10 compañías petroleras canadienses que merecen su atención

Contrariamente a la opinión de la cultura pop, la industria más grande de Canadá no es la producción de equipos de hockey ni la venta de donas. Es energía, lo que no es sorprendente dada la vasta área del país y la experiencia de sus habitantes para explotar su abundancia natural. Las reservas probadas de petróleo del país son lo suficientemente amplias como para satisfacer sus demandas de energía durante 140 años al ritmo actual de producción.

Gran parte de las reservas de petróleo de Canadá consisten en petróleo contenido en las arenas bituminosas de Alberta. Sin embargo, otros depósitos de arenas no petroleras son muy populares en todo el oeste de Canadá en lo que se conoce como la Cuenca Sedimentaria. Las provincias que serán de interés para los inversores de energía en América del Norte incluyen Alberta, Columbia Británica, Manitoba, Saskatchewan y los Territorios del Noroeste.

Las compañías energéticas dominan el mercado bursátil canadiense, y algunas de ellas se han convertido en titanes que podrían competir en cualquier nivel, en cualquier nación. Aquí están los 10 más dominantes:

Suncor Energy

Suncor Energy Inc. (SU) es el equivalente de Canadá de las tiendas Wal-Mart de Estados Unidos., Inc. (WMT), la compañía más grande del país por ingresos. Fundada en 1919 como una subsidiaria de lo que eventualmente se convirtió en Sunoco Inc., Suncor es la única compañía más responsable que ninguna otra de desarrollar las arenas bituminosas de Athabasca, el área de depósitos de petróleo crudo del tamaño del estado de Nueva York en el norte de Alberta que posee potencialmente billones de barriles de petróleo: un suministro que podría durar siglos.

Pero Suncor hace más que reclamar miles de millas cuadradas de oro negro. La compañía tiene operaciones aguas arriba, aguas medias y aguas abajo, con cuatro refinerías de alta capacidad y 1, 500 estaciones de servicio en todo Canadá (bajo el nombre de Petro-Canada). Se estima que el valor económico del terreno debajo de las operaciones de minería de superficie y in situ de Suncor totalizará decenas de miles de millones de dólares en los próximos 30 años, lo que debería mantener a la compañía en la parte superior de esta lista o cerca de ella. Con su capitalización de mercado de $ 57 mil millones, Suncor es a menudo visto como el gorila de las 800 libras del sector energético canadiense.

Aceite imperial

Incluso más de un siglo después de su ruptura a manos de los reguladores estadounidenses, el Standard Oil de John D. Rockefeller sigue siendo el jugador dominante en América del Norte en la producción y refinación. Sus sucesores incluyen Exxon Mobil Corp. (XOM), Chevron Corp. (CVX), partes de British Petroleum plc (BP), y en Canadá, Imperial Oil Ltd. (IMO).

(Para obtener más información, consulte "JD Rockefeller: De Oil Baron a Multimillonario").

Propiedad de casi el 70% de Exxon Mobil, Imperial también lleva a cabo negocios ascendentes (exploración, producción) y descendentes (distribución, comercialización). Imperial tiene una gran presencia en los paisajes austeros pero abundantes del oeste de Canadá. La compañía no solo tiene intereses significativos en las arenas de Athabasca, sino también en el campo de la Gran Sierra del noreste de Columbia Británica y los territorios del noroeste del suroeste.

Husky Energy

Al igual que la mayoría de sus contrapartes en esta industria vital y ocasionalmente homogénea, Husky Energy Inc. (HSE) se integra en cada paso del proceso, desde excavar en la fuente hasta llegar a los vehículos de los clientes. Fundada en la década de 1930 en Wyoming, Husky, con sede en Calgary, es el primer participante en nuestra lista con operaciones notables fuera del Dominio. Husky posee un gran proyecto de gas en aguas profundas en el Mar del Sur de China y tiene una participación del 40% en un campo petrolero submarino cercano. Eso se suma a los desarrollos de Husky en el Océano Atlántico, situados principalmente frente a la costa de Terranova.

