Derechos de etiquetado
Los derechos de etiqueta, también conocidos como "derechos de co-venta", son obligaciones contractuales utilizadas para proteger a un accionista minoritario, generalmente en un acuerdo de capital de riesgo. Si un accionista mayoritario vende su participación, le otorga al accionista minoritario el derecho de unirse a la transacción y vender su participación minoritaria en la empresa. Las etiquetas obligan efectivamente al accionista mayoritario a incluir las participaciones del titular minoritario en las negociaciones para que se ejerza el derecho de etiqueta.
Para llevar clave
- Los derechos de etiqueta son obligaciones contractuales para proteger a un inversor minoritario en una startup o empresa.
- Los derechos de etiquetado se utilizan principalmente para garantizar que la participación de las partes interesadas minoritarias se considere durante la venta de una empresa.
- Aseguran una mayor liquidez para los accionistas minoritarios.
- Los inversores minoritarios tienen derecho al mismo precio y condiciones que el inversor mayoritario cuando se venden las acciones.
Comprender los derechos de etiquetado
Los derechos de etiquetado son derechos prenegociados que un accionista minoritario incluye en su emisión inicial de acciones de una empresa. Estos derechos permiten que un accionista minoritario venda su participación si un accionista mayoritario está negociando una venta por su participación. Los derechos de etiqueta son frecuentes en las empresas de nueva creación y otras empresas privadas con un potencial de crecimiento considerable.
Los derechos de etiqueta le dan a los accionistas minoritarios la capacidad de capitalizar un acuerdo que un accionista más grande, a menudo una institución financiera con considerable atracción, prepara. Los grandes accionistas, como las empresas de capital de riesgo, a menudo tienen una mayor capacidad para obtener compradores y negociar las condiciones de pago. Los derechos de etiqueta, por lo tanto, proporcionan a los accionistas minoritarios una mayor liquidez. Las acciones de capital privado son increíblemente difíciles de vender, pero los accionistas mayoritarios a menudo pueden facilitar las compras y ventas en el mercado secundario.
Ejemplo de derechos de etiquetado
Los cofundadores, los inversores ángeles y las empresas de capital de riesgo a menudo confían en los derechos de etiqueta. Por ejemplo, supongamos que tres cofundadores lanzan una empresa de tecnología. El negocio va bien y los cofundadores creen que han demostrado el concepto lo suficiente como para escalar. Luego, los cofundadores buscan inversiones externas en forma de una ronda de semillas. Un inversionista ángel de capital privado ve el valor de la empresa y ofrece comprar el 60% de la misma, lo que requiere una gran cantidad de capital para compensar el riesgo de invertir en la pequeña empresa. Los cofundadores aceptan la inversión, convirtiendo al ángel inversionista en el mayor accionista.
El inversor está centrado en la tecnología y tiene relaciones significativas con algunas de las empresas de tecnología públicas más grandes. Los cofundadores de startups lo saben y, por lo tanto, negocian los derechos de etiqueta en su acuerdo de inversión. El negocio crece constantemente durante los próximos tres años, y el inversionista ángel, satisfecho con su retorno de la inversión en papel, busca un comprador de su patrimonio entre las principales empresas de tecnología.
El inversor encuentra un comprador que quiere comprar la participación completa del 60% por $ 30 por acción. Los derechos de negociación negociados por los tres cofundadores les dan la posibilidad de incluir sus acciones en la venta. Los inversores minoritarios tienen derecho al mismo precio y condiciones que el inversor mayoritario. Por lo tanto, los tres cofundadores, usando sus derechos, efectivamente venden sus acciones por $ 30 cada una.
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