Vender para cerrar
Vender para cerrar es una orden de negociación de opciones que se utiliza para salir de una operación en la que el comerciante ya posee el contrato de opciones y debe vender el contrato para cerrar la posición. Los operadores "venden para cerrar" contratos de opciones de compra que poseen cuando ya no desean mantener una posición alcista larga en el activo subyacente. "Venden para cerrar" contratos de opciones de venta que poseen cuando ya no quieren mantener una posición bajista larga en el activo subyacente.
Comprender vender para cerrar
Vender para cerrar es simplemente la acción de cerrar la posición vendiendo el contrato. En el comercio de opciones, tanto las posiciones cortas como las largas se toman a través de contratos que se compran. Una vez que un contrato es propiedad de un comerciante, solo se puede tratar de tres maneras. Uno, la opción está fuera del dinero y caduca sin valor. Dos, la opción está en el dinero y puede ejercerse para negociar por el subyacente o liquidar la diferencia. Tres, la opción se puede vender para cerrar la posición. Una orden de venta para cerrar puede hacerse con la opción en el dinero, fuera del dinero o incluso en el dinero.
Para llevar clave
- Vender para cerrar simplemente significa cerrar una posición de opciones poniendo una orden para vender el contrato.
- Un comerciante puede vender para cerrar para obtener una ganancia, una pérdida o un punto de equilibrio.
- Si una opción está fuera del dinero y caducará sin valor, un operador aún puede optar por vender para cerrar para borrar la posición.
Ejemplo de vender para cerrar
Supongamos que un comerciante es una opción negociada en bolsa que usa una orden de compra para abrir en una opción de compra de la Compañía A. Imagine que, en ese momento, la acción tenía un precio de $ 175.00. Supongamos también que el call strike de $ 170.00, con una fecha de vencimiento a 90 días, se vendía a $ 7.50 por acción. Esto le da a la opción $ 5.00 de valor intrínseco ($ 175.00 precio de acción - $ 170.00 precio de ejercicio = $ 5.00 valor intrínseco) y $ 2.50 de valor extrínseco ($ 7.50 opción premium - $ 5.00 valor intrínseco = $ 2.50 valor extrínseco).
A medida que pasa el tiempo y el valor de la Compañía A fluctúa hacia arriba y hacia abajo, el valor de la opción de compra también fluctuará. Cuanto mayor sea el valor de la opción de compra, más rentable será. Por el contrario, cuanto menor sea el valor de la opción de compra, menos rentable será. Sin embargo, esas ganancias o pérdidas solo se realizarán una vez que el operador salga de la posición utilizando una orden de venta para cerrar. Hay tres resultados posibles cuando un comerciante vende para cerrar una opción larga.
Resultado # 1: Vender para cerrar por una ganancia
Si el precio del activo subyacente aumenta más que suficiente para compensar la disminución del tiempo que experimentará la opción (cuanto más se acerque al vencimiento), el valor de la opción de compra también aumentará. En este caso, un comerciante puede vender para cerrar la opción de compra a largo plazo con fines de lucro.
Supongamos en este escenario que la Compañía A aumenta de $ 175.00 a $ 180.00 por vencimiento, aumentando el valor de la opción de compra de $ 7.50 a $ 10.00. Esta opción ahora consta de $ 10.00 de valor intrínseco ($ 180.00 precio de acción - $ 170.00 precio de ejercicio = $ 10.00 valor intrínseco) y $ 0.00 de valor extrínseco (las opciones no tienen valor extrínseco al vencimiento). El comerciante ahora puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga con una ganancia de $ 2.50 (valor actual de $ 10.00 - precio de compra de $ 7.50 = ganancia de $ 2.50).
Resultado # 2: Vender para cerrar en el punto de equilibrio
Si el precio del activo subyacente aumenta solo lo suficiente como para compensar la disminución del tiempo que experimentará la opción, el valor de la opción de compra permanecerá sin cambios. En este caso, un operador puede vender para cerrar la opción de compra larga en el punto de equilibrio.
Supongamos en este escenario que la Compañía A aumenta de $ 175.00 a $ 177.50 por vencimiento, manteniendo el valor de la opción de compra en $ 7.50. Este valor se compone de $ 7.50 de valor intrínseco ($ 177.50 precio de acción - $ 170.00 precio de ejercicio = $ 7.50 valor intrínseco) y $ 0.00 de valor extrínseco. El operador ahora puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga en el punto de equilibrio (valor actual de $ 7.50 - precio de compra de $ 7.50 = ganancia de $ 0.00).
Resultado # 3: Vender para cerrar por una pérdida
Si el precio del activo subyacente no aumenta lo suficiente como para compensar la disminución de tiempo que experimentará la opción, entonces el valor de la opción de compra disminuirá. En este caso, un operador puede vender para cerrar la opción de compra larga con pérdidas.
Supongamos en este escenario que la Compañía A solo aumenta de $ 175.00 a $ 176.00 por vencimiento, bajando el valor de la opción de compra a $ 6.00. Este valor se compone de $ 6.00 de valor intrínseco ($ 176.00 precio de acción - $ 170.00 precio de ejercicio = $ 6.00 valor intrínseco) y $ 0.00 de valor extrínseco. El operador ahora solo puede vender para cerrar la posición de opción de compra larga con una pérdida de $ 1.50 (valor actual de $ 6.00 - precio de compra de $ 7.50 = pérdida de $ 1.50).
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