Cómo las tasas de interés afectan las acciones de los servicios públicos

Las acciones de servicios públicos están definitivamente sujetas al riesgo de tasa de interés y pueden verse significativamente afectadas por los cambios en las tasas de interés. Las empresas de servicios públicos pueden verse afectadas negativamente por el aumento de las tasas de interés de dos maneras.

Competencia con bonos

Primero, un aumento en la tasa de interés hace que los bonos se vean más atractivos para los inversores conservadores, el tipo que normalmente se siente atraído por las acciones del sector de servicios públicos. Por ejemplo, después de la crisis financiera de 2008 y el entorno sostenido de tasas de interés cercanas a cero, las empresas de servicios públicos se beneficiaron al llamar la atención de muchos inversores conservadores y centrados en los ingresos; Con rendimientos de bonos a niveles tan bajos, el rendimiento de dividendos promedio de las empresas de servicios públicos, que fue de alrededor del 4, 8%, ofreció una alternativa atractiva. Sin embargo, si las tasas de interés y los rendimientos correspondientes disponibles en el instrumento de deuda comienzan a aumentar, las empresas de servicios públicos probablemente perderán algunos inversores en el mercado de bonos.

Tasas de interés y niveles de deuda

La segunda forma en que las tasas de interés impactan a las compañías de servicios públicos es aumentando sus costos de endeudamiento. Por supuesto, un aumento de la tasa de interés afecta a todas las empresas de esta manera, pero es un factor especialmente importante para las compañías de servicios públicos debido a sus altos niveles de deuda. Las principales empresas de servicios públicos tienen grandes gastos de capital y altos niveles de capitalización de deuda. La construcción de plantas de energía y el mantenimiento de la vasta infraestructura requerida para suministrar gas, agua o electricidad hacen que los servicios públicos sean un negocio muy costoso que requiere un importante financiamiento de deuda.

Las empresas de servicios públicos se han beneficiado de las tasas de financiación baratas en los últimos años, pero un aumento significativo en las tasas de interés cambiaría eso. Algunas compañías de servicios públicos pueden compensar sus mayores costos de préstamos pasándolos a los clientes, pero no es posible aumentar sus tasas lo suficiente como para cubrir el costo adicional de financiamiento. Si las empresas no pueden transferir los costos adicionales a sus clientes, estos costos son asumidos al menos parcialmente por sus inversores de capital y los tenedores de bonos, lo que hace que las empresas sean menos atractivas para los nuevos inversores.