoro a 10 años, que se han invertido sólidamente. Pero otros dicen que la tendencia es menos clara porque otros puntos de referencia, como la deuda a 10 y 2 meses, aún no están invertidos.

En cualquier caso, es probable que compañías como AIG y Blackstone Group prosperen incluso si una curva de rendimiento invertida crea problemas para los grandes bancos.

AIG

AIG, rescatado por el gobierno de EE. UU. Durante la crisis financiera hace una década, ha visto aumentar sus acciones casi un 34% en lo que va del año, superando el repunte del 14, 8% del S&P 500 en el mismo período.

Si bien las acciones del gigante de seguros aún están lejos de sus máximos históricos, los analistas están optimistas con respecto a su negocio reestructurado, que ha eliminado su división de productos financieros y se ha reducido a productos de seguros de propiedad y vida, según otro informe de Barron. El analista de RBC Mark Dwelle se encuentra entre los alcistas que esperan que AIG tenga un rendimiento superior, y atribuye su perspectiva a la mejora de los márgenes de seguro.

Grupo Blackstone

Las acciones de Blackstone Group han subido aproximadamente un 43% este año, sus acciones impulsadas por el plan del administrador de activos alternativos líder para convertir de una sociedad en una corporación, según informó Barron's. La medida aumentaría su base de inversores potenciales y ayudaría a la compañía a aprovechar los recortes masivos de impuestos corporativos del gobierno de EE. UU.

Mirando hacia el futuro

Para estar seguros, los inversores enfrentan su propio conjunto de riesgos con este grupo de compañías financieras no bancarias. A pesar de las importantes ganancias de AIG en acciones este año, la compañía perdió por mucho las estimaciones de ganancias del primer trimestre, según el Wall Street Journal, ya que su negocio de seguros de propiedad y accidentes continuó luchando, un recordatorio de que el largo esfuerzo de respuesta de AIG está lejos de ser terminado.