La investigación de pequeña capitalización puede tener un gran impacto

Algunos inversionistas han expresado su sorpresa de que tantas compañías de pequeña capitalización continúen enfocando sus esfuerzos de relaciones con los inversionistas en llamar la atención de las instituciones, en lugar de presentar sus productos directamente al público. Si bien es cierto que muchas de estas compañías no generarán el tipo de atención entre los analistas de Wall Street que disfrutan las compañías que figuran en el Dow Jones Industrial Average (DJIA), también es cierto que generar cobertura por un solo analista de renombre Es probable que valga más la pena que captar la atención de 1, 000 inversores individuales.

Actitudes Institucionales

Desde el otro extremo del espectro, la limitada atención de Wall Street a las pequeñas capitalizaciones no es sorprendente. Los grandes inversores institucionales realizan investigaciones de Wall Street, que atiende a las necesidades de los accionistas institucionales.

El vínculo es obvio en el sentido de que los grandes bancos, fondos mutuos, fondos de pensiones y fondos patrimoniales que constituyen la mayor parte de los inversores institucionales representan la mayor parte del volumen de negociación diario del mercado de valores y la mayor parte de los honorarios pagados a Wall Street. Aquí no hay misterio: el talento y los recursos siguen al dinero. Esto a menudo significa que las acciones de pequeña capitalización escapan al radar cuando se trata de investigación de Wall Street

Otro punto importante a considerar es la liquidez. Muchas acciones que cotizan en bolsa están atrapadas en el limbo de liquidez: tienen buenos fundamentos pero no suficiente volumen de negociación para que las grandes instituciones se den cuenta. Grandes fondos mutuos intercambian miles de millones de dólares. Para comprar una posición lo suficientemente grande en una acción para que la participación tenga algún impacto en la cartera general, los grandes fondos deben realizar grandes compras de valores.

Un solo fondo puede necesitar comprar casi todas las acciones en circulación de las acciones de una pequeña empresa solo para obtener suficientes acciones para representar el 5% del fondo. Si el fondo alguna vez necesitara vender, estaría a merced de los compradores porque el mercado para esas acciones sería ilíquido. El intercambio de acciones de una compañía que cotiza en un índice de mercado importante como el Dow o el S&P 500 es una apuesta mucho más segura.

El impacto de los individuos

Los inversores individuales tienen un mayor impacto hoy que nunca. Primero, Internet proporciona al individuo el poder de hacer su propia investigación y hacer intercambios. En segundo lugar, las personas avanzan su educación todos los días gracias a la información proporcionada en la prensa financiera y sitios web relacionados con la inversión.

Cuando la SEC adoptó el Reglamento FD (para "divulgación justa") en 2000, los inversores individuales tuvieron más igualdad de condiciones con sus contrapartes institucionales. La ley prohíbe a todas las compañías que cotizan en bolsa, excepto las compañías de inversión (que no sean compañías de inversión cerradas), divulgar información a profesionales del mercado de valores, como analistas de valores o inversores institucionales, antes de revelar la información al público. La investigación profesional también se puede comprar.

Si bien las empresas de inversión profesionales todavía tienen vastos recursos que no suelen estar disponibles para inversores individuales, si tiene el tiempo y la energía para hacer su propia investigación, puede obtener el mismo acceso a los datos. En general, Internet, los esfuerzos de educación de los inversores y los cambios legislativos han combinado fuerzas para reducir la dependencia del inversor individual en las grandes firmas de corretaje de Wall Street.

Investigación de bricolaje

Al mirar a las compañías de pequeña capitalización, aunque es probable que no pueda acceder o encontrar informes de investigación, es importante hacer su propia diligencia debida. Afortunadamente, a través de un mayor acceso a la información por el aumento de las leyes y el uso de Internet, esto se ha vuelto más fácil que nunca. Es importante comprender completamente el negocio de la pequeña capitalización, cómo la empresa gana dinero y sus planes de crecimiento. Además, pregúntese si los ingresos de la compañía son sostenibles y determine si está haciendo dinero. Si no, ¿cuánto tiempo pasará hasta que la empresa se vuelva rentable? ¿Tiene la compañía los fondos para sostener estas pérdidas?

Si quieres probar suerte para vencer a los grandes y hacer tu propia investigación, las herramientas están disponibles para ayudarte a intentarlo. Por otro lado, solo porque puedes hacer algo no significa que debas hacerlo. Si decide intentarlo, sea inteligente y use solo una pequeña parte de sus activos para invertir en las pequeñas gemas que descubra, y deje las gafas de color rosa en casa.

La línea de fondo

Los estudios han demostrado que el "mono con los ojos vendados que arroja dardos a las páginas financieras de un periódico" de Burton Malkiel puede, de hecho, seleccionar un portafolio que supere a los expertos, como lo demuestran las selecciones de los personajes centrales de las celebridades y los miembros del personal del Wall Street Journal, pero igual que los expertos puedes y has sido golpeado, tú también puedes ser golpeado. Por lo tanto, pruebe sus habilidades y disfrute de la experiencia, pero no apueste el rancho en sus elecciones.