Comercio de los mercados de productos básicos blandos

Los mercados blandos están compuestos por cacao, café, algodón, jugo de naranja y azúcar, algunos de los productos más antiguos que existen en la actualidad. Puede rastrear sus raíces en el comercio desde hace miles de años. Es importante tener en cuenta que el comercio en este mercado implica riesgos sustanciales y no es adecuado para todos, y solo se debe utilizar el capital de riesgo. En este artículo, le mostraremos cómo utilizar este mercado "dulce" de manera adecuada, ya que cualquier inversor podría perder más de lo invertido originalmente.

¿Qué son los contratos de futuros blandos?
Un contrato de futuros blandos es un acuerdo legalmente vinculante para la entrega de cacao, café, algodón, jugo de naranja concentrado congelado y azúcar en el futuro a un precio acordado. Los contratos están estandarizados por ICE Futures US, anteriormente conocida como Junta de Comercio de Nueva York (NYBOT), y regulados por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, en cuanto a cantidad, calidad, tiempo y lugar de entrega. Solo el precio es variable. (Para leer más sobre futuros, consulte Fundamentos de futuros, Interpretación del volumen para el mercado de futuros y Cómo adquirir fluidez en las opciones sobre futuros ).

La mayoría de los contratos de futuros se compensan antes de la entrega, lo que significa que la mayoría de los contratos son especuladores que intentan sacar provecho de los movimientos de precios.

Ventajas de los contratos de futuros
A diferencia de las acciones, los contratos de futuros se pueden acortar a una caída, lo que brinda a los participantes del mercado una mayor flexibilidad. Esta flexibilidad permite a los coberturistas proteger su posición física y a los especuladores tomar una posición basada en las expectativas del mercado.

Debido a que los mercados de productos básicos blandos se negocian en un intercambio, los servicios de compensación no garantizan ningún riesgo de incumplimiento. Esto significa que el intercambio actúa como comprador para cada vendedor en caso de que un participante del mercado tenga que incumplir sus responsabilidades.

Personalidad del mercado
Con la fusión de NYBOT e Intercontinental Exchange (ICE) en 2007, y después de que estos mercados se volvieron electrónicos, el volumen aumentó sustancialmente.

Especificaciones del contrato
Aunque hay otros contratos de azúcar y café que se comercializan en todo el mundo, esta pieza solo trata con aquellos negociados en ICE Futures US

1. Cacao
Descubierto por los nativos de América Central hace más de 3.000 años, el cacao fue originalmente un lujo para los muy ricos. Hoy, la mayor parte del cacao del mundo se cultiva en un puñado de países: Costa de Marfil, Ghana, Indonesia, Brasil, Ecuador y Nigeria.

El cacao se comercializa en dólares por tonelada métrica y un contrato es por 10 toneladas métricas. Por ejemplo, cuando el cacao se cotiza a $ 1, 500 / M ton, el contrato tiene un valor total de $ 15, 000. Si un operador es largo a $ 15, 000 / M tonelada, y los mercados se mueven a $ 1, 555 / lb, eso es un movimiento de $ 550 ($ 1, 500 - $ 1, 555 = $ 55, y 55 x 10 M tonelada = $ 550).

El movimiento del precio mínimo, o tamaño de la marca, es un dólar, o $ 10 por contrato. Aunque el mercado frecuentemente operará en tamaños superiores a un dólar, un dólar es la cantidad más pequeña que puede mover.

Los meses de contratos para la entrega de azúcar son marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Los puntos de entrega incluyen almacenes con licencia en el Distrito del Puerto de Nueva York, el Distrito del Puerto del Río Delaware, el Puerto de Hampton Roads, el Puerto de Albany o el Puerto de Baltimore.

2. café
El café fue descubierto originalmente en Etiopía hace más de 2.000 años. Desde África, el café llegó a Oriente Medio y llegó a cafeterías. Fueron estas cafeterías las que expusieron el café a muchos viajeros, lo que extendió su uso fuera de las fronteras árabes.

El café se comercializa en centavos por libra. Un contrato de café controla 37, 500 libras de café. Cuando el precio del café se cotiza a $ 1 / libra, el valor en efectivo de ese contrato será de $ 37, 500 ($ 1.00 x 37, 500 = $ 37, 500).

El tamaño de la marca es de 5 centavos por libra, lo que equivale a $ 18.75 por marca. Por ejemplo, si un comerciante fuera largo en $ 1.1000 y los mercados se movieran a $ 1.1550, tendría una ganancia de $ 2062.50 ($ 1.1550 - $ 1.1000 = $ 0.0550 y $ 0.0550 x 37, 500 = $ 2, 062.50).

Debido a que es uno de los contratos más grandes en términos de dólares, los pequeños movimientos tienen un gran impacto en el precio. El café tiene uno de los rangos diarios más grandes de todos los productos blandos, lo que lo convierte en un producto muy volátil.