(Para más información, consulte "Manual de la industria del petróleo y el gas").

Cenovus Energy

Cenovus Energy Inc. (CVE), derivada de las operaciones de petróleo y gas de su antigua matriz EnCana Corp. (ECA), administra dos proyectos ricos en ... bueno, nunca adivinará las arenas de Athabasca. Nuestra cuarta compañía consecutiva con sede en Calgary, Cenovus posee la mitad de Foster Creek, un depósito a unos 1500 pies debajo de la superficie; y la mitad del embalse del lago Christina, ambos en el centro-este de Alberta. La mitad restante de cada uno es propiedad de ConocoPhillips Co. (COP), con sede en Houston. En el lado aguas abajo, Cenovus es un socio del 50% con un spin-off de ConocoPhillips, Phillips 66 (PSX) en dos refinerías de EE. UU., Una fuera de St. Louis y la otra en el corazón del panhandle de Texas.

Recursos naturales canadienses

Canadian Natural Resources Ltd. (CNQ), una de las pocas compañías petroleras orgánicas de cosecha propia y totalmente canadiense en nuestra lista, fue fundada en 1973 (en Calgary, naturalmente) y pasó sus primeros 20 años más o menos en relativa oscuridad. Eso cambió casi de la noche a la mañana con el desarrollo acelerado de las arenas de Athabasca, que Canadian Natural estaba preparada para capitalizar. No contenta con aumentar sus operaciones simplemente en el oeste de Canadá, la compañía genera miles de millones en ingresos de los campos petroleros en el Mar del Norte. Pero por cada dólar que gana la compañía en Europa, gana varios más de sus bloques de crudo ligero en África. Canadian Natural tiene intereses en aguas profundas frente a las costas de Costa de Marfil, Ghana y Gabón; En 2014, se hizo cargo de la perforación en la cuenca sur de Outeniqua, que está a solo 200 millas del Cabo de Buena Esperanza.

(Para más información, consulte: "Una guía para los juegos de petróleo y gas en América del Norte").

Syncrude Canada

Syncrude Canada Ltd., como su nombre lo indica, se especializa en el petróleo crudo sintético que es esencialmente betún que ha sido retirado de la Tierra y mejorado (destilado y diluido para que pueda ser transportado) pero aún no refinado. Syncrude opera exclusivamente en su provincia natal de Alberta, produciendo suficiente aceite bajo en azufre para abastecer a una quinta parte de los canadienses. (Por cierto, las oficinas corporativas de Syncrude no están en Calgary, sino más bien en Ft. McMurray, unas buenas 460 millas al norte).

Otro punto de diferenciación entre Syncrude y sus cohortes es que Syncrude no comercia públicamente. No es realmente una compañía independiente, sino más bien un consorcio de siete jugadores importantes de petróleo y gas. Los tres socios más importantes, en orden descendente, son Canadian Oil Sands Ltd. (COS), Imperial y Suncor. Poseen el 74% de la empresa. El resto es propiedad de dos empresas estatales chinas, una empresa japonesa y una estadounidense más pequeña.

EnCana

EnCana (ECA), la única compañía matriz de Cenovus, es solo un poco más pequeña que su spin-off de rápido crecimiento. Desde que abandonó Cenovus, EnCana se ha convertido principalmente en una compañía de gas natural con proyectos en Columbia Británica, Alberta y en la costa de Nueva Escocia. Sin embargo, EnCana retiene los intereses petroleros en sus operaciones estadounidenses. De hecho, la filial estadounidense de la compañía con sede en Calgary se llama EnCana Oil & Gas. Esas operaciones particulares están ubicadas en más de 4, 000 millas cuadradas de suelo visiblemente árido pero clandestino en gran parte de los Estados Unidos. Los depósitos más ricos de EnCana se encuentran en la cuenca de San Juan de Nuevo México, la lutita marina de Tuscaloosa de Louisiana y la cuenca del DJ, que cubre partes de Nebraska, Wyoming y Colorado. (Para obtener más información, consulte "EnCana le gustan los fundamentos del gas natural a largo plazo").

