Las 5 razones principales para una diapositiva de stock

Cuando una compañía supera las estimaciones de ganancias de Wall Street para un trimestre determinado, el precio de sus acciones debería aumentar, según la sabiduría convencional. Pero ese no es siempre el caso. En muchos casos, el precio de las acciones de una acción disminuye después de que se reportan ganancias mejores a las esperadas.

Los inversores deben saber que hay una razón para la disminución del precio de las acciones. Puede que no sea una razón obvia.

Hay cinco razones principales por las que el precio de una acción puede disminuir inesperadamente:

1. Venta de accionistas principales

Algunos accionistas institucionales establecen un objetivo para vender sus acciones a un precio determinado o si se produce un determinado evento. El resultado final es que la oferta de acciones disponibles para la venta (después de que ocurra el evento) generalmente deprime el precio de la acción.

¿Cómo puede saber el inversionista promedio si un accionista importante está descargando su posición? La respuesta se puede encontrar en los volúmenes comerciales individuales en la cinta (o en los informes de tiempo y ventas).

Por ejemplo, mientras que los inversores individuales suelen realizar operaciones en cientos o miles de acciones, las instituciones como los fondos mutuos a menudo venden acciones en decenas de miles de acciones, o, incluso a toda velocidad, en volúmenes bajos de 3.000 o 4.000 acciones.

Eche un vistazo a los datos e intente determinar si la venta institucional realmente está bajando el precio de la acción. Una vez que finaliza la venta, asumiendo que los fundamentos de la compañía permanecen intactos, el precio de las acciones a menudo vuelve a subir con bastante rapidez. Esto crea una gran oportunidad de compra para el inversor a largo plazo.

(Para obtener más información, lea Inversores institucionales y fundamentos: ¿Cuál es el vínculo? )

2. Notas de investigación negativas

A veces, un analista del lado de la venta publicará una nota de investigación (negativa) sobre la compañía, justo antes o después de que se publiquen las ganancias. Este informe (incluso si es de naturaleza ligeramente negativa) puede afectar la forma en que piensan los clientes de la empresa, especialmente aquellos que están más orientados a corto plazo. En cualquier caso, como resultado del comentario del analista, a menudo se produce cierta presión de venta.

Si bien los inversores individuales pueden tener problemas para acceder a estos informes, los grandes medios de comunicación a menudo anunciarán que se ha emitido un informe de la empresa de corretaje, o la propia empresa puede divulgar cierta información sobre la existencia del informe al público en general. Una vez más, el inversionista inteligente puede usar esta información como una oportunidad de compra una vez que la presión de venta disminuya, suponiendo que no haya habido cambios fundamentales en la empresa.

(Lea más sobre este tema en ¿Cuál es el impacto de la investigación en los precios de las acciones? )

3. No alcanzar el número de susurro

A menudo, una compañía superará el cálculo promedio de Wall Street, pero no alcanzará ni superará el número de susurros. Como resultado, el precio de sus acciones cae. El número de susurros es simplemente una estimación no oficial, o rumor, que circula por Wall Street. Además de saber cuál es ese número, realmente no hay mucho que un inversor pueda hacer para defenderse de esto. Sin embargo, sirve para explicar algunas ventas masivas.

(Para obtener más información, lea Whisper Numbers: should you listen? )

4. Números defectuosos

A veces, hay una razón fundamental para que una acción caiga después de que se anuncian las ganancias. Por ejemplo, quizás los márgenes brutos de la compañía han caído dramáticamente desde el último trimestre, o tal vez su posición de efectivo ha disminuido dramáticamente. La compañía también puede estar gastando demasiado dinero en ventas, gastos generales y administrativos (SGA) para pagar el lanzamiento de un nuevo producto.

Los inversores deben revisar cuidadosamente los anuncios de ganancias para tratar de determinar no solo si la compañía superó las estimaciones de ganancias, sino también cómo las superó. Determinar la posición financiera de la compañía es de suma importancia, ya que cualquier deficiencia se reflejará en el precio de la acción, tarde o temprano.

Busque específicamente cualquier cambio (secuencial y / o año tras año) en los márgenes brutos y márgenes operativos. Además, busque disminuciones secuenciales y año tras año en los saldos de efectivo. Y no olvide buscar grandes sumas o restas únicas de los ingresos netos que podrían afectar la forma en que piensan los inversores. Al final, intente revisar lo que la comunidad de analistas y los medios están diciendo inmediatamente después de que se publiquen las ganancias, ya que su análisis de la situación en realidad puede resaltar un área de preocupación que ha pasado por alto.

(Para más información, consulte Ganancias: la calidad significa todo ).

5. Cambio en la orientación futura

La mayoría de las compañías públicas realizan una conferencia telefónica después de que se liberan las ganancias. En esta convocatoria, la gerencia puede hacer pronósticos o proporcionar otra guía sobre las perspectivas futuras de la empresa. Los inversores deben recordar que cualquier orientación que sea contradictoria con lo que la comunidad inversora espera puede tener un impacto importante en el precio de las acciones.

Los inversores deben tratar de participar en la llamada en conferencia o al menos escuchar la cinta de reproducción, que a menudo está disponible en el sitio web de la compañía una o dos horas después de la llamada original.

(Obtenga más información sobre estas reuniones en Conceptos básicos de conferencia telefónica ).

Línea de fondo

Casi siempre hay una razón tangible detrás del movimiento a la baja en un precio de acción dado después de que se liberan las ganancias, pero depende del inversor desempeñar el papel de detective e intentar determinar cuál es esa razón. Aquellos que pueden descifrar la lógica detrás (y la fuente de) tales movimientos del mercado pueden ser ampliamente recompensados.