REITs vs. fondos mutuos inmobiliarios: ¿Cuál es la diferencia?

Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) y los fondos mutuos inmobiliarios ofrecen diversificación y una forma fácil y asequible para que los inversores individuales inviertan en diversos segmentos del mercado inmobiliario. También representan un vehículo más líquido para la inversión en este sector que poseer o invertir directamente en bienes raíces.

Existe una amplia variedad de REIT y fondos mutuos del sector inmobiliario para elegir. Antes de considerar cualquier tipo de instrumento, debe comprender las diferencias clave entre los dos, así como sus ventajas y desventajas.

Para llevar clave

• Invertir en activos inmobiliarios puede ayudar a diversificar una cartera y aumentar los rendimientos.
• Los REIT son valores similares a acciones que dan a los inversores acceso a carteras inmobiliarias basadas en acciones o en acciones. Los REIT suelen invertir directamente en propiedades o hipotecas.
• Los fondos mutuos inmobiliarios son fondos administrados que invierten en REIT, acciones e índices inmobiliarios, o en ambos.

REIT

Un REIT es una corporación, fideicomiso o asociación que invierte directamente en bienes raíces a través de propiedades o hipotecas. Operan en una bolsa de valores y se compran y venden como acciones.

Los tres tipos principales son REIT de capital, REIT de hipoteca y REIT híbrido. Equity REIT posee e invierte en propiedades como apartamentos, edificios de oficinas, centros comerciales y hoteles. Los ingresos se generan principalmente a partir de las rentas de las propiedades que poseen o tienen una participación. La mayoría de los REIT son acciones. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuáles son los riesgos de los fideicomisos de inversión inmobiliaria? )

Los REIT hipotecarios invierten en hipotecas residenciales y comerciales. Estos REIT prestan dinero para hipotecas, o compran hipotecas existentes o valores respaldados por hipotecas (MBS). Los ingresos se generan principalmente por los intereses devengados por los préstamos hipotecarios.

Los REIT híbridos son una combinación de REIT de capital e hipotecas.

Los REIT pagan dividendos. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) les exige que paguen la mayoría de sus ganancias imponibles a los accionistas a través de dividendos. Las empresas REIT no pagan el impuesto a las ganancias corporativas.

Fondos de inversión inmobiliaria

Los fondos mutuos son inversiones agrupadas administradas profesionalmente que invierten en una variedad de vehículos, como acciones y bonos. Los inversores compran participaciones o participaciones de fondos mutuos, que se compran o reembolsan al valor liquidativo actual (NAV) del fondo. Los NAV se calculan una vez al día y se basan en los precios de cierre de los valores de la cartera del fondo. (Para obtener más información, consulte: Los riesgos de los fondos del sector inmobiliario ).

Los fondos mutuos inmobiliarios suelen invertir en acciones REIT, acciones relacionadas con bienes inmuebles o una combinación de ambas.

Consideraciones Especiales

Los REIT y los fondos mutuos inmobiliarios otorgan a los inversores individuales acceso limitado de capital a inversiones inmobiliarias diversificadas o concentradas porque tienen mínimos de inversión relativamente bajos. Cuando se trata de la diversificación que proporcionan, los dos tipos de fondos ayudan a mitigar el riesgo.

Dependiendo de su estrategia de inversión, los fondos mutuos de bienes raíces pueden ser un vehículo de inversión más diversificado que los REIT. Esto puede reducir los costos de transacción para aquellos que buscan una mayor diversificación concentrada en uno o unos pocos fondos. También tienen el beneficio de la gestión de cartera profesional y la investigación.

Los fondos inmobiliarios proporcionan ingresos por dividendos y el potencial de revalorización del capital para inversores a medio y largo plazo. Recuerde, los REIT deben distribuir al menos el 90% de los ingresos imponibles a los accionistas cada año en forma de dividendos.

El valor de los bienes raíces tiende a aumentar en tiempos de inflación, a medida que aumentan los precios de las propiedades y las rentas. Por lo tanto, los REIT y los fondos mutuos de bienes raíces pueden servir como una cobertura potencial contra la inflación.

Finalmente, ambos tipos de fondos inmobiliarios proporcionan liquidez en lo que típicamente es una clase de activos ilíquidos.

Inconvenientes

Al igual que con cualquier inversión, existe el riesgo de invertir tanto en REIT como en fondos mutuos de bienes raíces. Las devoluciones no están garantizadas.

Además, como con todos los fondos específicos del sector, aquellos que se centran en bienes raíces pueden ser más volátiles que los fondos con horizontes de inversión más amplios, como un fondo que rastrea el índice S&P 500. En resumen, cuando el mercado inmobiliario se tambalea, los fondos en este sector sufren. Por supuesto, lo contrario es cierto cuando el mercado inmobiliario está en auge.

El aumento de las tasas de interés también puede afectar el rendimiento de los fondos inmobiliarios. Por ejemplo, los REIT dependen de la deuda o del dinero prestado para adquirir propiedades. Cuando las tasas de interés aumentan, también lo hace el costo de los préstamos, que pueden reducir las ganancias.

Ejemplo de REIT vs. Fondo de inversión inmobiliaria

Si desea invertir en el mercado inmobiliario dinámico y notoriamente caro de la ciudad de Nueva York, por ejemplo, considere el Empire State Realty Trust Inc. (ESRT), un REIT que puede reclamar el icónico Empire State Building como una de sus propiedades de cartera. . Su cartera comprende seis propiedades comerciales y 14 oficinas en Manhattan y el área metropolitana de la ciudad de Nueva York. (Para más información, ver: Invertir en los REIT de la ciudad de Nueva York ).

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) es un ejemplo de un fondo mutuo del sector (inmobiliario) con diversas participaciones. Con unas 40 participaciones, invierte principalmente en REIT, así como en empresas relacionadas con bienes inmuebles que cotizan en bolsa. (Para obtener más información, consulte: Poseer un REIT de capital frente a un REIT de hipoteca: ¿Cuál es la diferencia?)

La línea de fondo

Los REIT y los fondos mutuos de bienes raíces tienen sus diferencias, pero son similares en que ambos ofrecen liquidez y una forma accesible de obtener exposición a activos inmobiliarios diversificados. Para los inversores minoristas sin capital significativo, estos fondos inmobiliarios crean una vía para invertir en una amplia gama de propiedades que de otro modo estarían fuera del alcance. Los inversores a largo plazo, en particular, tienen el potencial de cosechar los beneficios de los ingresos por dividendos y la apreciación del capital en el futuro. Antes de invertir en cualquiera, asegúrese de comprender las diferencias entre los dos, así como los riesgos y recompensas correspondientes.