Adecuado (idoneidad)
Una inversión debe cumplir con los requisitos de idoneidad descritos en la Norma 2111 de FINRA antes de ser recomendada por una empresa a un inversor. En la mayoría de las partes del mundo, los profesionales financieros tienen el deber de tomar medidas para garantizar que la inversión sea adecuada para un cliente. Por ejemplo, en los Estados Unidos, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) supervisa y hace cumplir estas reglas. Los estándares de idoneidad no son los mismos que los requisitos fiduciarios.
Para llevar clave
- Una inversión debe cumplir con los requisitos de idoneidad descritos en la Norma 2111 de FINRA antes de ser recomendada por una empresa a un inversor.
- La idoneidad depende de la situación del inversor según las directrices de FINRA.
- Los estándares de idoneidad no son los mismos que los requisitos fiduciarios.
Entendiendo Adecuado (Idoneidad)
Cualquier empresa financiera o individuo que trate con un inversionista debe responder la pregunta "¿Es esta inversión apropiada para mi cliente?" La empresa, o persona asociada, debe tener una base legalmente razonable, o un alto grado de confianza, de que la seguridad que ofrece al inversor está en línea con los objetivos de ese inversor, como la tolerancia al riesgo, como se indica en su perfil de inversión.
Tanto los asesores financieros como los corredores de bolsa deben cumplir con una obligación de idoneidad, lo que significa hacer recomendaciones que sean consistentes con los mejores intereses del cliente subyacente. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) regula ambos tipos de entidades financieras bajo estándares que requieren que hagan recomendaciones apropiadas a sus clientes. Sin embargo, un corredor, o corredor de bolsa, también trabaja en nombre de la firma de bolsa de bolsa, por lo que el concepto de idoneidad debía definirse para proteger a los inversores de las prácticas depredadoras.
La Regla 2111 de FINRA establece que el perfil de inversión del cliente " incluye, pero no se limita a, la edad del cliente, otras inversiones, situación y necesidades financieras, estado fiscal, objetivos de inversión, experiencia de inversión, horizonte de tiempo de inversión, necesidades de liquidez, [y] tolerancia al riesgo ”Entre otra información. Una recomendación de inversión por parte de un corredor, o cualquier otra entidad regulada, activaría automáticamente esta regla.
Ninguna inversión, aparte de las estafas directas, es inherentemente adecuada o inadecuada para un inversor. La idoneidad depende de la situación del inversor según las directrices de FINRA. Para ilustrar, para una viuda de 95 años que vive con un ingreso fijo, las inversiones especulativas, como opciones y futuros, acciones de centavo, etc., son extremadamente inadecuadas. La viuda tiene una baja tolerancia al riesgo para las inversiones que pueden perder el capital. Por otro lado, un ejecutivo con un patrimonio neto significativo y experiencia en inversión podría sentirse cómodo asumiendo esas inversiones especulativas como parte de su cartera.
No importa el tipo de inversor, los requisitos de idoneidad cubren costos de transacción anormalmente altos y una rotación excesiva de la cartera, denominada rotación, para generar comisiones.
Idoneidad versus requisitos fiduciarios
Las personas pueden confundir los términos idoneidad y fiduciario. Ambos buscan proteger al inversor de daños previsibles o riesgos excesivos. Sin embargo, los estándares de atención al inversor son diferentes. Un fiduciario de inversión es cualquier persona que tiene la responsabilidad legal de administrar el dinero de otra persona. Los asesores de inversiones, que generalmente están basados en honorarios, están sujetos a estándares fiduciarios. Los corredores de bolsa, habitualmente compensados por comisión, generalmente solo tienen que cumplir con una obligación de idoneidad.
Un asesor financiero tiene la responsabilidad de recomendar inversiones adecuadas sin dejar de cumplir con los estándares fiduciarios. Las normas requieren que los asesores pongan los intereses de sus clientes por encima de los intereses de ellos o de su empresa. Por ejemplo, el asesor no puede comprar valores para su cuenta antes de recomendarlos o comprarlos para la cuenta de un cliente. Los estándares fiduciarios también prohíben realizar operaciones que pueden resultar en el pago de comisiones más altas al asesor o su empresa de inversión.
El asesor debe utilizar información y análisis precisos y completos al dar consejos de inversión a un cliente. Para evitar conflictos de intereses, el fiduciario revelará posibles conflictos al cliente y luego colocará los intereses del cliente antes que los suyos. Además, el asesor inicia operaciones bajo un mejor estándar de ejecución, donde trabajan para ejecutar la transacción al menor costo y con la mayor eficiencia.
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