Manual del inversor bursátil para un mercado bajista

Para una estrategia de cobertura barata, hágalo usted mismo contra una caída en el mercado de valores, las opciones pueden hacer el truco. Esta recomendación proviene de Rick Hassan, un asesor financiero de Alex Brown, una división de Raymond James Financial Inc. (RJF) que se ocupa de personas de alto patrimonio neto. "Se siente bien cuando el mercado ha bajado un 20% y usted ha bajado un 8% o un 9%", le dice a Barron's.

El libro de negocios de Hassan incluye 385 hogares con un tamaño de cuenta típico de $ 48 millones. Él y su equipo de cuatro personas con sede en Greenwich administran $ 2.5 mil millones de activos de clientes, y él es el quinto asesor de Barron en Connecticut. Barron agrega que el 90% de sus clientes son tan ricos que nunca necesitan tocar su capital de inversión.

La estrategia

Asignación de activos modelo de Hassan, según Barron: 50% de acciones, dividió 60/40 entre crecimiento y valor; 20% de bonos municipales; y alternativas del 30%, división 80/20 entre capital cubierto y productos estructurados. No cree en el comercio activo debido a las tarifas e impuestos. Prefiere, en cambio, encontrar existencias de calidad para poseer a largo plazo. Ha reducido las tenencias de bonos de sus clientes en los últimos años, y encuentra que solo los municipios tienen una compensación suficientemente atractiva entre rendimiento y riesgo, particularmente para sus clientes de alto nivel impositivo.

Los clientes de Hassan son lo suficientemente grandes como para diseñar productos estructurados personalizados para ellos, buscando bancos que le den el mejor trato. Estos productos generalmente ofrecen hasta un 50% de protección a la baja y una participación al alza ilimitada, a cambio de una tarifa anual que promedia el 0.6% de los activos invertidos.

En cuanto a la porción de capital cubierto de su cartera modelo, Hassan utiliza opciones de compra y venta que cotizan en bolsa en el índice S&P 500 (SPX). El costo anual promedio de esta cobertura es del 1% de los activos invertidos, dice Barron's. Bank of America Merrill Lynch, una división de Bank of America Corp. (BAC), también ha esbozado una estrategia de cobertura utilizando las opciones de S&P 500. (Para más información, vea también: Cómo protegerse contra una caída del mercado de valores: Bank of America ).

Redistribución disciplinada

Jan Loeys, estratega jefe de inversiones de JPMorgan Chase & Co. (JPM), aconseja tomar ganancias regularmente de posiciones riesgosas y trasladar las ganancias a inversiones defensivas, según The Wall Street Journal. Más específicamente, sugiere cobrar algunas acciones tecnológicas de alto vuelo cada mes, luego reinvertir en acciones menos costosas y bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Este enfoque gradualista, en su opinión, evita los problemas con las dos alternativas extremas. Aquellos que permanecen totalmente invertidos nunca podrán llegar a las salidas a tiempo cuando llegue la recesión inevitable. Mientras tanto, aquellos que se sentaron en efectivo y bonos mientras las acciones se dispararon al alza, se perdieron algunas ganancias espectaculares que no es probable que se repitan en el corto plazo.

Otros movimientos defensivos

En las últimas semanas, Investopedia ha perfilado varias otras estrategias defensivas. Uno implica trasladar su asignación de capital a empresas de mayor calidad, al tiempo que se diversifica a nivel internacional y regional. (Para obtener más información, consulte también: Cómo 'eliminar el riesgo' de su cartera de acciones por un colapso ).

Un estudio realizado por el Financial Times descubrió que, en el último mercado bajista, las acciones con altos rendimientos del capital invertido (ROIC) eran prominentes entre las que realmente registraban ganancias. (Para obtener más información, consulte también: Qué acciones pueden superar en el próximo colapso del mercado ).

El estratega Michael Belkin pronosticó correctamente la aparición de los dos últimos mercados bajistas, y recomienda algunas acciones defensivas de pago de dividendos a bajo precio, así como algunos candidatos de venta en corto. (Para más información, consulte también: The Apocalypse Stock Portfolio: One Strategist's Picks ).

Bank of America Merrill Lynch espera que las acciones bancarias y de atención médica puedan superar la tormenta, si el mercado declina. (Para obtener más información, consulte también: 2 Grandes refugios seguros si el Rally de acciones se bloquea ).