Sensibilidad
La sensibilidad es la magnitud de la reacción de un instrumento financiero a los cambios en los factores subyacentes. Los instrumentos financieros, como acciones y bonos, se ven constantemente afectados por muchos factores. La sensibilidad explica todos los factores que impactan un instrumento dado de manera negativa o positiva. El objetivo es saber cuánto impacta un determinado factor en el valor de un instrumento en particular.
ROMPIENDO la sensibilidad
La sensibilidad determina cómo cambia una inversión con fluctuaciones en factores externos. Las acciones y los bonos son especialmente sensibles a los cambios en las tasas de interés. La tasa de descuento es un factor importante para derivar el valor teórico de las existencias. También a nivel macro, los cambios en el crecimiento económico y las tasas de inflación influyen en el valor de las acciones y los bonos. El análisis de sensibilidad también se realiza a nivel micro. Una empresa puede querer saber la sensibilidad de sus ingresos a un cambio en el precio del producto, por ejemplo.
Sensibilidad de enlace
Las inversiones de renta fija son muy sensibles a los cambios en las tasas de interés. La duración de un bono refleja cambios en el precio del bono por cada fluctuación del 1% de la tasa de interés. Por ejemplo, un bono con una duración de 4 significa que el precio del bono disminuye / aumenta 4% por cada 1% de aumento / disminución en la tasa de interés. Un bono con un vencimiento largo y un cupón bajo tiene una duración más larga y, por lo tanto, es más sensible a las fluctuaciones de las tasas. Comprar un bono a una tasa de interés baja significa que el bono será menos valioso cuando las tasas suban y los rendimientos de otros bonos sean más altos. Esto es simplemente porque los inversores de renta fija comprarán el bono de mayor rendimiento, todo lo demás igual. Los activos que se consideran similares a los ingresos fijos, como las acciones de servicios públicos y las acciones preferidas, son dos ejemplos de activos sensibles a las tasas.
Beneficios del análisis de sensibilidad
El análisis de sensibilidad ayuda a determinar cómo se mueven las valoraciones de acciones y bonos con cambios en las variables clave. Un inversor necesita determinar cómo ciertos cambios en las variables afectarán los rendimientos potenciales. Los criterios para el éxito, un conjunto de valores de entrada, un rango sobre el cual los valores pueden moverse, y los valores mínimos y máximos para las variables deben preestablecerse para determinar si se ha alcanzado el resultado deseado. Después de determinar las previsiones de rentabilidad, un inversor puede tomar decisiones mejor informadas sobre dónde colocar los activos al tiempo que reduce los riesgos y posibles errores. El análisis de sensibilidad está en el corazón de los modelos de riesgo. Una amplia gama de modeladores en los sectores bancario y de seguros confían en ejecutar múltiples cambios de variables en sus modelos para ver los resultados de escenarios hipotéticos. En todas las demás industrias corporativas, los departamentos de tesorería y finanzas están cada vez más obligados a revelar análisis de sensibilidad u otras mediciones de riesgo en los estados financieros.
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