Opciones de negociación en contratos de futuros

Los contratos de futuros están disponibles para todo tipo de productos financieros, desde índices de acciones hasta metales preciosos. Las opciones comerciales basadas en futuros significan comprar o escribir opciones call o put dependiendo de la dirección en la que creas que se moverá un producto subyacente. (Para obtener más información sobre cómo decidir qué opción de compra u opción de venta utilizar, consulte "¿Qué margen de opción vertical debe usar?")

Las opciones de compra proporcionan una forma de beneficiarse del movimiento de los contratos de futuros, pero a una fracción del costo de comprar el futuro real. Compre una llamada si espera que el valor de un futuro aumente. Compre una opción de venta si espera que disminuya el valor de un futuro. El costo de comprar la opción es la prima. Los comerciantes también escriben opciones.

Opciones sobre futuros

Muchos contratos de futuros tienen opciones adjuntas a ellos. Las opciones de oro, por ejemplo, se basan en el precio de los futuros del oro (llamado subyacente), ambos compensados ​​a través del Grupo Mercantil de Chicago (CME). Comprar el futuro requiere poner un margen inicial de $ 7, 150, esta cantidad es establecida por el CME y varía según el contrato de futuros, lo que le da el control de 100 onzas de oro. La compra de una opción de oro de $ 2, por ejemplo, solo cuesta $ 2 x 100 onzas = $ 200, llamada prima (más comisiones). La prima y lo que controla la opción varía según la opción, pero una posición de opción casi siempre cuesta menos que una posición de futuros equivalente. (Para obtener información sobre cómo se establecen los precios del oro, consulte "Los expertos que fijan las tasas para el oro, las monedas y el Libor")

Compre una opción de compra si cree que el precio del subyacente aumentará. Si el precio subyacente aumenta antes de que la opción expire, el valor de su opción aumentará. Si el valor no aumenta, pierde la prima pagada por la opción.

Compre una opción de venta si cree que el subyacente disminuirá. Si el valor subyacente cae antes de que expiren sus opciones, su opción aumentará de valor. Si el subyacente no cae, pierde la prima pagada por la opción.

Los precios de las opciones también se basan en "griegos", variables que afectan el precio de la opción. Los griegos son un conjunto de medidas de riesgo que indican qué tan expuesta está una opción al deterioro del valor temporal.

Las opciones se compran y venden antes del vencimiento para asegurar una ganancia o reducir una pérdida a menos de la prima pagada.

Opciones de escritura para ingresos

Cuando alguien compra una opción, alguien más tuvo que escribir esa opción. El autor de la opción, que puede ser cualquiera, recibe la prima del comprador por adelantado (ingresos), pero luego es responsable de cubrir las ganancias obtenidas por el comprador de esa opción. La ganancia del autor de la opción se limita a la prima recibida, pero la responsabilidad es grande ya que el comprador de la opción espera que la opción aumente de valor. Por lo tanto, los redactores de opciones generalmente poseen los contratos de futuros subyacentes en los que escriben opciones. Esto cubre la posible pérdida de escribir la opción, y el escritor se queda con la prima. Este proceso se denomina "escritura de llamada cubierta" y es una forma para que un operador genere ingresos comerciales utilizando opciones, sobre futuros que ya tiene en su cartera.

Una opción por escrito puede cerrarse en cualquier momento para bloquear una parte de la prima o limitar una pérdida.

Requisitos de opciones comerciales

Para negociar opciones, necesita una cuenta de corretaje aprobada por margen con acceso a opciones y negociación de futuros. Las opciones sobre cotizaciones de futuros están disponibles en el CME (CME) y el Chicago Board Options Exchange (CBOE), donde se negocian opciones y futuros. También puede encontrar cotizaciones en la plataforma de negociación proporcionada por los corredores de opciones.

La línea de fondo

Las opciones de compra de futuros pueden tener ciertas ventajas sobre la compra de futuros regulares. El escritor de opciones recibe la prima por adelantado, pero es responsable de las ganancias de los compradores; Debido a esto, los redactores de opciones generalmente son dueños del contrato de futuros subyacente para cubrir este riesgo. Para comprar o escribir opciones se requiere una cuenta de corretaje de margen aprobado con acceso a productos CME y / o CBOE.