Asignación estratégica de activos
La asignación estratégica de activos es una estrategia de cartera que implica establecer asignaciones objetivo para diversas clases de activos y reequilibrar periódicamente. La cartera se reequilibra con las asignaciones originales cuando se desvían significativamente de la configuración inicial debido a los diferentes rendimientos de los diversos activos.
2:07Asignación estratégica de activos para reequilibrar las carteras
DESGLOSE DE LA ASIGNACIÓN ESTRATÉGICA DE ACTIVOS
En la asignación estratégica de activos, las asignaciones objetivo dependen de varios factores, como la tolerancia al riesgo del inversor, el horizonte temporal y los objetivos de inversión, y pueden cambiar con el tiempo a medida que cambian estos parámetros. La asignación estratégica de activos es compatible con una estrategia de compra y retención, a diferencia de la asignación táctica de activos que es más adecuada para un enfoque comercial activo. Los estilos de asignación de activos estratégicos y tácticos se basan en la teoría moderna de la cartera, que enfatiza la diversificación para reducir el riesgo y mejorar los rendimientos de la cartera.
Ejemplo de asignación estratégica de activos
Supongamos que la Sra. Smith, de 60 años, que tiene un enfoque conservador para invertir y está a cinco años de la jubilación, tiene una asignación estratégica de activos de 40% de renta variable / 40% de renta fija / 20% de efectivo. Suponga que la Sra. Smith tiene una cartera de $ 500, 000 y reequilibra su cartera anualmente. Los montos en dólares asignados a las diversas clases de activos al momento de establecer las asignaciones objetivo serían acciones de $ 200, 000, ingresos fijos de $ 200, 000 y efectivo de $ 100, 000.
En un año, supongamos que el componente de patrimonio de la cartera ha generado rendimientos totales del 10%, mientras que los ingresos fijos han arrojado un 5% y efectivo 2%. La composición de la cartera es ahora: acciones $ 220, 000, renta fija $ 210, 000 y efectivo $ 102, 000.
El valor de la cartera ahora es de $ 532, 000, lo que significa que el rendimiento general de la cartera durante el año pasado fue del 6.4%. La composición de la cartera es ahora: renta variable 41.3%, renta fija 39.5% y efectivo 19.2%.
Según las asignaciones originales, el valor de la cartera de $ 532, 000 debe asignarse de la siguiente manera: acciones $ 212, 800, renta fija $ 212, 800 y efectivo $ 106, 400. La siguiente tabla muestra los ajustes que se deben realizar en cada clase de activo para volver a las asignaciones originales u objetivo.
| Clase de activos | Asignación de objetivos | Cantidad objetivo (A) | Monto actual (B) | Ajuste (A) - (B) |
| Acciones | 40% | $ 212, 800 | $ 220, 000 | ($ 7, 200) |
| Renta Fija | 40% | $ 212, 800 | $ 210, 000 | $ 2, 800 |
| Efectivo | 20% | $ 106, 400 | $ 102, 000 | $ 4, 400 |
| Total | 100% | $ 532, 000 | $ 532, 000 | $ 0 |
Por lo tanto, se deben vender $ 7, 200 del componente de patrimonio para que la asignación de capital vuelva al 40%, con los ingresos utilizados para comprar $ 2, 800 de ingresos fijos y el saldo de $ 4, 400 asignado a efectivo.
Tenga en cuenta que, si bien los cambios en las asignaciones de destino se pueden realizar en cualquier momento, se realizan con poca frecuencia. En este caso, la Sra. Smith puede cambiar su asignación en cinco años, cuando está a punto de jubilarse, a 20% de renta variable, 60% de renta fija y 20% de efectivo, para reducir el riesgo de cartera. Dependiendo del valor de la cartera en ese momento, esto requeriría cambios significativos en la composición de la cartera para lograr las nuevas asignaciones objetivo.
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