Comprender los ETF de criptomonedas

Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) se encuentran entre los mejores modos de inversión en la actualidad, con inversores que invierten billones de dólares en un campo de fondos en constante crecimiento. Particularmente en comparación con los fondos de cobertura de altas tarifas (muchos de los cuales no han cumplido con las expectativas de rendimiento en los últimos años), los ETF de baja tarifa proporcionan un medio de inversión más seguro y estable que ha demostrado ser atractivo para muchos inversores. Una de las cosas maravillosas de los ETF es que tienen un alcance y enfoque infinitamente amplios; Los inversores pueden utilizar ETF para participar (por poder) en mercados que van desde la energía hasta la marihuana. Entonces, ¿por qué los ETF basados ​​en criptomonedas no han despegado hasta ahora?

Las criptomonedas han sido otra de las tendencias más populares en el mundo de las inversiones en los últimos años. Siguiendo el ejemplo de estrellas destacadas como Bitcoin y Ethereum, los tokens digitales han proliferado a un ritmo asombroso. Algunas de las criptomonedas más exitosas han visto ganancias extravagantes. Sin embargo, la industria está llena de incertidumbre y plagada de fuerte volatilidad. Por esta razón, muchos inversores preferirían usar un vehículo como un ETF para participar en el espacio de criptomonedas. De esta manera, podrían aprovechar las excelentes oportunidades que presentan los tokens sin tener que correr el riesgo de poseerlos. Dado que las criptomonedas y los intercambios de tokens digitales siguen siendo regularmente el objetivo de ladrones y estafadores, es comprensible por qué los inversores podrían desear tomar esta precaución adicional.

A continuación, exploraremos qué son los ETF de criptomonedas, dónde prosperan, cómo se han desarrollado en los EE. UU. Y más. (Ver también: ¿Los ETF de Bitcoin son 'casi seguros'? )

¿Qué es un ETF de criptomoneda?

Un ETF de criptomoneda funciona, en teoría, como cualquier otro ETF. Si bien la mayoría de los ETF rastrean un índice o una canasta de activos, un ETF de criptomoneda rastrearía uno o más tokens digitales. Al igual que otros ETF, los ETF de token digital se negociarían como acciones comunes en una bolsa, y estarían sujetos a cambios en el precio durante todo el día a medida que los inversores compran y venden.

Para que un ETF de criptomoneda funcione correctamente, deberá ser propietario de los activos subyacentes que rastrea; El ETF tendría que poseer una participación proporcional de tokens digitales. La propiedad de estos tokens se dividiría en acciones, y los inversores en el ETF serían los dueños indirectos de esos tokens. Los inversores de ETF recibirían una proporción de los beneficios generados por esos activos subyacentes.

Hay muchos beneficios para un ETF de criptomonedas sobre una inversión directa en criptomonedas. Primero, como se indicó anteriormente, las billeteras digitales y los intercambios son altamente susceptibles a piratas informáticos y robos. Los inversores que poseen tokens digitales corren el riesgo de ver que sus activos desaparezcan con poco recurso. Sin embargo, un inversor en un ETF de moneda digital tiene una capa adicional de seguridad en el banco depositario que respalda al ETF. (Para obtener más información, consulte: Los ETF pueden ser inversiones seguras, si se usan correctamente ).

Otro beneficio de un ETF de criptomoneda es que se puede usar para rastrear múltiples tokens digitales a la vez. El mundo de las criptomonedas está altamente compartimentado, y los inversores que buscan tener una canasta de, digamos, 20 tokens diferentes pueden tener que poseer y operar múltiples billeteras y cuentas en varios intercambios de divisas digitales. Muy rápidamente, el proceso de invertir en estos tokens y comerciar regularmente se convierte en uno que quizás no valga la cantidad de tiempo administrativo y esfuerzo requerido. Un ETF de criptomoneda podría eliminar la mayor parte del tiempo y la molestia para los inversores simplemente rastreando esos mismos 20 tokens. Luego, los inversores podrían comprar y vender acciones del ETF para obtener la misma exposición a ese grupo de tokens sin tener que preocuparse por administrar individualmente cada uno de ellos.

