Definición y ejemplo de compresión breve
Un apretón corto es una situación en la que una acción o producto básico muy corto sube fuertemente, obligando a los vendedores cortos a cerrar sus posiciones cortas y aumentando la presión al alza sobre la acción. Los vendedores cortos están siendo exprimidos de sus posiciones cortas, generalmente con pérdidas. Los apretones cortos generalmente se desencadenan por un desarrollo positivo que sugiere que el stock puede estar embarcando en un cambio. Aunque el cambio en la fortuna de las acciones solo puede ser temporal, pocos vendedores cortos pueden arriesgarse a perder pérdidas en sus posiciones cortas y pueden preferir cerrar la posición incluso si eso significa tomar una pérdida sustancial.
1:51Apretón corto
Conceptos básicos de compresión corta
Un apretón corto es un riesgo asociado con las ventas en corto. Si una acción comienza a subir rápidamente, la tendencia puede continuar aumentando porque los vendedores en corto probablemente querrán salir. Por ejemplo, si una acción sube un 15% en un día, aquellos con posiciones cortas pueden verse obligados a liquidar y cubrir su posición comprando la acción. Si suficientes vendedores en corto vuelven a comprar las acciones, el precio aumenta aún más.
Dos medidas útiles en la identificación de acciones en riesgo de una reducción breve son el interés a corto y la tasa de interés a corto. El interés corto se refiere al número total de acciones vendidas en corto como un porcentaje del total de acciones en circulación. El índice de interés corto es el número total de acciones vendidas en corto dividido por el volumen de negociación promedio diario de la acción.
Estas medidas son útiles cuando se comparan con lecturas anteriores dentro de un stock. Dado que algunas acciones especulativas siempre tienden a tener un interés corto más alto que las compañías más estables, los inversores buscan un comportamiento fuera de lo común para una acción en particular.
Por ejemplo, si una acción generalmente tiene un interés corto del 15% al 30%, un movimiento por encima o por debajo de ese rango podría indicar que los inversores han cambiado su opinión sobre la compañía. Menos acciones cortas (10%, por ejemplo) podría significar que el precio ha subido demasiado rápido o que los vendedores cortos están abandonando la acción porque se ha vuelto demasiado estable o alcista. Un aumento en el interés a corto plazo por encima de la norma (35%, por ejemplo) indica que los inversores se han vuelto más bajistas, pero también es una lectura extrema que podría dar lugar a una pequeña contracción y al aumento del precio.
Cuando el interés a corto es muy alto, o al menos más alto que lo normal para una acción, podría resultar en un pequeño apretón porque es posible que todos los que quieran que la acción baje ya hayan tomado una posición. En el ejemplo anterior, si el interés a corto es del 35%, y el 30% ya es un número elevado de vendedores en corto para la acción, entonces un número mayor de lo habitual de personas ha apostado a la baja de las acciones. Si, en cambio, las acciones suben, porque no queda nadie para vender o vender en corto, entonces el precio podría aumentar rápidamente a medida que el gran grupo de vendedores en corto se apresura a salir de sus posiciones en corto comprando.
Apuesta a un apretón corto
Los inversores contrarios buscan acciones con gran interés a corto debido al potencial de reducción a corto. Un aumento rápido en el precio de las acciones es atractivo, pero no está exento de riesgos. La acción puede estar muy en corto por una buena razón, ya que tiene una sombría perspectiva futura.
Los inversores que apuestan a que se produzca un pequeño apretón pueden acumular posiciones largas, generalmente mientras obtienen la confirmación de otros patrones o indicadores técnicos de precios, o datos fundamentales positivos.
Los operadores activos monitorearán las acciones altamente en corto y verán que comiencen a subir. Si el precio comienza a cobrar impulso, el operador salta a comprar, tratando de atrapar lo que podría ser un pequeño apretón y un movimiento significativo al alza.
Riesgos de negociar apretones cortos
Hay muchos ejemplos de acciones que subieron después de haber tenido un gran interés a corto. Pero también hay muchas acciones que están muy en corto y siguen bajando de precio. Un fuerte interés a corto no significa que el precio subirá. Como se indicó, un gran interés a menudo es solo una indicación de que a la empresa le está yendo mal o que la gente no cree que tenga un futuro sólido.
Esta es la razón por la cual las personas que compran con la esperanza de que ocurra un pequeño apretón generalmente tienen otro análisis que indica que el precio de la acción debería subir de todos modos.
Otra cosa a tener en cuenta es que un pequeño apretón puede ser breve. Puede resultar en un movimiento temporal más alto en el precio, que luego se revierte rápidamente por las personas que usan el precio más alto como una oportunidad para vender.
Para llevar clave
- Un pequeño apretón ocurre cuando hay una gran cantidad de posiciones cortas que deben cubrirse antes de que el precio aumente aún más.
- Una reducción breve podría ser temporal o generar un aumento de precios a más largo plazo si la empresa es capaz de generar una perspectiva más positiva para sus inversores.
- El hecho de que una acción tenga mucho interés a corto plazo, o una alta tasa de interés a corto plazo, no significa que se moverá más alto en el precio debido a una pequeña contracción.
- Los operadores que apuestan con éxito en apretones cortos y los aumentos de precios que generan, también utilizan otras formas de análisis. Debería haber otras señales alcistas de que el precio está listo para subir, ya que los datos de interés a corto plazo no se deben actuar solo.
Ejemplo de un apretón corto
Considere una hipotética compañía de biotecnología, Medicom, que tiene un candidato a fármaco en ensayos clínicos avanzados. Existe un considerable escepticismo entre los inversores sobre si este medicamento realmente funcionará y, como resultado, se han vendido cinco millones de acciones de Medicom por debajo de sus 25 millones de acciones en circulación. El interés corto en Medicom es, por lo tanto, del 20%, y con un volumen de negociación diario promedio de un millón de acciones, el índice de interés corto es de cinco. La tasa de interés a corto plazo, también denominada días de cobertura, significa que los vendedores en corto tardarán cinco días en volver a comprar todas las acciones de Medicom que se hayan vendido en corto.
Suponga que debido al enorme interés corto, Medicom había disminuido de $ 15 hace unos meses a $ 5 actualmente. Sale la noticia de que la droga de Medicom funciona mejor de lo esperado. Las acciones de Medicom aumentan más en el anuncio, a $ 9, ya que los especuladores compran las acciones y los vendedores en corto se apresuran a cubrir sus posiciones cortas.
Todos los que acortaron las acciones entre $ 9 y $ 5 ahora están en una posición perdedora. Aquellos que vendieron en corto cerca de $ 5 enfrentan las mayores pérdidas y frenéticamente buscarán salir, ya que están perdiendo el 80%. Tal pérdida podría desencadenar llamadas de margen. Si esas llamadas de margen no se pueden cumplir o no, las posiciones cortas se liquidarán, lo que elevará el precio al alza. Si bien la acción puede abrir a $ 9, puede continuar subiendo durante los próximos días a medida que los cortos continúen cubriendo sus posiciones y los nuevos compradores se sienten atraídos por el aumento del precio y las noticias positivas.
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