Operaciones de cosecha

La primera subsidiaria de nuestra lista de una corporación más grande es Harvest Operations, con sede en Calgary, que se desarrolló a principios de la década de 2000 y se vendió en el mercado como un fideicomiso de inversión, lo que permite a sus propietarios evitar la doble imposición. Con los pozos salpicando Alberta y Saskatchewan, y una refinería en Newfoundland, Harvest solo hace negocios en Canadá (y en las aguas cercanas del Atlántico Norte). La gerencia de Korea National Oil Corp. conoció una inversión lucrativa cuando la vieron, y en 2009 realizó una obra de teatro para Harvest. Los accionistas (el equivalente en fideicomiso de inversión de los accionistas) dijeron abrumadoramente que sí a la oferta de adquisición, y desde entonces Harvest ha operado como una sucursal de Korea National.

Frontera Energy

¿Cuál es la compañía petrolera independiente más grande del continente? Eso sería Energy Corp., con sede en Toronto (TSX: FEC), y si eso suena tan sorprendente como para despertar sospechas, no dijimos qué continente. Fundada en 1985 como Pacific Rubiales, la autodenominada "compañía de bajo costo, exploración y producción" cambió de nombre en 2015, se declaró en bancarrota en 2016 y resurgió y comenzó a comerciar una vez más como Frontera en 2017. Produce una gran parte de El petróleo crudo en Perú y Colombia y tiene una participación mayoritaria en otro gran depósito en Guatemala. A pesar de sus trastornos, Frontera tiene una gran ventaja en una parte del mundo aún no explorada por los contemporáneos de la compañía.

Repsol Canada

Regresamos a Calgary para una empresa que comenzó con una sola estación de servicio en London, Ontario, en 1925. Al crecer hasta alcanzar un tamaño multinacional, fue finalmente comprada por British Petroleum; vendido por el padre y hecho público en 1992, se convirtió en Talisman Energy, una compañía canadiense con alcance intercontinental. La compañía española Repsol lo adquirió a mediados de 2015, aumentando su producción total en un 75% a 680, 000 barriles de petróleo equivalente por día (BOE / D). Con aproximadamente 1.1 millones de acres netos de tierra en el oeste de Canadá, Repsol es un jugador clave en la industria canadiense de petróleo y gas. Se centra en los activos de líquidos y gas en el área de Greater Edson de Alberta, los activos occidentales de petróleo pesado convencional en el área de Chauvin de Alberta / Saskatchewan y los activos de gas ricos en líquidos en la obra de Duvernay de Alberta. Las operaciones incluyen cuatro plantas de gas operadas en el área de Edson y una instalación de tratamiento de petróleo en Chauvin.

La línea de fondo

Cuando se trata de invertir en compañías petroleras y activos relacionados con el petróleo, una de las mejores opciones es mirar a Canadá. Para los inversores interesados ​​en aprovechar las empresas de explotación petrolera de Canadá, hay varias empresas a tener en cuenta (la mayoría cotiza en las bolsas de valores de EE. UU.) Y ETF para inversores minoristas que prefieren un enfoque más diversificado. Lo único mejor que la accesibilidad es el hecho de que cada una de las empresas también se está acercando a niveles muy importantes de soporte, lo que equivale a una relación lucrativa de riesgo / recompensa para aquellos dispuestos a mirar más allá de la frontera. Desde las arenas bituminosas y los juegos de betún hasta la perforación en alta mar y la exploración y producción internacional, hay muchas oportunidades para aprovechar las riquezas petroleras de Canadá y otras naciones.

(Para lecturas relacionadas, consulte "TransCanada se sienta en el asiento de Catbird del oleoducto").