Historial rápido de ETF criptográficos

Al momento de escribir este artículo, no hay ETF de criptomonedas actualmente listados para el comercio en los Estados Unidos. El más cercano es un fondo conocido como Bitcoin Investment Trust (GBTC). Esta confianza actúa como un ETF de muchas maneras; posee bitcoins en nombre de los inversores y les permite negociar acciones del fideicomiso. Sin embargo, el patrocinador del fondo, Grayscale Investment Trust, cobra comisiones anuales de gestión del 2% de los activos del fondo, un punto de precio significativamente más alto que la mayoría de los otros ETF. Además, como la primera confianza de este tipo, GBTC ha experimentado algunas fluctuaciones extrañas en el precio en relación con los cambios en el valor de bitcoin. Si bien uno esperaría que GBTC esté correlacionado con el precio de bitcoin, hasta ahora no siempre ha sido así. En general, con una alta relación de gastos y una inversión mínima elevada, GBTC aún no está disponible para el inversor principal. (Ver también: 2 Fideicomisos de criptomonedas que se negocian como acciones ).

Entonces, ¿dónde se encuentran los ETF de criptomoneda? Hasta este momento, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha indicado que no aprobará los ETF de criptomonedas hasta que los mercados demuestren estabilidad y seguridad. Aún así, eso no ha impedido que muchas partes diferentes intenten lanzar ETF de moneda digital.

El Chicago Board Options Exchange (CBOE), que lanzó futuros de bitcoin a fines del año pasado, ha presionado a la SEC para que reconsidere su bloqueo anterior de los fondos de tokens digitales. Cameron y Tyler Winklevoss, los fundadores del popular cambio de moneda digital Gemini, han solicitado dos veces a la SEC que apruebe un ETF de bitcoin; cada intento hasta ahora ha sido infructuoso. Coinbase, otro intercambio de divisas digital inmensamente popular, lanzó un fondo indexado que ofrece exposición a cuatro de las monedas digitales más grandes, pero eso tampoco es lo mismo que un ETF. Algunos ETF incluso ofrecen una pequeña exposición a GBTC, pero estos no se centran estrictamente en las criptomonedas. (Para obtener más información, consulte: SEC rechaza los planes de ETF de Winklevoss Bitcoin ).

La SEC ha indicado su apertura a la posibilidad de fondos de criptomonedas en el futuro, y esto tal vez podría continuar alimentando el optimismo de los inversores si los ETF de criptomonedas prosperan en otras partes del mundo. Varios mercados en Europa y Asia, por ejemplo, han introducido ETF de criptomonedas gracias a los diferentes niveles de regulación. Por el momento, sin embargo, los inversores estadounidenses tendrán que esperar.

Cómo invertir con criptomonedas ETF

Los inversores estadounidenses que buscan participar en ETF de moneda digital tienen opciones limitadas. Si tienen acceso a ETF internacionales, ese es un enfoque. Si cumplen con los estrictos requisitos para invertir en GBTC, también pueden hacerlo. Sin embargo, por el momento, es mejor que estos inversores busquen un grupo relacionado de ETF: fondos blockchain. (Ver también: ¿Cuál es la diferencia entre los ETF de Blockchain y los ETF de Bitcoin? )

La tecnología Blockchain admite el espacio de la criptomoneda y está estrechamente vinculada con los tokens digitales. Hay un número creciente de ETF centrados en empresas relacionadas con blockchain. Estos pueden incluir nombres adyacentes a criptomonedas como desarrolladores y fabricantes de procesadores de computadoras. Los ETF como el ETF Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) y el ETF Nasdaq NextGen Economy (BLCN) de Reality Shares permiten a los inversores acceder a empresas que se centran en el espacio blockchain. Muchos de estos ETF ya han tenido un éxito inmenso.

Mirando hacia el futuro

Si bien está lejos de ser algo seguro, muchos entusiastas de las criptomonedas lo ven solo como una cuestión de tiempo antes de que la SEC apruebe los ETF de moneda digital. Si esto sucede, es seguro que tendrá un impacto significativo en el rendimiento del espacio de la criptomoneda. A principios de este año, la SEC abrió su consideración de dos ETF de moneda digital diferentes para comentario público. Si bien aún tiene que ir tan lejos como para aprobar un ETF de criptomonedas, ese día puede estar llegando. (Para lecturas adicionales, consulte: SEC considera el cambio de reglas para permitir ETF de Bitcoin ).