El café se puede entregar en marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre. Los puntos de entrega están en todo el mundo en puertos de todo el mundo como Nueva Orleans, Nueva York, Houston, Miami, Hamburgo, Amberes y Barcelona.

3. algodón
Debido a que el algodón tiene un atractivo universal y se puede usar en muchos productos diferentes, ha sido uno de los productos más influyentes. Descubierto hace más de 5.000 años, el algodón ha desempeñado un papel vital en el auge y la caída de muchos países. Fue uno de los primeros cultivos comerciales de Estados Unidos.

El algodón se comercializa en contratos de 50, 000 libras. También se comercializa en centavos por libra, por lo que si el mercado se cotiza a 53 centavos por libra, el contrato tendrá un valor de $ 26, 500 ($ 0.53 x 50, 000 libras = $ 26, 500).

El tamaño mínimo de la marca es de $ 0.0001 o $ 5 por contrato. Por lo tanto, cualquier movimiento de 2 centavos en algodón equivaldrá a una ganancia o pérdida de $ 1, 000. Cuando el precio del algodón excede los 95 centavos por libra, el movimiento mínimo de la garrapata se expandirá a $ 0.0005 para acomodar los rangos diarios más grandes.

Marzo, mayo, julio, octubre y diciembre son los meses de contrato para el algodón. Los puntos de entrega están en Galveston, Houston, Nueva Orleans, Memphis y Greenville / Spartanburg, lo que no es demasiado sorprendente teniendo en cuenta que es donde se cultiva la mayor parte.

4. Jugo de naranja concentrado congelado
El jugo de naranja es relativamente nuevo en los mercados de productos básicos. Durante siglos, el OJ se consumió como jugo de fruta fresca porque tenía una vida útil relativamente corta y era susceptible a los choques de precios debido a interrupciones en el suministro. La congelación de OJ se inventó en la década de 1940 y rápidamente se convirtió en el estándar de la industria.

Un contrato de FCOJ equivale a 15, 000 libras. Si el precio actual del mercado es de 90 centavos por libra, el contrato tiene un valor de $ 13, 500 ($ 0.90 x 15, 000 libras = $ 13, 500).

La marca mínima es de $ 0.005, o $ 7.50 por marca por contrato. Por ejemplo, supongamos que compra un contrato de FCOJ cuando el mercado está a 95 centavos y luego lo vende por $ 1. En esta transacción, ganaría $ 750 en el movimiento de 5 centavos en FCOJ.

Las naranjas que provienen de Brasil y Florida solo se pueden entregar en almacenes con licencia de intercambio en Florida, Nueva Jersey y Delaware. FCOJ se comercializa más activamente en enero, marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre.

5. Azúcar
Se cree ampliamente que los humanos usaron azúcar por primera vez hace más de 2.000 años. Originalmente reservado solo para los muy ricos, el azúcar se ha convertido en uno de los alimentos básicos más comunes en la mesa. Debido a su atractivo masivo, el azúcar suele ser uno de los productos más comercializados en el mundo en términos de volumen total.

El azúcar se negocia en contratos de 112, 000 libras, así como en centavos por libra. Si el precio de futuros es de $ 0, 1045, el contrato tiene un valor de $ 11, 704 ($ 0, 1045 / lb x 112, 000 libras = $ 11, 704). Si el mercado se mueve de $ 0.1000 a $ 0.1240, eso equivale a un movimiento en dólares de $ 2, 688.

El movimiento del precio mínimo para el azúcar es de $ 0.0001 o $ 11.20 por contrato.

El azúcar solo se puede entregar en marzo, mayo, julio y octubre. Hay puntos de entrega en cada nación donde se produce el azúcar. Estos son lugares como Argentina, Australia, Barbados, Belice, Brasil, Colombia, Costa Rica, República Dominicana, El Salvador, Ecuador, Islas Fiji, Antillas francesas, Guatemala, Honduras, India, Jamaica, Malawi, Mauricio, México, Mozambique, Nicaragua, Perú, República de Filipinas, Sudáfrica, Suazilandia, Taiwán, Tailandia, Trinidad, Estados Unidos y Zimbabwe. (Para obtener más información sobre las tendencias mundiales en estos productos básicos, consulte Llevar tendencias macro globales al banco ).

Conclusión
Hay muchas oportunidades diferentes en los mercados de productos básicos blandos. Cualquier persona que busque invertir debe considerar cuidadosamente el riesgo involucrado y conocer las especificaciones del contrato antes de invertir.

Para obtener más información sobre los productos básicos, consulte Productos básicos: cobertura de cartera, precios de productos básicos y movimientos de divisas y ¿Quién establece el precio de los productos básicos?