Tasa media interbancaria durante la noche esterlina (SONIA)

¿Cuál es la tasa promedio interbancaria nocturna de Sterling (SONIA)?

Sterling Overnight Index Average, abreviado SONIA, es la tasa de interés efectiva durante la noche que pagan los bancos por transacciones no garantizadas en el mercado británico de libras esterlinas. Se utiliza para financiar durante la noche las operaciones que se realizan fuera de horario y representa la profundidad de los negocios durante la noche en el mercado.

La conclusión clave para los comerciantes e instituciones financieras es que ofrece una alternativa a la tasa LIBOR como tasa de interés de referencia para las transacciones financieras.

Entendiendo a SONIA

Calculado cada día hábil en Londres, la fijación de SONIA es la tasa promedio ponderada de transacciones en libras esterlinas durante la noche no aseguradas negociadas por miembros de la Asociación de Corredores de Mercados Mayoristas (WMBA). El tamaño mínimo de acuerdo para la inclusión es de 25 millones de libras británicas.

La tasa promedio interbancaria durante la noche (SONIA) fue establecida en 1997 por la Asociación de Corredores de Mercados Mayoristas en Gran Bretaña. Antes de la SONIA, la WMBA no tenía una tasa de fondeo durante la noche, lo que creaba volatilidad en las tasas de interés del Reino Unido. Con la creación de la SONIA llegó la estabilidad a las tarifas durante la noche. La tasa también alentó la formulación del mercado Overnight Index Swap (OIS) y los mercados monetarios de libras esterlinas en Gran Bretaña. SONIA es un punto de referencia ampliamente utilizado para muchas transacciones, entre las cuales se encuentra la tasa de referencia para el mercado de permutas indexadas durante la noche.

Cambios a SONIA

El Banco de Inglaterra sirve como administrador del punto de referencia de SONIA. La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) regula la Asociación de Corredores de Mercados Mayoristas como agente de cálculo y publicación. Sin embargo, en abril de 2018, el propio Banco asumirá las funciones de cálculo y publicación. Además, el Banco de Inglaterra informó que varios cambios serán válidos a partir de abril de 2018:

1. SONIA se ampliará para incluir transacciones no garantizadas durante la noche que se negociarán de forma bilateral, así como las gestionadas a través de corredores. Recopilarán datos utilizando su sistema de recopilación de datos de Sterling Money Market.
2. El banco utilizará un método de media recortado ponderado por volumen para calcular la tasa.
3. La tarifa de SONIA aparecerá el día hábil posterior al día en que se relaciona la tarifa y se publicará a las 9 am. Esta publicación retrasada permitirá al banco dar cuenta de un mayor volumen de actividad.

En abril de 2017, el Grupo de trabajo sobre tasas de referencia libres de riesgo de Sterling, que es un grupo de distribuidores activos e influyentes en el mercado de swap de tasas de interés en libras esterlinas, anunció que SONIA sería su preferencia, cerca de la referencia de tasa de interés libre de riesgos. Este cambio afectará a los derivados de la libra esterlina y los contratos financieros relacionados, y proporcionará una tasa de interés alternativa a la tasa de interés interbancaria (LIBOR) dominante de Londres.

Con ese fin, la Autoridad de Conducta Financiera anunció que ya no requeriría que los bancos presenten cotizaciones de LIBOR después de 2021. Si bien es probable que exista LIBOR después de eso, su viabilidad como tasa de referencia probablemente se reducirá.

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