Recompra de acciones
Una recompra de acciones es una transacción por la cual una compañía compra sus propias acciones del mercado. Una empresa podría recomprar sus acciones porque la gerencia las considera infravaloradas. La compañía compra acciones directamente del mercado u ofrece a sus accionistas la opción de ofertar sus acciones directamente a la compañía a un precio fijo. Una recompra de acciones reduce el número de acciones en circulación, lo que aumenta tanto la demanda de las acciones como el precio.
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¿Qué sucede después de una recompra de acciones?
Debido a que una recompra de acciones reduce el número de acciones en circulación, aumenta las ganancias por acción (EPS). Una EPS más alta eleva el valor de mercado de las acciones restantes. Después de la recompra, las acciones se cancelan o se mantienen como acciones de tesorería, por lo que ya no se mantienen públicamente y no están en circulación.
Razones para la recompra de acciones
Una recompra de acciones reduce el total de activos de la empresa, de modo que su rendimiento de los activos, el rendimiento del patrimonio y otras métricas mejoran en comparación con la no recompra de acciones. Reducir el número de acciones significa que las ganancias por acción (EPS), los ingresos y el flujo de caja crecen más rápidamente.
Si el negocio paga anualmente la misma cantidad de dinero total a los accionistas en dividendos y el número total de acciones disminuye, cada accionista recibe un dividendo anual mayor. Si la corporación aumenta sus ganancias y su pago total de dividendos, la disminución del número total de acciones aumenta aún más el crecimiento del dividendo. Los accionistas esperan que una corporación que paga dividendos regulares continúe haciéndolo.
[Importantes: las recompras pueden aumentar el precio de las acciones y hacer que los estados financieros parezcan más sólidos].
En algunos casos, una recompra puede ocultar un ingreso neto ligeramente decreciente. Si la recompra de acciones reduce las acciones en circulación en mayor medida que la caída en el ingreso neto, el EPS aumentará independientemente del estado financiero del negocio.
Las recompras de acciones llenan la brecha entre el exceso de capital y los dividendos para que el negocio regrese más a los accionistas sin bloquearse en un patrón. Por ejemplo, suponga que la corporación quiere devolver el 75% de sus ganancias a los accionistas y mantener su tasa de pago de dividendos en un 50%. La compañía devuelve el otro 25% en forma de recompra de acciones para complementar el dividendo.
Beneficios de una recompra de acciones
Una recompra de acciones muestra que la corporación cree que sus acciones están infravaloradas y es un método eficiente para devolver dinero a los bolsillos de los accionistas. La recompra de acciones reduce el número de acciones existentes, haciendo que cada una valga un mayor porcentaje de la corporación. El EPS de la acción aumenta mientras que la relación precio / ganancias (P / E) disminuye o el precio de la acción aumenta. Una recompra de acciones demuestra a los inversionistas que el negocio tiene suficiente efectivo reservado para emergencias y una baja probabilidad de problemas económicos.
Para llevar clave
- Una recompra de acciones, o recompra, es una decisión de una empresa de recomprar sus propias acciones en el mercado.
- Una empresa podría recomprar sus acciones para aumentar el valor de las acciones y mejorar los estados financieros.
- Las empresas tienden a recomprar acciones cuando tienen efectivo disponible, y el mercado de valores está en alza. Existe el riesgo de que el precio de las acciones caiga después de una recompra.
[Dato curioso: entre el 1 de enero y el 1 de febrero de 2018, las compañías que figuran en el índice Standard & Poor's 500-stock anunciaron programas de recompra por un total de $ 173 mil millones, que fue la cantidad más significativa de recompras jamás contada tan temprano en un año, según James Brumley, escritor colaborador de Kiplinger.]
Inconvenientes de una recompra de acciones
Una crítica de las recompras es que a menudo son inoportunas. Una compañía recomprará acciones cuando tenga mucho efectivo o durante un período de salud financiera para la compañía y el mercado de valores. Es probable que el precio de las acciones de una empresa sea alto en esos momentos, y el precio podría caer después de una recompra. Una caída en el precio de las acciones puede implicar que la empresa no es tan saludable después de todo.
Además, una recompra de acciones puede dar a los inversores la impresión de que la corporación no tiene otras oportunidades rentables de crecimiento, lo cual es un problema para los inversores en crecimiento que buscan aumentos de ingresos y ganancias. Una corporación no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía. La recompra de acciones pone a un negocio en una situación precaria si la economía se desacelera o la corporación enfrenta obligaciones financieras que no puede cumplir.
Para conocer el impacto que tiene la recompra de acciones, lea; "El impacto de las recompras de acciones".
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