Comprensión del capital financiero frente al capital económico

El dinero recaudado de las cuestiones de deuda y capital normalmente se denomina capital. Sin embargo, la palabra "capital" tiene muchos significados diferentes en economía y finanzas. El capital financiero se refiere más comúnmente a los activos que necesita una empresa para proporcionar bienes o servicios, medidos en términos de valor monetario.

El capital económico es la cantidad estimada de dinero necesaria para cubrir posibles pérdidas por riesgos inesperados. El número de capital económico de una empresa también puede verse como una medida de solvencia.

Capital financiero

El capital financiero es un término mucho más amplio que el capital económico. En cierto sentido, cualquier cosa puede ser una forma de capital financiero siempre que tenga un valor monetario y se utilice en la búsqueda de ingresos futuros. La mayoría de los inversores encuentran capital financiero con respecto a la deuda y el patrimonio. Medirlo puede mostrar ambos problemas o un posible cambio.

La inversión directa en un negocio se conoce como patrimonio. Cuando alguien aporta $ 100, 000 a un negocio con la esperanza de recibir una parte de las ganancias futuras, aumenta su capital social en $ 100, 000. El capital social no suele ir acompañado de una garantía de rendimientos futuros.

Las corporaciones emiten acciones, o acciones de propiedad de la compañía, a cambio de capital adicional.

A veces, una empresa decide financiar sus actividades a través de deuda en lugar de capital. El capital de deuda no diluye la propiedad y no da derecho al acreedor a una parte proporcional de las ganancias futuras. Sin embargo, la deuda representa un reclamo legal sobre los activos de la empresa prestataria y se considera más riesgoso que el capital social. Las empresas que no pueden pagar a sus acreedores tienen que declararse en quiebra.

En la jerga económica, el capital también puede referirse a las máquinas, fábricas y otras herramientas utilizadas para crear bienes finales o de consumo. Los bienes de capital no se venden directamente por dinero, por lo que generalmente requieren elementos de inversión y riesgo para acumularse y utilizarse. Esto es distinto y está separado del tipo de capital económico que se describe a continuación.

Capital económico

El concepto de capital económico se desarrolló inicialmente como una herramienta para la gestión interna del riesgo. El capital económico responde a la siguiente pregunta: "¿Cuánto capital financiero necesita el negocio para cubrir posibles pérdidas futuras en función de la exposición actual al riesgo?"

La mayoría de las empresas utilizan fórmulas específicas para estimar su capital económico. La forma de considerar los riesgos y el método para cuantificar las posibles pérdidas ha cambiado con el tiempo. Algunos riesgos son fáciles, como el riesgo de crédito de un préstamo, donde el monto exacto de la posible pérdida se indica en un pagaré y se puede ajustar por inflación. Los riesgos operacionales son más desafiantes; Los costos de oportunidad son aún más difíciles.

Una vez que una empresa cree que tiene un modelo efectivo para calcular el capital económico, las decisiones comerciales futuras se pueden tomar estratégicamente para optimizar la compensación de riesgo / recompensa.

La validación de un modelo a través de backtesting solo resalta su posible precisión, pero nunca puede probarlo por completo. Tampoco hay garantía de que las condiciones futuras reflejarán las condiciones pasadas; Las desviaciones significativas de las relaciones variables pueden hacer que un modelo bien construido sea insatisfactorio.

Para llevar clave

• El capital financiero es un término amplio, que se aplica a todo lo relacionado con lo que se requiere para vender bienes y servicios.
• El capital económico es más preciso y se refiere al capital necesario para cubrir a la empresa en caso de pérdida inesperada.
• Cuando se refiere ampliamente al "capital", casi todos se refieren al capital financiero, no al capital económico.

Consideraciones Especiales

Al comparar los dos, puede ser fácil ver la superposición. Aunque el capital económico es un término mucho más especializado que el capital financiero, cuando la mayoría de las personas se refieren simplemente al "capital", se refieren casi exclusivamente al capital financiero. Es por esta razón que cualquier discusión sobre el capital requerido para cubrir la pérdida debe especificarse como discusiones relacionadas específicamente con el capital económico.