Bomba de tiempo de derivados

DEFINICIÓN de bomba de tiempo de derivados

La bomba de tiempo derivada es un término descriptivo para un posible caos en el mercado si se produce un desenrollamiento repentino, en lugar de ordenado, de posiciones de derivados masivos. La "bomba de tiempo" es un apodo atribuible a Warren Buffett, quien en 2016 advirtió que el estado actual del mercado de derivados "sigue siendo una bomba de tiempo potencial en el sistema si se produjera una discontinuidad o un grave estrés del mercado".

Los inversores institucionales utilizan derivados para cubrir sus posiciones existentes o para especular en varios mercados, ya sea acciones, crédito, tasas de interés, materias primas, etc. La negociación generalizada de estos instrumentos es buena y mala porque, aunque los derivados pueden mitigar el riesgo de cartera, las instituciones que están altamente apalancados pueden sufrir grandes pérdidas si sus posiciones se mueven contra ellos, como el mundo aprendió durante la crisis financiera que sacudió los mercados en 2008.

DESMONTAJE Derivados Bomba de tiempo

Varios fondos de cobertura conocidos han explotado en los últimos años a medida que sus posiciones de derivados disminuyeron drásticamente en valor, obligándolos a vender sus valores a precios notablemente más bajos para cumplir con los márgenes y los reembolsos de clientes. Uno de los fondos de cobertura más grandes que colapsó por primera vez como resultado de movimientos adversos en sus posiciones de derivados fue la gestión de capital a largo plazo (LTCM). Pero este evento de fines de la década de 1990 fue solo una mera vista previa del espectáculo principal en 2008.

Los inversores utilizan el apalancamiento que ofrecen los derivados como un medio para aumentar sus retornos de inversión. Cuando se usa correctamente, este objetivo se cumple. Sin embargo, cuando el apalancamiento se vuelve demasiado grande, o cuando los valores subyacentes disminuyen sustancialmente en valor, la pérdida para el tenedor del derivado se amplifica. El término "bomba de relojería de derivados" se refiere a la predicción de que la gran cantidad de posiciones de derivados y el creciente apalancamiento asumido por los fondos de cobertura y los bancos de inversión pueden conducir nuevamente a un colapso en toda la industria.

Desactiva la bomba de tiempo, dice Buffett

Warren Buffett dedica una larga sección al tema de los derivados en su Carta Anual 2008. Afirma sin rodeos: "Los derivados son peligrosos. Han aumentado drásticamente el apalancamiento y los riesgos en nuestro sistema financiero. Han hecho que sea casi imposible para los inversores comprender y analizar nuestros bancos comerciales y bancos de inversión más grandes". Las regulaciones financieras implementadas desde la crisis financiera están diseñadas para reducir el riesgo de derivados en el sistema financiero. Sin embargo, nadie, ni siquiera la Fed, puede decir con certeza si la bomba ha sido desactivada.

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