¿Por qué algunas acciones preferidas tienen un rendimiento más alto que las acciones comunes?
Antes de responder a esta pregunta, hagamos un rápido repaso de lo que realmente está midiendo el rendimiento de una acción.
El rendimiento se calcula tomando el dividendo esperado anual de la acción y luego dividiendo ese número por el precio de mercado actual de la acción, lo que resulta en un coeficiente que generalmente se expresa en términos porcentuales. Se puede calcular un rendimiento para cualquier clase de acciones que paguen dividendos. Por ejemplo, suponga que las acciones ordinarias de XYZ Inc. pagan un dividendo anual de $ 0.50 por acción, y el precio actual de las acciones es de $ 15 por acción. El rendimiento de estas acciones es actualmente del 3.33% ($ 0.50 / $ 15), y representa la cantidad de dividendos que recibirá un accionista por cada dólar invertido. En este caso, un inversor recibirá aproximadamente $ 0.033 (3.33%) por cada $ 1 utilizado para comprar acciones ordinarias de XYZ Inc al precio de mercado actual.
Ahora que sabemos qué es un rendimiento, podemos responder la pregunta: ¿por qué algunas acciones preferidas tienen un rendimiento más alto que las acciones comunes?
La razón de por qué esto se encuentra en el numerador de la ecuación: dividendos. Tradicionalmente, las acciones preferidas ofrecen un dividendo anual por acción más alto que las acciones ordinarias, pero hay algunos inconvenientes para este privilegio. Al comprar acciones preferentes (que generalmente es realizado por grandes inversores y personas con información privilegiada), el comprador renuncia al derecho de votar sobre asuntos que afectan a los accionistas y hay menos posibilidades de apreciación de los precios al tener acciones preferentes. En otras palabras, el incentivo para poseer acciones preferentes es el dividendo. Si este es el único incentivo, o el más destacado, entonces el dividendo debe compensar al inversor por la falta de apreciación de los precios en las acciones, que es uno de los principales incentivos para mantener acciones ordinarias. Cuanto mayor sea el dividendo para un precio por acción dado, mayor será el rendimiento de la acción.
Para obtener más información sobre las acciones preferidas, lea una Introducción a las acciones preferidas .
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