Relación de transmisión frente a la relación deuda / capital: ¿cuál es la diferencia?

Las razones de cambio forman una amplia categoría de razones financieras, de las cuales la relación deuda / capital es el ejemplo predominante. Los contadores, economistas, inversionistas, prestamistas y ejecutivos de la empresa utilizan relaciones de apalancamiento para medir la relación entre el patrimonio neto y la deuda. A menudo se ve la relación deuda / capital denominada relación de apalancamiento, aunque técnicamente sería más correcto referirse a ella como una relación de apalancamiento.

Todas las empresas tienen que equilibrar las ventajas de aprovechar sus activos con las desventajas que conllevan los riesgos de endeudamiento. Esta misma incertidumbre enfrenta a los inversores y prestamistas que interactúan con esas empresas. Las relaciones de cambio son una forma de diferenciar a las empresas financieramente saludables de las problemáticas.

Para llevar clave

• Las relaciones de cambio constituyen una amplia categoría de razones financieras, de las cuales la relación deuda / capital es el mejor ejemplo.
• Los contadores, economistas, inversores y otros profesionales financieros usan relaciones de apalancamiento, ya que proporcionan un medio para medir la relación entre el patrimonio neto y la deuda.
• Las relaciones de cambio son una herramienta para separar las empresas financieramente saludables de las problemáticas.

Ratio de apalancamiento

"Engranaje" simplemente se refiere al apalancamiento financiero. Las proporciones de cambio se centran más en el concepto de apalancamiento que otras proporciones utilizadas en el análisis contable o de inversión. Este enfoque conceptual evita que las relaciones de transmisión se calculen con precisión o se interpreten con uniformidad. El principio subyacente generalmente asume que cierto apalancamiento es bueno, pero demasiado pone en riesgo a una organización.

En un nivel fundamental, el engranaje a veces se diferencia del apalancamiento. El apalancamiento se refiere al monto de la deuda incurrida con el propósito de invertir y obtener un mayor rendimiento, mientras que el apalancamiento se refiere a la deuda junto con el patrimonio total, o una expresión del porcentaje de financiamiento de la compañía a través de préstamos. Esta diferencia se materializa en la diferencia entre el índice de deuda y el índice de deuda a capital.

Dicho de otra manera, el apalancamiento se refiere al uso de la deuda. Gearing es un tipo de análisis de apalancamiento que incorpora el patrimonio del propietario, a menudo expresado como una relación en el análisis financiero.

Coeficiente de endeudamiento

La relación deuda / patrimonio compara el pasivo total con el patrimonio de los accionistas. Es una de las razones de apalancamiento / apalancamiento más utilizadas y consistentes, que expresa cuánto se han comprometido los proveedores, prestamistas y otros acreedores con la empresa en comparación con lo que los accionistas se han comprometido. Existen diferentes variaciones de la relación deuda / capital y se utilizan diferentes estándares no oficiales entre industrias separadas. Los bancos a menudo tienen restricciones preestablecidas en la relación deuda / capital máxima de los prestatarios para diferentes tipos de negocios definidos en los convenios de deuda.

Consideraciones Especiales

Los valores de la relación deuda / capital tienden a caer entre 0.1 (casi sin deuda en relación con el patrimonio) y 0.9 (niveles muy altos de deuda en relación con el patrimonio). La mayoría de las empresas apuntan a una relación entre estos dos extremos, tanto por razones de sostenibilidad económica como para atraer inversores o prestamistas. La deuda a capital, como todas las relaciones de apalancamiento, refleja la estructura de capital del negocio. Una relación más alta no siempre es algo malo, porque la deuda suele ser una fuente de financiación más barata y conlleva mayores ventajas fiscales.

El tamaño y el historial de empresas específicas deben tenerse en cuenta al mirar las relaciones de transmisión. Las empresas más grandes y bien establecidas pueden llevar sus pasivos a un mayor porcentaje de sus balances sin plantear serias preocupaciones. Las empresas que no tienen un largo historial de éxitos son mucho más sensibles a las altas cargas de la deuda.