Put corto
Una opción de venta corta se refiere a cuando un operador abre una operación de opciones vendiendo o escribiendo una opción de venta. El operador que compra la opción de venta es larga esa opción, y el operador que escribió esa opción es corta. El escritor (corto) de la opción de venta recibe la prima (costo de la opción), y la ganancia en el comercio se limita a esa prima.
Conceptos básicos del corto puesto
Un put corto también se conoce como put descubierto o put desnudo. Si un inversor escribe una opción de venta, ese inversor está obligado a comprar acciones de las acciones subyacentes si el comprador de la opción de venta ejerce la opción. El tenedor de venta corta también podría enfrentar una pérdida sustancial antes de que el comprador ejerza, o la opción expire, si el precio del subyacente cae por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta corta.
Mecánica de colocación corta
Se produce una venta corta si se abre una operación vendiendo una venta. Para esta acción, el escritor (vendedor) recibe una prima por escribir una opción. La ganancia del escritor en la opción se limita a la prima recibida.
Iniciar una operación de opción para abrir una posición vendiendo una opción de venta es diferente de comprar una opción y luego venderla. En este último, la orden de venta se utiliza para cerrar una posición y asegurar una ganancia o pérdida. En el primero, la venta (escritura) está abriendo la posición de venta.
Si un operador inicia una venta corta, es probable que crea que el precio del subyacente se mantendrá por encima del precio de ejercicio de la venta escrita. Si el precio del subyacente se mantiene por encima del precio de ejercicio de la opción de venta, la opción caducará sin valor y el escritor se queda con la prima. Si el precio del subyacente cae por debajo del precio de ejercicio, el escritor enfrenta pérdidas potenciales.
Algunos comerciantes utilizan una opción corta para comprar la seguridad subyacente. Por ejemplo, suponga que desea comprar una acción a $ 25, pero actualmente cotiza a $ 27. Vender una opción de venta con una huelga de $ 25 significa que si el precio cae por debajo de $ 25, se le pedirá que compre esa acción a $ 25, lo que quería hacer de todos modos. El beneficio es que recibió una prima por escribir la opción. Si recibió una prima de $ 1 por escribir la opción, entonces efectivamente ha reducido su precio de compra a $ 24. Si el precio del subyacente no cae por debajo de $ 25, aún conserva la prima de $ 1.
Riesgo
La ganancia en una venta corta se limita a la prima recibida, pero el riesgo puede ser significativo. Al escribir una venta, el escritor debe comprar el subyacente al precio de ejercicio. Si el precio del subyacente cae por debajo del precio de ejercicio, el escritor de put podría enfrentar una pérdida significativa. Por ejemplo, si el precio de ejercicio de venta es de $ 25 y el precio del subyacente cae a $ 20, el escritor de venta enfrenta una pérdida de $ 5 por acción (menos la prima recibida). Pueden cerrar la operación de opción (comprar una opción para compensar el corto) para darse cuenta de la pérdida, o dejar que la opción caduque, lo que hará que se ejerza la opción y el escritor de la propiedad será el dueño del subyacente a $ 25.
Si se ejerce la opción y el escritor necesita comprar las acciones, esto requerirá un desembolso de efectivo adicional. En este caso, por cada contrato de venta corta, el operador deberá comprar acciones por un valor de $ 2, 500 (acciones de $ 25 x 100).
Para llevar clave
- Una opción de venta corta es cuando un comerciante vende o escribe una opción de venta en un valor.
- La idea detrás de la venta corta es aprovechar un aumento en el precio de la acción al cobrar la prima asociada con una venta en una venta corta. En consecuencia, una disminución en el precio incurrirá en pérdidas para el escritor de opciones.
Ejemplo de venta corta
Supongamos que un inversor es optimista sobre las acciones hipotéticas de XYZ Corporation, que actualmente cotiza a $ 30 por acción. El inversor cree que las acciones subirán constantemente a $ 40 en los próximos meses. El operador simplemente podría comprar acciones, pero esto requiere un capital de $ 3, 000 para comprar 100 acciones. Escribir una opción de venta genera ingresos de inmediato, pero podría generar una pérdida más adelante (al igual que la compra de acciones).
El inversor escribe una opción de venta con un precio de ejercicio de $ 32.50, que vence en tres meses, por $ 5.50. Por lo tanto, la ganancia máxima se limita a $ 550 ($ 5.50 x 100 acciones). La pérdida máxima es de $ 2, 700, o ($ 32.50 - $ 5.50) x 100 acciones. La pérdida máxima ocurre si el subyacente cae a cero y el escritor de la venta aún necesita comprar las acciones a $ 32.50. La pérdida se compensa parcialmente por la prima recibida.
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