Los dos accidentes más grandes de Flash de 2015

El término "flash crash" ganó popularidad en 2010 cuando el 6 de mayo, el S&P 500 disminuyó un 7% en menos de 15 minutos, y luego se recuperó rápidamente. Esto fue impulsado en parte por fallas repentinas en acciones individuales. Por ejemplo, Accenture (ACN) alcanzó los $ 0, pero cerró el día en $ 41.09, que fue marginalmente inferior a la apertura. El término se mantuvo, pero aunque 2010 fue el "grande", todavía se producen fallas repentinas. El año 2015 trajo su parte de fallas repentinas donde el precio se desplomó en minutos.

Lunes 24 de agosto de 2015

Esta fecha está grabada en los recuerdos de muchos comerciantes. El S&P 500 abrió en 1965.15 y en cuestión de minutos cayó a un mínimo de 1867.01, un descenso del 5%. Durante el día, el mercado recuperó la mayor parte de la pérdida, pero hacia el cierre de las acciones comerciales volvió a caer, terminando el día un 3, 66% por debajo de la apertura. El S&P 500 es seguido por el ETF SPDR S&P 500 (SPY).

La venta masiva fue alimentada por una combinación de factores. El principal catalizador para la venta fue que el mercado ya había experimentado una fuerte venta el 20 y 21 de agosto, dejando a los inversores cautelosos antes del fin de semana. Los mercados asiáticos se abren antes que los mercados estadounidenses, y el lunes por la mañana, el índice compuesto chino de Shanghai cayó un 8, 5%, lo que llevó a los comerciantes en los mercados estadounidenses a retirar sus órdenes de compra y presionar el botón de venta. Con pocas ofertas, las órdenes de venta abrumaron cualquier orden de compra presente, presionando los precios a la baja.

Debido a la falta de ofertas, muchas acciones en la Bolsa de Nueva York se retrasaron en la apertura, según CNBC. Pero con algunas acciones negociadas y otras no, no se pudo establecer el valor razonable de los ETF y los productos de futuros. Esto causó más disturbios, lo que provocó que los comerciantes vendieran más y ofertaran menos en esos momentos iniciales del 24 de agosto.

A medida que comenzó el día de negociación, más operadores entraron al mercado y los precios se estabilizaron. El S&P 500 finalmente rebotó en el mínimo del 24 de agosto y cerró 2015 en 2043.94.

Miércoles 18 de marzo de 2015

Esta caída repentina afectó a los operadores que negociaban el dólar estadounidense, que cayó más del 3% en menos de cuatro minutos, según Nanex. Sin embargo, la mayor parte de la pérdida se borró en los siguientes minutos. Para los futuros de EUR FX (6E), que se basan en el tipo de cambio EUR / USD, fue el mayor cambio de precios en cinco minutos en los últimos cuatro años. El euro también puede negociarse a través del ETF CurrencyShares Euro (FXE).

El tipo de cambio spot EUR / USD cotizaba a 1.0837 a las 4 pm EST y subió a 1.1040, un movimiento de casi 2% en menos de cinco minutos sin catalizador específico. Dado que el mercado de divisas al contado no se comercializa en un intercambio centralizado, algunos movimientos parecen haber sido mucho más grandes en función de su corredor. Las monedas principales generalmente se mueven 1% o menos en un día, por lo que un movimiento de puntos porcentuales múltiples en minutos es muy irregular, especialmente en este momento del día y sin un catalizador de noticias.

El destello repentino ocurrió a las 4:04 pm EST, cuatro minutos después del cierre oficial del mercado de valores. A las 2 pm EST fue una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), lo que provocó que el mercado de valores subiera con la noticia de que se retrasaría un aumento de las tasas de interés (no llegó hasta diciembre de 2015). El Dow Jones Industrial Average (DJIA) cerró el día un 1, 8% más alto, y los futuros del dólar estadounidense en el intercambio ICE cayeron casi igual. Después del cierre del mercado a las 4 pm, los futuros de DJIA se mantuvieron estables, mientras que los futuros del dólar estadounidense se desplomaron, cayendo otro 3% desde el precio de las 4 pm. Se dio poca explicación, o incluso publicidad, para el movimiento repentino que fue más rápido que los movimientos causados ​​por el anuncio del FOMC más temprano en el día.

La línea de fondo

Los fallos repentinos continúan ocurriendo, y estos fueron dos de los principales en 2015. El bloqueo del 24 de agosto recibió mucha atención de los medios, probablemente debido a la hora del día en que ocurrió (durante la sesión de EE. UU.) Y porque afectó a muchos minoristas inversores Sin embargo, el colapso repentino del dólar estadounidense el 18 de marzo casi no recibió atención de los medios, probablemente porque ocurrió fuera del horario normal de mercado y, por lo tanto, afectó principalmente a los comerciantes activos e institucionales, no a los inversores minoristas. No importa a quién afecte el bloqueo del flash, es preocupante que ocurra. Tales eventos son el riesgo que corren todos los operadores e inversores al invertir en los mercados financieros, ya sea que los eventos sean publicitados o no.