Factores económicos principales que deprecian el dólar estadounidense

La depreciación de la moneda, en el contexto del dólar estadounidense, se refiere a la disminución del valor del dólar en relación con otra moneda. Por ejemplo, si un dólar estadounidense se puede cambiar por un dólar canadiense, las monedas se describen como iguales. Si el tipo de cambio se mueve y ahora se puede cambiar un dólar estadounidense por 0, 85 dólares canadienses, el dólar estadounidense ha perdido valor en relación con su contraparte canadiense y, por lo tanto, se ha depreciado.

Una variedad de factores económicos puede contribuir a la depreciación del dólar estadounidense. Estos incluyen la política monetaria, la inflación, la demanda de divisas, el crecimiento económico y los precios de exportación.

La política monetaria

En los Estados Unidos, la Reserva Federal (el banco central del país, generalmente llamado Fed) implementa políticas monetarias para fortalecer o debilitar al dólar estadounidense. En el nivel más básico, la implementación de lo que se conoce como política monetaria "fácil" debilita al dólar, lo que puede conducir a una depreciación. Entonces, por ejemplo, si la Reserva Federal baja las tasas de interés o implementa medidas de flexibilización cuantitativa, como la compra de bonos, se dice que se está "flexibilizando". La flexibilización ocurre cuando los bancos centrales reducen las tasas de interés, alentando a los inversores a pedir dinero prestado.

Dado que el dólar estadounidense es una moneda fiduciaria, lo que significa que no está respaldado por ningún producto tangible (oro o plata), puede crearse de la nada. Cuando se crea más dinero, entra en vigor la ley de oferta y demanda, lo que hace que el dinero existente sea menos valioso.

Inflación

Existe una relación inversa entre la tasa de inflación de EE. UU. Frente a sus socios comerciales y la depreciación o apreciación de la moneda. Relativamente hablando, una inflación más alta deprecia la moneda porque la inflación significa que el costo de los bienes y servicios está aumentando. Esos bienes luego cuestan más para que otros países los compren. El aumento de los precios disminuye la demanda. Por el contrario, los bienes importados se vuelven más atractivos para los consumidores en el país de mayor inflación para comprar.

Demanda de moneda

Cuando la moneda de un país tiene demanda, la moneda se mantiene fuerte. Una de las formas en que una moneda permanece en demanda es si el país exporta productos que otros países quieren comprar y exige el pago en su propia moneda. Si bien Estados Unidos no exporta más de lo que importa, ha encontrado otra forma de crear una demanda mundial artificialmente alta de dólares estadounidenses.

El dólar estadounidense es lo que se conoce como moneda de reserva. Las monedas de reserva son utilizadas por naciones de todo el mundo para comprar los productos deseados, como el petróleo y el oro. Cuando los vendedores de estos productos demandan el pago en moneda de reserva, se crea una demanda artificial para esa moneda, manteniéndola más fuerte de lo que podría haber sido.

En los Estados Unidos, se teme que el creciente interés de China en alcanzar el estatus de moneda de reserva para el yuan reducirá la demanda de dólares estadounidenses. Preocupaciones similares rodean la idea de que las naciones productoras de petróleo ya no exigirán el pago en dólares estadounidenses. La reducción en la demanda artificial de dólares estadounidenses probablemente depreciará el dólar.

Ralentizando el crecimiento

Las economías fuertes tienden a tener monedas fuertes. Las economías débiles tienden a tener monedas débiles. La disminución del crecimiento y las ganancias corporativas pueden hacer que los inversores se lleven su dinero a otra parte. El interés reducido de los inversores en un país en particular puede debilitar su moneda. A medida que los especuladores de divisas ven o anticipan el debilitamiento, pueden apostar en contra de la moneda, lo que hace que se debilite aún más.

Caída de los precios de exportación

Cuando los precios de un producto clave de exportación caen, la moneda puede depreciarse. Por ejemplo, el dólar canadiense (conocido como el dólar canadiense) se debilita cuando los precios del petróleo caen porque el petróleo es un importante producto de exportación para Canadá.

¿Qué pasa con los saldos comerciales?

