Nota sin garantía
Una nota no garantizada es un préstamo que no está garantizado por los activos del emisor. Las notas sin garantía son similares a las obligaciones pero ofrecen una tasa de rendimiento más alta. Las notas sin garantía ofrecen menos seguridad que una obligación. Tales notas también suelen estar sin seguro y subordinadas. La nota está estructurada por un período de tiempo fijo.
Desglosar nota sin garantía
Las empresas venden notas no garantizadas a través de ofertas privadas para generar dinero para iniciativas corporativas como recompras y adquisiciones de acciones. Una nota no garantizada no está respaldada por ninguna garantía y, por lo tanto, presenta más riesgo para los prestamistas. Debido al mayor riesgo involucrado, las tasas de interés en estas notas son más altas que con las notas garantizadas.
Por el contrario, una nota garantizada es un préstamo respaldado por los activos del prestatario, como una hipoteca o un préstamo para automóvil. Si el prestatario incumple, estos activos se destinarán al reembolso de la nota. Por esta razón, los activos colaterales deben valer al menos tanto como la nota. Ejemplos adicionales de garantías que se pueden comprometer incluyen acciones, bonos, joyas y obras de arte.
Nota sin garantía y calificación crediticia
Las agencias de calificación crediticia suelen calificar a los emisores de deuda. Por ejemplo, en el caso de Fitch, esta agencia ofrecerá una calificación crediticia basada en cartas que refleja las posibilidades de que el emisor falle, en función de factores internos (es decir, estabilidad de los flujos de efectivo) y externos (basados en el mercado).
Grado de inversión
- AAA: empresas de calidad excepcionalmente alta (confiable, con flujos de efectivo consistentes)
- AA: todavía de alta calidad; un poco más de riesgo que AAA
- A: bajo riesgo de incumplimiento; un poco más vulnerable a factores comerciales o económicos
- BBB: baja expectativa de incumplimiento; factores comerciales o económicos podrían afectar negativamente a la empresa
Grado sin inversión
- BB: vulnerabilidad elevada al riesgo de incumplimiento, más susceptible a cambios adversos en las condiciones comerciales o económicas; todavía flexibilidad financiera
- B: situación financiera degradante; altamente especulativo
- CCC: posibilidad real de incumplimiento
- CC: el valor predeterminado es probablemente
- C: el proceso predeterminado o similar ha comenzado
- RD: el emisor ha incumplido un pago
- D: predeterminado
Nota sin garantía y preferencia de liquidación
La liquidación ocurre cuando una empresa es insolvente y no puede pagar sus obligaciones cuando vencen. A medida que finalizan las operaciones de la compañía, sus activos restantes se destinan a pagar a los acreedores y accionistas que compraron participaciones y / o otorgaron préstamos a medida que la compañía se expandió. Cada una de estas partes tiene una prioridad en el orden de reclamos a los activos de la compañía. Los reclamos más importantes pertenecen a acreedores garantizados, seguidos de acreedores no garantizados, incluidos los tenedores de bonos, el gobierno (si la compañía debe impuestos) y los empleados (si la compañía les debe salarios no pagados u otras obligaciones). Finalmente, los accionistas reciben los activos restantes, comenzando con aquellos que poseen acciones preferentes seguidos por los tenedores de acciones comunes.
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