Las naciones son como las personas. Algunos de ellos gastan más de lo que ganan. Esto, como todo buen inversor sabe, es una mala idea porque produce deuda. En el caso de los Estados Unidos, el país importa más de lo que exporta, y lo ha hecho durante décadas.

Una de las formas en que Estados Unidos financia sus formas de despilfarro es emitiendo deuda. China y Japón, dos países que exportan una cantidad significativa de bienes a los Estados Unidos, ayudan a financiar el gasto deficitario de los Estados Unidos prestándole grandes cantidades de dinero. A cambio de los préstamos, Estados Unidos emite valores del Tesoro de los Estados Unidos (esencialmente pagarés) y paga intereses a las naciones que poseen esos valores. Algún día, esas deudas vencerán y los prestamistas querrán que les devuelvan su dinero. Si los prestamistas creen que el nivel de deuda es insostenible, los teóricos creen que el dólar se debilitará. Las balanzas comerciales también se ven afectadas por los precios de exportación, la inflación y otras variables. La balanza comercial cambia como resultado de otros factores económicos, no causa esos factores.

Una ecuación compleja

Otros factores que pueden contribuir a la depreciación del dólar incluyen la inestabilidad política (ya sea en una nación en particular o, a veces, en sus vecinos), el comportamiento de los inversores (aversión al riesgo) y el debilitamiento de los fundamentos macroeconómicos. Existe una relación compleja entre todos estos factores, por lo que puede ser difícil citar un solo factor que impulse la depreciación de la moneda de forma aislada. Por ejemplo, la política del banco central se considera un factor importante de depreciación de la moneda. Si la Reserva Federal de EE. UU. Implementa tasas de interés bajas y programas de flexibilización cuantitativa únicos, uno esperaría que el valor del dólar se debilitara significativamente. Sin embargo, si otras naciones implementan medidas de flexibilización aún más significativas y / o los inversionistas esperan que las medidas de flexibilización de Estados Unidos se detengan y los esfuerzos de los bancos centrales extranjeros aumenten, la fortaleza del dólar podría aumentar.

En consecuencia, los diversos factores que pueden conducir a la depreciación de la moneda deben tenerse en cuenta en relación con todos los demás factores. Estos desafíos presentan obstáculos formidables para los inversores que especulan en los mercados de divisas, como se vio cuando el valor del franco suizo colapsó repentinamente en 2015 como resultado de que el banco central de ese país hiciera un movimiento sorpresivo para debilitar la moneda.

Depreciación: ¿buena o mala?

La cuestión de si la depreciación de la moneda es buena o mala depende en gran medida de la perspectiva. Si usted es el director ejecutivo de una empresa que exporta sus productos, la depreciación de la moneda es buena para usted. Cuando la moneda de su país es débil en relación con la moneda en su mercado de exportación, la demanda de sus productos aumentará porque el precio de los mismos ha disminuido para los consumidores en su mercado objetivo.

Por otro lado, si su empresa importa materias primas para producir sus productos terminados, la depreciación de la moneda es una mala noticia. Una moneda más débil significa que le costará más obtener las materias primas, lo que lo obligará a aumentar el costo de sus productos terminados (lo que podría conducir a una menor demanda de ellos) o reducir sus márgenes de beneficio.

Una dinámica similar en el lugar para los consumidores. Un dólar débil hace que sea más costoso tomar esas vacaciones europeas o comprar ese nuevo automóvil importado. También puede conducir al desempleo si el negocio de su empleador sufre porque el costo creciente de las materias primas importadas perjudica a los negocios y obliga a los despidos. Por otro lado, si el negocio de su empleador aumenta debido al aumento de la demanda de compradores extranjeros, puede significar salarios más altos y una mejor seguridad laboral.

La línea de fondo

Una gran cantidad de factores influyen en el valor de la moneda. El hecho de que el dólar estadounidense se deprecie en relación con otra moneda depende de las políticas monetarias de ambas naciones, los saldos comerciales, las tasas de inflación, la confianza de los inversores, la estabilidad política y el estado de la moneda de reserva. Los economistas, observadores del mercado, políticos y líderes empresariales supervisan cuidadosamente la combinación siempre cambiante de factores económicos en un esfuerzo por determinar cómo reacciona el dólar.